關(guān)于加息，官員們普遍指出“鑒于他們對經(jīng)濟(jì)、勞動力市場和通脹前景的預(yù)測，比他們之前預(yù)期的更早或更快地加息可能變得更有保障”。一些與會者表示，可能在某些情況下，在充分實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化之前加息是合適的。例如，如果美聯(lián)儲判斷其就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展下變得并不互補(bǔ)，而且通脹壓力和通脹預(yù)期正在以可能阻礙實(shí)現(xiàn)其長期目標(biāo)的方式持續(xù)且大幅上升。

② 通脹前景

在評價(jià)通脹時(shí)，紀(jì)要重申“與疫情和經(jīng)濟(jì)重新開放相關(guān)的供需失衡繼續(xù)導(dǎo)致通脹升高”，供應(yīng)鏈瓶頸和勞動力短缺繼續(xù)限制企業(yè)滿足強(qiáng)勁需求的能力，而且可能比預(yù)期持續(xù)更久、范圍更廣。一些官員稱轄區(qū)內(nèi)的商業(yè)供應(yīng)條件正在惡化，可能因新病毒變種的出現(xiàn)而加劇。

官員們承認(rèn)，通脹讀數(shù)比之前預(yù)期的更高，而且更加持久和廣泛，價(jià)格大幅上漲的產(chǎn)品類別占比繼續(xù)攀升。盡管他們繼續(xù)預(yù)計(jì)隨著供應(yīng)限制的緩解，通脹將在2022年內(nèi)大幅下降，但幾乎所有人都稱已顯著上調(diào)了對今年的通脹預(yù)測，許多人也上調(diào)了2023年的通脹預(yù)期。

一些官員討論了近期通脹走高“可能將公眾的長期通脹預(yù)期推升至高于美聯(lián)儲長期通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)”。幾人將有報(bào)告稱企業(yè)通脹預(yù)期上升，以及員工在工資談判中更多地使用生活成本等視為“可能影響通脹預(yù)期錨定的早期發(fā)展信號”。

但美聯(lián)儲內(nèi)部對通脹預(yù)期的觀點(diǎn)存在分歧，幾位官員認(rèn)為長期通脹預(yù)期仍然很好地錨定在2%附近，理由是基于市場的通脹補(bǔ)償指標(biāo)穩(wěn)定和/或長期債券收益率普遍較低。

③ 經(jīng)濟(jì)狀況

在評價(jià)經(jīng)濟(jì)時(shí)，紀(jì)要認(rèn)為隨著疫苗接種取得進(jìn)展和強(qiáng)有力的政策支持，經(jīng)濟(jì)活動和新增就業(yè)與失業(yè)率等勞動力市場指標(biāo)繼續(xù)增強(qiáng)。2021年四季度經(jīng)濟(jì)增長在三季度放緩后重返強(qiáng)勁，官員們普遍預(yù)計(jì)2022年保持強(qiáng)勁增長。受疫情打擊最 嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)部門有所改善，但繼續(xù)受到疫情的影響。

紀(jì)要對就業(yè)進(jìn)展明顯樂觀，認(rèn)為“勞動力市場繼續(xù)走強(qiáng)，失業(yè)率迅速下降，就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步增長”。一些與會官員認(rèn)為少數(shù)族裔的指標(biāo)證明就業(yè)復(fù)蘇更具包容性，“許多跡象表明美國勞動力市場非常緊張”，他們正監(jiān)測數(shù)據(jù)“尋找與就業(yè)市場趨緊相關(guān)的通脹壓力跡象”。

紀(jì)要用較多篇幅討論了如何提高勞動參與率及其發(fā)展路徑，可以視為決策者們未來的關(guān)注重點(diǎn)。一些官員認(rèn)為勞動參與率的大幅改善所需時(shí)間比之前預(yù)期要長，另有一些人認(rèn)為任何進(jìn)一步改善都相當(dāng)有限。

值得注意的是，許多與會官員承認(rèn)“美國經(jīng)濟(jì)正朝著美聯(lián)儲的最大就業(yè)目標(biāo)快速前進(jìn)”，更有多人認(rèn)為“勞動力市場已經(jīng)在很大程度上與就業(yè)最大化目標(biāo)相一致”。

▉ 官員評論

在會議紀(jì)要發(fā)布之前，一直持鴿派立場的、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，他支持今年2次加息以應(yīng)對通脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

他周二在明尼阿波利斯聯(lián)儲網(wǎng)站上發(fā)表的一篇文章中表示：“我將2次加息提前到2022年，因?yàn)橥洷任翌A(yù)期的要高，也更持久?！?/font>