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FedWatchFOMC會議紀要解讀： 決策者對通脹的擔憂加劇，央行和市場都已經(jīng)準備好在12月加速縮債 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.08.19 05:28 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)11月的會議紀要顯示，美聯(lián)儲(Fed)官員對通脹飆升的擔憂加劇，他們上調(diào)了短期通脹預期，并且一些官員呼吁，如果通脹持續(xù)高企，央行需要加速縮減資產(chǎn)購買(Taper)。紀要公布后，市場預期美聯(lián)儲將在2022年加息3次，每次加息25個基點。 ▉ 會議紀要 ① 縮減和加息 按照11月FOMC會議決議，目前，美聯(lián)儲已經(jīng)開始按照每月150億美元的步伐縮減購債，其中100億是國債和50億是抵押貸款支持證券(MBS)。市場關注的焦點是，央行是否會加速縮減。 會議紀要稱，美國(USA)經(jīng)濟已經(jīng) 取得“實質(zhì)性進一步進展”，可以逐步退出大規(guī)模債券購買計劃。紀要稱：“美聯(lián)儲多位與會者指出，如果通脹繼續(xù)高于FOMC目標水平，委員會應準備好調(diào)整資產(chǎn)購買步伐并上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間，時間早于參與者目前的預期?！?/font> 并稱：“委員會將毫不猶豫地采取適當行動，應對對其長期價格穩(wěn)定和就業(yè)目標構成風險的通脹壓力?！?/font> ③ 經(jīng)濟狀況 紀要顯示，央行官員對通脹前景的分歧加劇。一些鷹派官員認為，高通脹可能會持續(xù)更長時間，并在明年之后仍高于美聯(lián)儲2%的目標水平。因此，他們支持更快完成縮減。但其他官員敦促謹慎行事，一些參與者強調(diào)“保持對輸入數(shù)據(jù)的耐心，很合適”。 紀要顯示，美聯(lián)儲上調(diào)了對通脹的短期預期，但仍預計2022年通脹率將回落至2%。 ▉ 官員評論 在會議紀要發(fā)布之前，一直持鴿派立場的、舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)表示，如果經(jīng)濟保持當前這種勢頭，他將支持加速縮債。 她表示，她希望在美聯(lián)儲12月14至15日美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的下一次政策會議之前，先看2項重要數(shù)據(jù) - - 11月就業(yè)形勢報告(ESR)和11月消費者價格指數(shù)(CPI)。 戴利說：“如果事情繼續(xù)按照既有趨勢發(fā)展，那么我將完全支持加速縮減的步伐。今天這樣說還為時過早。我正在仔細研究這些數(shù)據(jù)，并期待著在12月進行審議?！?/font> 實際上，近期副主席克拉里達(Richard Clarida)、理事沃勒(Christopher Waller)、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)都表示，可以考慮在12月評估加速縮債的可能性。 其中3位 - - 克拉里達、沃勒、博斯蒂克 - - 是FOMC票委，加上戴利，現(xiàn)在支持加速縮債的票委已升至4位。 ▉ 機構評論 >> 致同會計師事務所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟學家黛安·斯旺克表示：“他們將在12月加速縮減。如果他們想要在縮減和加息之間留下一段時間，這種想法要排除?，F(xiàn)在看來經(jīng)濟增長率很可能會超過6%，并可能在第四季度接近7%。經(jīng)濟強勁而過熱。這不是一件壞事。這是一個繁榮。你無法逃避它。美聯(lián)儲必須調(diào)整。這是有道理的，我們擁有強大的經(jīng)濟。” >> Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“現(xiàn)在，期貨市場定價2022年5月加息25個基點的可能性為66%，明年12月之前加息3次的可能性為60%。其他利率也一直在走高，尤其是與期限密切相關的2年期國債?，F(xiàn)在來看，他們在12月決定加快縮減的可能性是真是的，或至少他們會說他們討論或加速縮減。到12月，美聯(lián)儲還將看到更多數(shù)據(jù)，顯示通脹過熱和就業(yè)市場強勁。我們預計央行將在需要加息之前將重點放在縮債上。過去，隨著量化寬松(QE)的結(jié)束，市場變得不穩(wěn)定。我認為美聯(lián)儲將首先專注于完成縮債，而不會造成任何市場事故。他們沒有必要猜測何時加息?！?/font> >> Dreyfus&Mellon的首席經(jīng)濟學家文森特·萊因哈特表示：“我們預計美聯(lián)儲不會決定加快縮減。我們正處于市場參與者超越自己的階段。美聯(lián)儲官員所做的一切就是說他們希望有選擇。我認為他們希望在這種情況下聽起來更加鷹派。如果市場參與者認為央行對通脹一無所知并且會落后于曲線，會發(fā)生什么......他們陷入的悖論是說話鷹派，但他們可能不必那么鷹派。事實上，他們已經(jīng)開始每個月削減150億，這是先例。但我不認為他們提高縮債的規(guī)模，除非他們想發(fā)出非常強烈的信號。改變資產(chǎn)購買將發(fā)出非常強烈的信號，因為它是一種生硬的工具。他們可能不想訴諸這種舉措?！?/font> >> InspereX的高級交易員大衛(wèi)·彼得·羅西內(nèi)利表示：“一個范圍越來越廣的商品和服務籃子的價格都在上漲，通脹過熱，無法讓寬松貨幣政策繼續(xù)存在。我們預計，與11月和12月削減150億美元債券購買量相比，美聯(lián)儲可能需要更快地進行縮債?！?/font> >> 貝萊德(BlackRock)的美國基本固定收益主管鮑勃·米勒表示：“我們認為，2020年第二季度針對疫情危機的一系列政策安排，與當今的經(jīng)濟現(xiàn)實極為不一致。如果通脹壓力依然強勁，勞動力市場繼續(xù)復蘇，鮑威爾的第二個任期可能會進行更強硬的政策轉(zhuǎn)向?！?/font> >> 瑞穗銀行(Mizuho Bank)的策略師譚博恩表示：“價格上漲加上美國就業(yè)人數(shù)增加，表明美聯(lián)儲下次會議的態(tài)度可能更加鷹派?！?/font> ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：
戴騰指出， 因此，市場焦點已經(jīng)轉(zhuǎn)向12月會議前的兩份報告，情況變得很簡單 - - 央行和市場參與者都將基于實際數(shù)據(jù)調(diào)整預期。FedWatch >>
主題：FOMC會議紀要解讀 | 新聞源：Reuters ---END---
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