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FedWatchFOMC會議預覽：政策制定者將通過細微的措辭變化發(fā)出9月降息的信號 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.07.31 16:00 美聯(lián)儲(Fed)官員本周可能發(fā)出9月降息的信號，這可能會強化現(xiàn)在已經(jīng)展開的一些主題交易。 彭博社(Bloomberg)調查的經(jīng)濟學家表示，當?shù)貢r間周三下午2點，聯(lián)邦公開市場委員會(FO-MC)將在周三為期兩天的政策會議結束時，將基準利率保持在5.25%至5.5%的范圍內，一年前美聯(lián)儲將利率提高至這個水平。30分鐘后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將舉行新聞發(fā)布會。 政策制定者可能會承認，在6月消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)放緩之后，通脹可能回到了下行通道，這是美聯(lián)儲強調的降息的先決條件。隨著失業(yè)率逐漸上升，官員們可能會表示，很快放松政策是合適的。 >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的美國利率策略主管蘇巴德拉·拉賈帕表示：“我認為他們將改變聲明中的措辭，建議在9月的會議上降息。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)最近表示他們正在尋求政策擺脫限制性水平，他們也可以在聲明中使用這種措辭。”
通脹正朝著2%的目標收斂，鮑威爾會說取得了進展但不會宣布勝利 _By Bloomberg ▌利率決定 彭博社調查的所有經(jīng)濟學家都認為這次會議不會改變利率。在他們的聲明中，政策制定者可能會強調通脹前景的改善。FOMC也可以說已經(jīng)取得了“進一步的進展”，而不是像6月那樣說取得了“適度”的進展；還可以表示，它對通脹正在向2%的目標邁進獲得了一些額外的信心，這表明它預計很快就會降息。 >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟學家安娜·黃表示：“市場已經(jīng)完全定價了美聯(lián)儲9月降息的影響，但7月30日至31日FOMC會議的一個大問題是：他們將如何明確地發(fā)出這一信號？我們認為，聲明只能提出初步暗示，鮑威爾可能會指出，如果數(shù)據(jù)如我們預期的那樣發(fā)展，降息的可能性很大?！?/font> 盡管投資者認為本周降息的可能性不到5%，但官員們至少可能在會上討論這種可能性。最近，許多知名人士都建議美聯(lián)儲7月就降息，其中包括前美聯(lián)儲副主席艾倫·布林德、高盛(Goldman Sachs)首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯和前紐約聯(lián)儲主席威廉·達德利。 一些經(jīng)濟學家表示，他們將關注芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比(Austan Goolsbee)是否會成為兩年多來第一位對決定投出反對票的成員。在克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)于6月退休后，古爾斯比將于本周作為替補票委進行投票。 ▌新聞發(fā)布會 鮑威爾可能會被追問，9月會議的前景，以及隨后放松政策的步伐。他可能會對通脹方面的好消息表示歡迎，但他將使用標準措辭，即政策路線將取決于數(shù)據(jù)，需要一次一次會議上做出決定。 主席還將被問及他對勞動力市場降溫的擔憂程度，以及什么會構成需要政策回應的“意外疲軟”。失業(yè)率為4.1%，遠高于2023年初的3.4%的低點。7月的數(shù)據(jù)將于周五公布。 目前，投資者預計9月的降息空間高于25個幾點，這意味著他們正在定價50個基點的加息。隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示，他們認為11月和12月都可能繼續(xù)降息。 >> LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟學家德瑞克·唐表示：“鮑威爾可能會被問到，什么是‘意外疲軟’，使他們重新評估每季度降息25個基點是否足夠。” 雖然鮑威爾可能會再次被問及11月的總統(tǒng)選舉(2024 US Presidential Election)是否構成影響，但他幾乎肯定會重復他的標準答案 - - 政治在美聯(lián)儲的利率決定中不起作用。FedWatch >>
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