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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)未釋放寬松信號(hào)，市場(chǎng)卻率先定價(jià)降息，多位官員緊急給市場(chǎng)“潑冷水” |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.11.08 16:00 在上周美聯(lián)儲(chǔ)政策利率會(huì)議之后，各期限的美國(guó)國(guó)債收益率急劇下降，債券價(jià)格全線上漲，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆.鮑威爾在會(huì)議上暗示，當(dāng)前的加息周期可能即將結(jié)束，但仍保留加息選項(xiàng)。此后，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)疲軟的明顯跡象進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，債券交易員們紛紛押注美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期結(jié)束，甚至將降息時(shí)間預(yù)期從明年7月上調(diào)至6月。 ▉ 官員講話 美聯(lián)儲(chǔ)多位高級(jí)官員講話。其中理事鮑曼和卡什卡里均發(fā)表了鷹派講話，提到未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)依然可能加息。官員們普遍表示通脹仍然過(guò)高，抗擊通脹是首要任務(wù)。多人提及，債市收益率上升導(dǎo)致金融環(huán)境收緊。 -- 鮑曼：如果數(shù)據(jù)顯示反通脹進(jìn)程放緩，將支持再次加息
美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼(Michelle
Bowman)表示，她仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)需要提高利率以遏制通貨膨脹，但她補(bǔ)充說(shuō)，自9月以來(lái)國(guó)債收益率的飆升導(dǎo)致金融狀況趨緊。她在一次活動(dòng)中說(shuō)：“我仍然預(yù)計(jì)，我們需要進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金利率，以及時(shí)將通脹率降至2%的目標(biāo)。” -- 沃勒：前段時(shí)間的國(guó)債收益率飆升是一場(chǎng)大地震 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)表示，最近幾周美國(guó)(USA)收益率飆升對(duì)債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)異于一場(chǎng)地震。他在一次活動(dòng)中說(shuō)：“自7月底以來(lái)，10年期國(guó)債收益率大幅上升，幾乎上升了整整一個(gè)百分點(diǎn)。從央行(Fed)的角度來(lái)看，在金融市場(chǎng)上，這是一場(chǎng)地震。因此，人們對(duì)這一長(zhǎng)期利率非常關(guān)注，也有很多猜測(cè)是什么推動(dòng)了這一利率飆升。我不會(huì)太多討論。但這是人們正在考慮的事情之一?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)也在考慮是什么推動(dòng)了長(zhǎng)期國(guó)債收益率的上升。如果是加息導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)還有其他工具?！?/font> 他強(qiáng)調(diào)稱：“較高的收益率收緊了金融狀況，可能會(huì)消除進(jìn)一步加息的一些壓力。” -- 古爾斯比：我們正走在軟著陸的黃金之路上 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的首要任務(wù)是將通脹率恢復(fù)到目標(biāo)水平，他們不想對(duì)未來(lái)的利率決定提前做出承諾。他在接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)："我們必須降低通貨膨脹 - - 這是首要任務(wù)。我絕對(duì)認(rèn)為這是我們應(yīng)該關(guān)注的。經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)現(xiàn)在不能成為重點(diǎn)。我不喜歡在下次會(huì)議前對(duì)利率決定提前做出承諾，因?yàn)槲覀冞€有幾周的時(shí)間，還有很多信息要收集?！?/font> 對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況，他說(shuō)：“就業(yè)市場(chǎng)正變得更加平衡。到目前為止，經(jīng)濟(jì)放緩是你想要的，也是你所預(yù)期的。” 對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，他說(shuō)：“在沒(méi)有出現(xiàn)大衰退的情況下盡可能地壓低通脹，這基本上沒(méi)有發(fā)生過(guò)。但由于這一時(shí)刻的一些不同之處，我們有可能走上這條道路 - - 不引發(fā)衰退而降低通脹的軟著陸的黃金之路?！辈⒀a(bǔ)充說(shuō)：“一些供應(yīng)側(cè)的改善，如新冠疫情(Covid-19)相關(guān)瓶頸的緩解和勞動(dòng)參與率提高，有助于壓低通脹，并且不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)疲軟?！?/font> -- 卡什卡里：現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹還為時(shí)尚早 明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，盡管有積極跡象表明價(jià)格壓力正在緩解，但美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹還為時(shí)過(guò)早。 