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FedWatch分析：市場預(yù)計美聯(lián)儲將在9月降息50個基點 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.08.04 10:30 7月令投資者驚懼的就業(yè)報告導(dǎo)致市場情緒急劇惡化，并且形成了一種預(yù)期，即美聯(lián)儲(Fed)必須快速降息否則勞動力市場將迅速惡化，并使美國(US)經(jīng)濟陷入衰退；然而，美聯(lián)儲官員和一些機構(gòu)提請投資者注意，美聯(lián)儲不會做出這樣的回應(yīng)。 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告/大非農(nóng)(ESR)顯示，7月，就業(yè)增長大幅放緩，而失業(yè)率升至近三年來的最高水平。 隨后，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示，交易員預(yù)計，年底前美聯(lián)儲將總共降息119個基點。這意味著會發(fā)生一些此前不可想象的事情 - - 包括連續(xù)兩次50個基點的加息和/或在9月、11月和12月既定會議之間之外宣布加息。而一些頭部銀行迅速調(diào)整了政策預(yù)期，將9月降息幅度預(yù)期上調(diào)至50個基點和/或年內(nèi)降息幅度的預(yù)期上調(diào)至100個基點左右。 然而，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比(Austan Goolsbee)在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時表示：“我們永遠不會對任何一個月的數(shù)據(jù)反應(yīng)過度?！?/font> 幾個小時后，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)在接受紐約時報(The New York Times)采訪時表示，他也認為任何超過25個基點的降息都是不合適的。他說：“更大幅度的降息通常與感覺經(jīng)濟正在迅速惡化有關(guān)。”
失業(yè)率與兼職人數(shù)激增 _By Bloomberg 一些機構(gòu)認為，極端行動意味著貨幣當局對狀況和前景極其擔憂，這將引發(fā)市場恐慌。 在鮑威爾(Jerome Powell)擔任主席期間，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)只在緊急情況下使用超大規(guī)模的利率調(diào)整。2020年3月，隨著新冠肺炎開始沖擊美國經(jīng)濟，美聯(lián)儲將基準利率下調(diào)150個基點。2022年，面對不斷升級的通貨膨脹，F(xiàn)OMC分別加息50個基點和75個基點。 大幅調(diào)整利率具有很強的信號效應(yīng)，對于許多關(guān)注美聯(lián)儲的經(jīng)濟學(xué)家來說，周五的勞動力市場數(shù)據(jù)并沒有上升到足以迅速做出極端反應(yīng)的水平。此外，美聯(lián)儲官員經(jīng)常強調(diào)，他們不會對一份經(jīng)濟報告做出回應(yīng)，而是根據(jù)幾個月來的發(fā)展趨勢制定政策。 >> 安永(Ernst&Young)的首席經(jīng)濟學(xué)家格雷戈里·達科表示：“鑒于美聯(lián)儲官員的鷹派偏見，我預(yù)計這份報告將促使他們?yōu)?月降息達成一致，但降息50個基點將面臨阻力?！?/font> >> 日興證券(SMBC Nikko Securities)的首席經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·拉沃爾尼亞表示：“如果美聯(lián)儲降息50個基點，那將看起來像是恐慌。市場定價超前了。” 一些機構(gòu)認為，由于狀況已經(jīng)持續(xù)惡化，任何進一步的不利發(fā)展都將使50個基點成為可能。 BLS的數(shù)據(jù)顯示，在大幅下調(diào)了前兩個月的數(shù)據(jù)后，7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了11.4萬，遠低于經(jīng)濟學(xué)家的中位數(shù)預(yù)期，也是疫情全球爆發(fā)以來的最低水平之一。工資增長的兩個指標也低于預(yù)期。 >> 嘉信理財(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“FOMC中肯定有一些成員認為，政策落后于形勢，盡管大多數(shù)人似乎仍傾向于謹慎行事。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，那么降息50個基點是可能的。” >> Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團隊主管克里希納·古哈表示：“如果勞動力市場出現(xiàn)更明顯的疲軟，這是一種現(xiàn)實的可能性?！?/font> >> 畢馬威(KPMG)的首席經(jīng)濟學(xué)家黛安·斯旺克表示：“鑒于美聯(lián)儲在7月的會議上明確討論了降息問題，美聯(lián)儲可能會對其等待降息的決定感到懊悔。降息50個基點是可能的。在9月軟著陸窗口完全關(guān)閉之前，他們將被迫更積極地降息。” 政治壓力也出現(xiàn)了。民主黨參議員伊麗莎白·沃倫經(jīng)常批評鮑威爾，呼吁美聯(lián)儲應(yīng)該在9月之前降息。她在X發(fā)帖稱：“就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)出紅色警報，鮑威爾需要取消暑假并立即降息，而不是等6周。”FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲利率前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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