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FedWatch

美聯(lián)儲(chǔ)是在遵循自1月FOMC會(huì)議以來(lái)逐漸確定的隨機(jī)應(yīng)變式新框架，市場(chǎng)正在逐漸適應(yīng)這一點(diǎn)

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.03.24 12:19

在美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)暗示準(zhǔn)備大幅加息之際，股市卻沒(méi)有受到打擊。

周一，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)明確表示，如果有必要，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在下一次5月的政策會(huì)議上一次性加息50個(gè)基點(diǎn)以對(duì)抗通脹，這是自2000年以來(lái)從未有過(guò)的舉動(dòng)。除了短暫的市場(chǎng)震蕩外，美國(guó)(USA)股市對(duì)鮑威爾做出的這一決定表現(xiàn)得相當(dāng)從容甚至“不屑一顧”。

納斯達(dá)克100指數(shù)昨日收盤(pán)上漲1.9%，同樣以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤(pán)上漲2%?？萍脊珊统砷L(zhǎng)型股票被視為對(duì)美國(guó)國(guó)債收益率上升最敏感的股票，因美債收益率上升會(huì)降低這些股票未來(lái)收益和現(xiàn)金流的現(xiàn)值。

自美聯(lián)儲(chǔ)上周將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，拉開(kāi)了加息周期的序幕，并暗示實(shí)質(zhì)性的貨幣緊縮政策尚未到來(lái)。然而，股市大幅反彈。

與此同時(shí)，美債收益率不斷飆漲。

激石集團(tuán)(Pepperstone Group)研究主管克里斯·韋斯頓表示：“股票的漲勢(shì)顯然值得關(guān)注，納斯達(dá)克100指數(shù)在14,000點(diǎn)有堅(jiān)實(shí)的支撐。美國(guó)10年期國(guó)債收益率繼續(xù)飆升，遠(yuǎn)高于2%，并有可能打破其多年的下降趨勢(shì)。我們應(yīng)該考慮為什么股票沒(méi)有受到打擊?！?br>
甚至多個(gè)官員繼續(xù)鷹派表態(tài)，市場(chǎng)也毫不理會(huì)。

▉ 為什么股市會(huì)“不屑一顧”？

韋斯頓表示認(rèn)為，事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)有可能在5月份拿出大殺器，并在這之前使用前瞻指引來(lái)設(shè)定加息場(chǎng)景，這可能會(huì)受到股票市場(chǎng)的歡迎 - - 他們已經(jīng)對(duì)前景作出了評(píng)估。投資者認(rèn)為，一個(gè)可靠的美聯(lián)儲(chǔ)就是一個(gè)強(qiáng)大的美聯(lián)儲(chǔ)，而更高的利率總比根深蒂固的通脹要好。

韋斯頓指出，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)加劇了通脹擔(dān)憂，原油和其他大宗商品價(jià)格在劇烈波動(dòng)的交易中飆升。他表示，盡管這意味著股市將經(jīng)歷一段艱難時(shí)期，但 市場(chǎng)似乎得到了良好的對(duì)沖：有大量現(xiàn)金在場(chǎng)外，而且確實(shí)存在市場(chǎng)輪動(dòng)現(xiàn)象。隨著原油價(jià)格飆升，交易商涌入能源類股票，并增加了公用事業(yè)等行業(yè)的防御性頭寸。

Fundstrat Global Advisors的創(chuàng)始人湯姆·李表示：“重要的是要記住，標(biāo)普500指數(shù)在2月24日的低位之前已經(jīng)回落了近15%，這意味著很多壞消息已經(jīng)被消化了，也意味著自2022年初以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)前景已經(jīng)改善?！?/font>