他在接受福克斯商業(yè)新聞(FOX Business)采訪時(shí)表示：“在我們宣布‘我們已經(jīng)徹底解決了問(wèn)題’之前，讓我們獲取更多數(shù)據(jù)，看看經(jīng)濟(jì)是如何發(fā)展的。我們需要讓數(shù)據(jù)向我們證明 - - 我們是否真的把通脹魔鬼放回了瓶子里了?！?/font> 對(duì)于利率前景，他說(shuō)：“我擔(dān)心當(dāng)前的緊縮政策不會(huì)讓我們?cè)诤侠淼臅r(shí)間看到通脹回落至2%?！?/font> -- 洛根：通脹仍然太高，難跌至2% 達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根(Lorie Logan)表示，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)忠于2%通脹目標(biāo)是至關(guān)重要的。必須繼續(xù)專注于及時(shí)遏制通脹。雖然抗擊高通脹的努力取得進(jìn)展，但通脹仍然太高。通脹數(shù)據(jù)似乎意味著通脹朝著3%回落，而不會(huì)朝著2%下滑。 他指出，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)一些重要的降溫跡象。就業(yè)人口高于趨勢(shì)水平，但職位空缺仍保持穩(wěn)定。FOMC在11月份按兵不動(dòng)是適宜的。 他預(yù)計(jì)，將看到金融條件繼續(xù)收緊。將關(guān)注美債收益率走勢(shì)，以權(quán)衡對(duì)政策的影響。同時(shí)也會(huì)非常留意中東局勢(shì)所構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 -- 巴爾：仍然致力于抑制通脹
美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席巴爾(Michael
Barr)表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍然致力于抑制通脹。至關(guān)重要的是我們繼續(xù)做必要的工作，以確保將通脹率降至2%。 ▉ 市場(chǎng)觀點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)?/font>FOMC點(diǎn)陣圖中則預(yù)計(jì)2024年將降息50個(gè)基點(diǎn)。現(xiàn)在越來(lái)越多的債券交易員們押注全球主要央行的降息將在夏季之前開(kāi)始，這挑戰(zhàn)了政策制定者們?cè)诳深A(yù)見(jiàn)的未來(lái)將維持利率“更高更久”的說(shuō)法。
交易員預(yù)計(jì)2024年央行將降息100個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 數(shù)據(jù)顯示，債券市場(chǎng)已基本上定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年6月首次降息，并將在2024年底前實(shí)施近100個(gè)基點(diǎn)的降息幅度。 >> MUFG的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利·庫(kù)克表示：“央行的官員們將希望盡可能長(zhǎng)時(shí)間地抵制這種(押注降息)激進(jìn)做法，以避免金融狀況趨緊的局面出現(xiàn)緩解。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)惡化，央行行長(zhǎng)們的立場(chǎng)將越來(lái)越難以維持?！?/font> >> 知名財(cái)經(jīng)博客Zerohedge表示：“隨著近期股債市場(chǎng)大幅回暖，金融環(huán)境似乎有所松弛，以及隨著市場(chǎng)大幅押注美聯(lián)儲(chǔ)已結(jié)束加息周期并提前押注降息周期，美聯(lián)儲(chǔ)就越會(huì)被迫退回鷹派陣營(yíng)，以減緩市場(chǎng)的亢奮情緒，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員們擔(dān)心金融環(huán)境放松后通脹重燃?！?/font> >> 紐約梅隆銀行(BNY Mellon)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞巴斯蒂安表示：“我們所面臨的挑戰(zhàn)是如何防止市場(chǎng)過(guò)于興奮。只要沒(méi)有任何真實(shí)的加息風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為市場(chǎng)就會(huì)繼續(xù)有這種為降息定價(jià)的傾向。” >> BlueBay Asset Management的首席投資官馬克·道丁表示：“至少在未來(lái)九個(gè)月內(nèi)任何全球主要央行都不會(huì)降息。通脹仍高于目標(biāo)，到目前為止，幾乎沒(méi)有跡象表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)嚴(yán)重陷于疲軟?！?/font> >> 德意志銀行(Deutsche Bank)策略師艾倫表示：“這至少是本輪貨幣緊縮周期內(nèi)第七次出現(xiàn)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派的預(yù)期急劇上升。問(wèn)題在于，對(duì)轉(zhuǎn)向的預(yù)期實(shí)際上會(huì)降低轉(zhuǎn)向的可能性，因?yàn)榇伺e緩解了金融環(huán)境原本緊縮的狀況，美聯(lián)儲(chǔ)等央行們隨后會(huì)覺(jué)得有必要再次收緊貨幣政策，以降低通脹?！?/font> 他補(bǔ)充道：“這一次押注有可能同樣是虛假曙光，但確實(shí)有可能為不同的觀點(diǎn)敞開(kāi)大門。歷史數(shù)據(jù)告訴我們，這種轉(zhuǎn)向可能會(huì)在它真的要發(fā)生時(shí)，一瞬間突然發(fā)生。在我看來(lái)，失業(yè)率進(jìn)一步上升或另一個(gè)巨大的負(fù)面沖擊很可能是這種情況發(fā)生的催化劑?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 | 新聞源：Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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