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FedWatch特朗普的勝利使美聯(lián)儲的政策前景高度不確定 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.11.06 20:00 特朗普(Donald Trump)在周二的總統(tǒng)競選(2024 US Presidential Election)中獲勝，有可能顛覆美國經(jīng)濟前景，迫使美聯(lián)儲(Fed)在未來幾個月改變政策方向，同時再次引發(fā)人們對他在白宮第二任期內(nèi)將如何對央行施壓的猜測。 在競選期間，特朗普承諾對美國貿(mào)易伙伴征收更高的關稅，驅(qū)逐數(shù)百萬非法移民，并延長2017年的減稅政策。據(jù)許多人估計，這些政策如果落地，可能會給物價、工資和聯(lián)邦赤字帶來上行壓力。 這將使美聯(lián)儲的工作復雜化，因為貨幣當局本來計劃在通脹逐步降至2%目標的過程中，通過降息保護就業(yè)擴張。而在上一任期特朗普已經(jīng)與美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)生過重大沖突。 美聯(lián)儲官員計劃于周三開始為期兩天的政策會議。人們普遍預計，他們將在周四將基準利率下調(diào)25個基點，這是9月降息0.5個百分點之后的第二次降息。根據(jù)9月美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布的點陣圖，他們預計今年12月再降息25個基點，2025年再降息100個基點。 然而，LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟學家德瑞克·唐表示，政策制定者在評估特朗普的經(jīng)濟議程將如何轉(zhuǎn)化為實際政策時，現(xiàn)在可能會更加謹慎地處理何時以及降息多少的問題。 唐表示：“從邊際上講，他們可能會認為，隨著關稅增加，移民減少，未來幾年我們可能會面臨更高的通脹風險。他們的心理可能是，‘通過稍微放慢降息速度，我們有更多的時間來觀察通脹預期和勞動力市場的實際情況?！?/font> 鮑威爾在本周FOMC會議后于周四下午2:30舉行新聞發(fā)布會時，幾乎肯定會面臨選舉結(jié)果如何影響美聯(lián)儲前景的問題。 這位美聯(lián)儲主席在特朗普的第一個總統(tǒng)任期內(nèi)經(jīng)常引起他的憤怒。這種對立仍然存在，特朗普最近在8月表示，鮑威爾在政策決定上“有時有點太早，有時也有點太晚”。 重要的是，特朗普還表示，他認為總統(tǒng)應該對美聯(lián)儲的利率政策有“發(fā)言權(quán)”，并抨擊9月將利率下調(diào)0.5個百分點出于政治目的。 在10月接受彭博新聞社(Bloomberg)總編輯約翰·米可斯維特采訪時，特朗普表示，他認為自己不應該命令美聯(lián)儲做什么，但有權(quán)對利率發(fā)表評論 - - 因為所有人都有這個權(quán)利。 盡管如此，他的全部言論引發(fā)了人們的猜測，即他可能會尋求遏制美聯(lián)儲的自主權(quán)，并顛覆長達數(shù)十年的允許央行獨立于行政部門執(zhí)行貨幣政策的做法。據(jù)法律學者稱，在特朗普的第一個任期內(nèi)，他曾考慮解雇鮑威爾，這一舉動是前所未有的，在法律上也是無法實現(xiàn)的。 美聯(lián)儲有防火墻，可以保護它免受總統(tǒng)的干預。例如，總統(tǒng)任命的美聯(lián)儲理事會成員必須得到參議院的確認，國會委員會對央行進行監(jiān)督。鮑威爾和其他官員一再向公眾保證，他們的目標是遠離黨派政治，在制定貨幣政策時不考慮政治因素。 喬治華盛頓大學政治學教授莎拉·賓德爾表示，盡管如此，總統(tǒng)對美聯(lián)儲的公開和直言不諱的批評可能會引發(fā)人們對貨幣當局的懷疑。 賓德說：“當然存在獨立性。但是如果人們開始懷疑，那么任何程度的防火墻都無法保護它?！?/font> 特朗普的一些顧問反駁了他可能試圖干預美聯(lián)儲的擔憂。 “我的印象是，他只是想他的聲音被聽到，”特朗普的高級經(jīng)濟顧問、對沖基金Key Square Group的首席執(zhí)行官斯科特·貝森特說。他在10月接受彭博新聞社采訪時表示：“他明白，央行的獨立性決定了長期通脹預期，而長期通脹預期又決定了長期利率?！?/font> 凱文·哈塞特在特朗普第一任期內(nèi)擔任白宮經(jīng)濟顧問委員會主席，他在10月接受采訪時表示，對美聯(lián)儲和行政部門之間協(xié)調(diào)的懷疑“應該認真對待，下屆政府應選擇一個中立的美聯(lián)儲領導層”。 特朗普影響美聯(lián)儲的最直接方式將是在未來幾年任命關鍵人員。他已經(jīng)表示，他不會重新任命鮑威爾，鮑威爾的主席任期將于2026年5月結(jié)束。美聯(lián)儲理事庫格勒(Adriana Kugler)的任期將于2026年1月屆滿，而鮑威爾的理事自個將于2028年1月屆滿。特朗普將有機會填補空缺。 包括貝森特在內(nèi)的多名接近特朗普競選團隊的消息人士表示，哈塞特可能是特朗普最終的主席人選。 當選總統(tǒng)還將能夠提名一名負責監(jiān)管的副主席，這是一個實權(quán)角色。拜登(Joe Bide)讓巴爾(Mi-chael Barr)填補這一職位，巴爾的任期將于2026年7月結(jié)束。巴爾因最初提出的增加銀行必須持有的資本的提議而受到銀行業(yè)和共和黨人的嚴厲批評。 摩根大通(JPMorgan)的首席美國經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利表示，巴爾將在共和黨人擔任總統(tǒng)后不久辭職，以遵循慣例，這樣一來，“新總統(tǒng)可能會迅速影響監(jiān)管政策，即使他對貨幣政策的影響不那么直接”。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲政策前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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