|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
FedWatch即將公布的非農(nóng)報(bào)告將使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息幅度的預(yù)期基本固定 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.09.05 21:00 花旗集團(tuán)(CitiGroup)和摩根大通(JPMorgan)等銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)本月將降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，然而多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為只會(huì)降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。 與此同時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在9月17日至18日的會(huì)議上大幅降息的可能性僅為33.2%。 盡管概率很低，但存在即合理，他們押注的是即將公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告/大非農(nóng)(NFP)可能會(huì)顯示就業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)一步上漲和/或失業(yè)率繼續(xù)攀升。 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的美國(guó)利率研究主管馬修·拉斯金表示：“大量的不確定性似乎可能在本周末得到解決。押注25個(gè)基點(diǎn)降息將賺一點(diǎn)或賠很多 - - 如果你押注50個(gè)基點(diǎn)，情況正好相反 ?！?/font>
美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率 降至33.2% _By Bloomberg 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將勞動(dòng)力市場(chǎng)置于央行決定何時(shí)以及以多快的速度放松政策的核心。周三，在7月職位空缺數(shù)據(jù)(JOLTS)疲軟后，市場(chǎng)對(duì)加息幅度的預(yù)期有所上升，周四早些時(shí)候，ADP 8月就業(yè)增長(zhǎng)指標(biāo)(NER)的增長(zhǎng)也低于預(yù)期 ，而市場(chǎng)對(duì)加息幅度的預(yù)期反而有所下降。 NFP報(bào)告發(fā)布后的第二天，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了政策會(huì)議前的靜默期。 德銀表示，在過(guò)去15年里，在靜默期開(kāi)始時(shí)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取的行動(dòng)的OIS定價(jià)與最終決定之間只有3個(gè)基點(diǎn)的差異 ；鑒于目前已定價(jià)約34個(gè)基點(diǎn)的降息幅度，這意味著本周掉期交易將大幅波動(dòng)，要么降至28個(gè)基點(diǎn)或更低，要么升至47個(gè)基點(diǎn)或更高 - - 如果NFP支持降息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)的話。 >> RJO'Brien & Associates的的衍生品經(jīng)紀(jì)人 艾利克斯·曼扎拉表示：“NFP報(bào)告、股市和美聯(lián)儲(chǔ)將采取的行動(dòng)在市場(chǎng)上存在很多不確定性，最后一個(gè)非常依賴前兩個(gè)。美國(guó)國(guó)債2年期期貨期權(quán)的定價(jià)水平預(yù)計(jì)周五收益率將雙向變化約17個(gè)基點(diǎn)?！?/font> >> TJM Institutional Services的利率策略師戴維·羅賓表示：“有擔(dān)保隔夜融資利率 - - 受美聯(lián)儲(chǔ)政策利率影響的隔夜利率 - - 期貨對(duì)央行將選擇降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期更高?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的策略師加菲爾德·雷諾茲表示：“周五的NFP報(bào)告對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)如此重要的部分原因是，債券市場(chǎng)傾向于預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將以降息50個(gè)基點(diǎn)來(lái)啟動(dòng)即將到來(lái)的寬松周期，或者在寬松周期開(kāi)始后不久就 采取這一舉措?；仡櫭缆?lián)儲(chǔ)降息的歷史，突顯出債券多頭預(yù)期過(guò)高的特性。” 自8月2日公布的7月NFP數(shù)據(jù)低于預(yù)期以來(lái)，花旗和摩通一直 認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月和11月降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，在12月降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，摩通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至表示，美聯(lián)儲(chǔ)有“充分理由”在9月18日之前采取行動(dòng)，這將是自2020年3月以來(lái)的首次休會(huì)期間降息。 市場(chǎng)與他們的觀點(diǎn)一致，在廣泛拋售的情況下，預(yù)計(jì)到年底將總共降息近125個(gè)基點(diǎn)。但隨后，由于零售銷售強(qiáng)勁和失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)下降，共識(shí)有所下降。OIS現(xiàn)在顯示，今年將總共降息約110個(gè)基點(diǎn)，盡管如此，這一數(shù)字表明至少會(huì)降息有一次50個(gè)基點(diǎn)的降息。 花旗和摩通最近在沒(méi)有修改預(yù)期的情況下觀點(diǎn)略有緩和?；ㄆ毂硎荆绻绹?guó)失業(yè)率從8月的4.3%降至4.2%，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能只會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)。摩通表示，降息50個(gè)基點(diǎn)“將部分取決于8月的NFP報(bào)告”。 如果NFP報(bào)告未能固定本次降息幅度的預(yù)期，那么9月11日公布的8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)可以提供指導(dǎo)。但德銀的拉斯金表示，如果是這個(gè)數(shù)據(jù)促使他們不得不做出意外決定，政策制定者可能會(huì)打破沉默，暗示他們的計(jì)劃。 他說(shuō)：“他們不喜歡在政策會(huì)議上給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜。”FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)利率前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
