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FedWatch鮑威爾隔夜的一番鷹派言論給近期股市和債市的反彈再次“潑冷水” |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.11.10 16:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)隔夜的一番鷹派言論給近期股市和債市的反彈再次“潑了冷水”。盡管他最新言論與其在上周利率決議后發(fā)表的講話沒有太大差別，但一些投資者認為，與此前的言論相比，鮑威爾如今的語氣更為強硬。 受鮑威爾言論影響，10年期和30年期美國(USA)國債收益率上漲近10個基點以上，道指下跌近200點；市場定價顯示，交易員預計美聯(lián)儲(Fed)12月加息的可能性從接近0小幅上升至10%，而將預期首次降息的時間從明年6月推遲到7月。 -- 對于政策前景，他認為美聯(lián)儲將繼續(xù)謹慎行事，但如果需要，將毫不猶豫地進一步收緊政策。 他說：“如果進一步收緊政策變得合適，我們將毫不猶豫地這樣做。然而，我們將繼續(xù)謹慎行事，以應對被幾個月的好數(shù)據(jù)誤導的緊縮不足風險和過度緊縮的風險。我們不相信我們已經(jīng)實現(xiàn)了這樣的立場。” 對于政策框架，他建議美聯(lián)儲從2024年開始對其政策框架進行另一次審查。 他說：“我們將考慮的問題之一是，在新冠病毒大流行前導致低利率的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征將在多大程度上持續(xù)下去。隨著時間的推移，我們將繼續(xù)從過去幾年的經(jīng)驗中學習，以及它可能對貨幣政策產(chǎn)生的影響。” 對于金融環(huán)境，他認為美聯(lián)儲不會忽視國債收益率上升所帶來的顯著金融緊縮。 他說：“政策的影響主要取決于市場變動持續(xù)的時間。我們對更強勁的經(jīng)濟增長可能會削弱勞動力市場平衡恢復和通脹下降進一步進展的風險保持警惕，這可能需要貨幣政策作出回應?！?/font> 對于通脹前景，他認為供應鏈的改善有助于緩解通脹壓力。 他說：“目前尚不清楚更多的供給側(cè)改善能取得多大效果。展望未來，降低通脹的進展可能更大一部分必須來自抑制總需求增長的緊縮貨幣政策?！?/font> 對于經(jīng)濟前景，他認為美國經(jīng)濟增速相當強勁。 他說：“美國第三季度GDP年化增速相當強勁，達到4.9%。不過預計經(jīng)濟增長將在未來幾個季度放緩。失業(yè)率仍然很低，但今年失業(yè)率上升了半個百分點，這種上升通常與經(jīng)濟衰退有關?！?/font> -- 盡管大部分投資者和許多經(jīng)濟學家都認為美聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束了加息行動，但鮑威爾的言論表明，政策制定者們并未準備宣布他們的緊縮政策結(jié)束。 一些投資者認為，美聯(lián)儲正在抵制金融環(huán)境的松動 >> 安聯(lián)資產(chǎn)管理公司(Allianz Global Investors)高級投資策略師雷普利表示：“鮑威爾在上周的鴿派言論推動美債收益率迅速回落，但這同時導致金融環(huán)境的緩和，令美聯(lián)儲上周鴿派基調(diào)的前提條件發(fā)生改變。他似乎在糾正上周的一些鴿派言論，并回到美聯(lián)儲準備在必要時再次加息的觀點上。” >> Spartan Capital Securities的首席市場經(jīng)濟學家彼得·卡迪略表示：“鮑威爾再次采取鷹派觀點，表示美聯(lián)儲對通脹回落感到滿意，但還有很長的路要走。他在向市場保證，抗擊通脹的戰(zhàn)斗尚未取得勝利，如果經(jīng)濟狀況允許，他們將毫不猶豫地再次加息。如果把所有的言論加起來，鮑威爾是在告訴市場不要過于自滿，這給股市帶來了一些壓力。但他表示，他們會謹慎行事，以避免過度緊縮?！?/font> >> 紐約宏觀對沖基金Tolou Capital Management的首席執(zhí)行官斯賓塞表示：“美債收益率自上周以來的明顯下降可能導致聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)保持謹慎。如果他們的想法是收緊金融環(huán)境，他們就不能真的讓美債收益率下降太多。他們需要金融環(huán)境保持限制性，這樣他們就不必真的提高利率。” >> Franklin Templeton的首席投資官索娜爾表示：“美聯(lián)儲正試圖平息它無意中在市場上制造的“繁榮”。股市和固定收益市場的反彈在很大程度上解除了金融環(huán)境收緊的影響。這是鮑威爾對市場試圖把‘任務完成’強加給他的反擊。” >> 摩根大通(JPMorgan)的首席 美國經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利表示：“我們?nèi)匀徽J為，美聯(lián)儲已經(jīng)完成了這一周期的加息，但今天的講話應該提醒我們，在通脹進一步改善之前，他們的言論必須保持強硬?！?/font> 此前的暗示信號是明顯的犯錯行為... >> 圣路易斯聯(lián)儲臨時行長凱瑟琳·奧尼爾·佩斯表示：“暗示不考慮進一步加息是不明智的。目前經(jīng)濟存在相當大的不確定性。通脹可能意外上升是有原因的。” 投資者正在等待下周公布的CPI數(shù)據(jù) >> LPL Financial首席經(jīng)濟學家杰弗里·羅奇表示:“鮑威爾主席向過于看好明年降息前景的投資者發(fā)出了警告。然而，下周的通脹數(shù)據(jù)應該會為市場提供一些安慰，因為整體通脹可能會因能源價格下跌而走軟?！?/font> 隔夜的240億美元的30年期美債標售需求低迷，這也是推動美債收益率上漲的一個重要原因 >> 瑞銀(UBS Group)外匯策略師瓦西里·塞雷布里亞克夫表示：“美債標售結(jié)束后，利率市場仍有些緊張。因此，收益率走高是阻力最小的路徑?！?/font> >> Tolou Capital Management創(chuàng)始人哈基米安表示：“需求不足可能意味著長期政府債券存在供應過剩的問題。這些債券的吸收似乎存在嚴重問題，尤其是長端。”FedWatch >>
主題：鮑威爾講話及其市場影響 | 新聞源：Reuters ---END---
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