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FedWatch

特朗普的勝利使美聯(lián)儲的政策前景高度不確定

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2024.11.06 20:00

特朗普(Donald Trump)在周二的總統(tǒng)競選(2024 US Presidential Election)中獲勝，有可能顛覆美國經(jīng)濟前景，迫使美聯(lián)儲(Fed)在未來幾個月改變政策方向，同時再次引發(fā)人們對他在白宮第二任期內(nèi)將如何對央行施壓的猜測。

在競選期間，特朗普承諾對美國貿(mào)易伙伴征收更高的關(guān)稅，驅(qū)逐數(shù)百萬非法移民，并延長2017年的減稅政策。據(jù)許多人估計，這些政策如果落地，可能會給物價、工資和聯(lián)邦赤字帶來上行壓力。

這將使美聯(lián)儲的工作復(fù)雜化，因為貨幣當(dāng)局本來計劃在通脹逐步降至2%目標(biāo)的過程中，通過降息保護就業(yè)擴張。而在上一任期特朗普已經(jīng)與美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)生過重大沖突。

美聯(lián)儲官員計劃于周三開始為期兩天的政策會議。人們普遍預(yù)計，他們將在周四將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點，這是9月降息0.5個百分點之后的第二次降息。根據(jù)9月美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布的點陣圖，他們預(yù)計今年12月再降息25個基點，2025年再降息100個基點。

然而，LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟學(xué)家德瑞克·唐表示，政策制定者在評估特朗普的經(jīng)濟議程將如何轉(zhuǎn)化為實際政策時，現(xiàn)在可能會更加謹(jǐn)慎地處理何時以及降息多少的問題。

唐表示：“從邊際上講，他們可能會認(rèn)為，隨著關(guān)稅增加，移民減少，未來幾年我們可能會面臨更高的通脹風(fēng)險。他們的心理可能是，‘通過稍微放慢降息速度，我們有更多的時間來觀察通脹預(yù)期和勞動力市場的實際情況。’”

鮑威爾在本周FOMC會議后于周四下午2:30舉行新聞發(fā)布會時，幾乎肯定會面臨選舉結(jié)果如何影響美聯(lián)儲前景的問題。

這位美聯(lián)儲主席在特朗普的第一個總統(tǒng)任期內(nèi)經(jīng)常引起他的憤怒。這種對立仍然存在，特朗普最近在8月表示，鮑威爾在政策決定上“有時有點太早，有時也有點太晚”。

重要的是，特朗普還表示，他認(rèn)為總統(tǒng)應(yīng)該對美聯(lián)儲的利率政策有“發(fā)言權(quán)”，并抨擊9月將利率下調(diào)0.5個百分點出于政治目的。

在10月接受彭博新聞社(Bloomberg)總編輯約翰·米可斯維特采訪時，特朗普表示，他認(rèn)為自己不應(yīng)該命令美聯(lián)儲做什么，但有權(quán)對利率發(fā)表評論 - - 因為所有人都有這個權(quán)利。

盡管如此，他的全部言論引發(fā)了人們的猜測，即他可能會尋求遏制美聯(lián)儲的自主權(quán)，并顛覆長達數(shù)十年的允許央行獨立于行政部門執(zhí)行貨幣政策的做法。據(jù)法律學(xué)者稱，在特朗普的第一個任期內(nèi)，他曾考慮解雇鮑威爾，這一舉動是前所未有的，在法律上也是無法實現(xiàn)的。

美聯(lián)儲有防火墻，可以保護它免受總統(tǒng)的干預(yù)。例如，總統(tǒng)任命的美聯(lián)儲理事會成員必須得到參議院的確認(rèn)，國會委員會對央行進行監(jiān)督。鮑威爾和其他官員一再向公眾保證，他們的目標(biāo)是遠離黨派政治，在制定貨幣政策時不考慮政治因素。

喬治華盛頓大學(xué)政治學(xué)教授莎拉·賓德爾表示，盡管如此，總統(tǒng)對美聯(lián)儲的公開和直言不諱的批評可能會引發(fā)人們對貨幣當(dāng)局的懷疑。

賓德說：“當(dāng)然存在獨立性。但是如果人們開始懷疑，那么任何程度的防火墻都無法保護它?！?/font>