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FedWatch特朗普的勝利使美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景高度不確定 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.11.06 20:00 特朗普(Donald Trump)在周二的總統(tǒng)競(jìng)選(2024 US Presidential Election)中獲勝，有可能顛覆美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，迫使美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在未來幾個(gè)月改變政策方向，同時(shí)再次引發(fā)人們對(duì)他在白宮第二任期內(nèi)將如何對(duì)央行施壓的猜測(cè)。 在競(jìng)選期間，特朗普承諾對(duì)美國(guó)貿(mào)易伙伴征收更高的關(guān)稅，驅(qū)逐數(shù)百萬非法移民，并延長(zhǎng)2017年的減稅政策。據(jù)許多人估計(jì)，這些政策如果落地，可能會(huì)給物價(jià)、工資和聯(lián)邦赤字帶來上行壓力。 這將使美聯(lián)儲(chǔ)的工作復(fù)雜化，因?yàn)樨泿女?dāng)局本來計(jì)劃在通脹逐步降至2%目標(biāo)的過程中，通過降息保護(hù)就業(yè)擴(kuò)張。而在上一任期特朗普已經(jīng)與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)生過重大沖突。 美聯(lián)儲(chǔ)官員計(jì)劃于周三開始為期兩天的政策會(huì)議。人們普遍預(yù)計(jì)，他們將在周四將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這是9月降息0.5個(gè)百分點(diǎn)之后的第二次降息。根據(jù)9月美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)發(fā)布的點(diǎn)陣圖，他們預(yù)計(jì)今年12月再降息25個(gè)基點(diǎn)，2025年再降息100個(gè)基點(diǎn)。 然而，LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家德瑞克·唐表示，政策制定者在評(píng)估特朗普的經(jīng)濟(jì)議程將如何轉(zhuǎn)化為實(shí)際政策時(shí)，現(xiàn)在可能會(huì)更加謹(jǐn)慎地處理何時(shí)以及降息多少的問題。 唐表示：“從邊際上講，他們可能會(huì)認(rèn)為，隨著關(guān)稅增加，移民減少，未來幾年我們可能會(huì)面臨更高的通脹風(fēng)險(xiǎn)。他們的心理可能是，‘通過稍微放慢降息速度，我們有更多的時(shí)間來觀察通脹預(yù)期和勞動(dòng)力市場(chǎng)的實(shí)際情況?！?/font> 鮑威爾在本周FOMC會(huì)議后于周四下午2:30舉行新聞發(fā)布會(huì)時(shí)，幾乎肯定會(huì)面臨選舉結(jié)果如何影響美聯(lián)儲(chǔ)前景的問題。 這位美聯(lián)儲(chǔ)主席在特朗普的第一個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)經(jīng)常引起他的憤怒。這種對(duì)立仍然存在，特朗普最近在8月表示，鮑威爾在政策決定上“有時(shí)有點(diǎn)太早，有時(shí)也有點(diǎn)太晚”。 重要的是，特朗普還表示，他認(rèn)為總統(tǒng)應(yīng)該對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策有“發(fā)言權(quán)”，并抨擊9月將利率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)出于政治目的。 在10月接受彭博新聞社(Bloomberg)總編輯約翰·米可斯維特采訪時(shí)，特朗普表示，他認(rèn)為自己不應(yīng)該命令美聯(lián)儲(chǔ)做什么，但有權(quán)對(duì)利率發(fā)表評(píng)論 - - 因?yàn)樗腥硕加羞@個(gè)權(quán)利。 盡管如此，他的全部言論引發(fā)了人們的猜測(cè)，即他可能會(huì)尋求遏制美聯(lián)儲(chǔ)的自主權(quán)，并顛覆長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的允許央行獨(dú)立于行政部門執(zhí)行貨幣政策的做法。據(jù)法律學(xué)者稱，在特朗普的第一個(gè)任期內(nèi)，他曾考慮解雇鮑威爾，這一舉動(dòng)是前所未有的，在法律上也是無法實(shí)現(xiàn)的。 美聯(lián)儲(chǔ)有防火墻，可以保護(hù)它免受總統(tǒng)的干預(yù)。例如，總統(tǒng)任命的美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員必須得到參議院的確認(rèn)，國(guó)會(huì)委員會(huì)對(duì)央行進(jìn)行監(jiān)督。鮑威爾和其他官員一再向公眾保證，他們的目標(biāo)是遠(yuǎn)離黨派政治，在制定貨幣政策時(shí)不考慮政治因素。 喬治華盛頓大學(xué)政治學(xué)教授莎拉·賓德爾表示，盡管如此，總統(tǒng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的公開和直言不諱的批評(píng)可能會(huì)引發(fā)人們對(duì)貨幣當(dāng)局的懷疑。 賓德說：“當(dāng)然存在獨(dú)立性。但是如果人們開始懷疑，那么任何程度的防火墻都無法保護(hù)它?！?/font> 特朗普的一些顧問反駁了他可能試圖干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂。 “我的印象是，他只是想他的聲音被聽到，”特朗普的高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問、對(duì)沖基金Key Square Group的首席執(zhí)行官斯科特·貝森特說。他在10月接受彭博新聞社采訪時(shí)表示：“他明白，央行的獨(dú)立性決定了長(zhǎng)期通脹預(yù)期，而長(zhǎng)期通脹預(yù)期又決定了長(zhǎng)期利率?！?/font> 凱文·哈塞特在特朗普第一任期內(nèi)擔(dān)任白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席，他在10月接受采訪時(shí)表示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和行政部門之間協(xié)調(diào)的懷疑“應(yīng)該認(rèn)真對(duì)待，下屆政府應(yīng)選擇一個(gè)中立的美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層”。 特朗普影響美聯(lián)儲(chǔ)的最直接方式將是在未來幾年任命關(guān)鍵人員。他已經(jīng)表示，他不會(huì)重新任命鮑威爾，鮑威爾的主席任期將于2026年5月結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒(Adriana Kugler)的任期將于2026年1月屆滿，而鮑威爾的理事自個(gè)將于2028年1月屆滿。特朗普將有機(jī)會(huì)填補(bǔ)空缺。 包括貝森特在內(nèi)的多名接近特朗普競(jìng)選團(tuán)隊(duì)的消息人士表示，哈塞特可能是特朗普最終的主席人選。 當(dāng)選總統(tǒng)還將能夠提名一名負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席，這是一個(gè)實(shí)權(quán)角色。拜登(Joe Bide)讓巴爾(Mi-chael Barr)填補(bǔ)這一職位，巴爾的任期將于2026年7月結(jié)束。巴爾因最初提出的增加銀行必須持有的資本的提議而受到銀行業(yè)和共和黨人的嚴(yán)厲批評(píng)。 摩根大通(JPMorgan)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利表示，巴爾將在共和黨人擔(dān)任總統(tǒng)后不久辭職，以遵循慣例，這樣一來，“新總統(tǒng)可能會(huì)迅速影響監(jiān)管政策，即使他對(duì)貨幣政策的影響不那么直接”。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)政策前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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