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重大風(fēng)險預(yù)警：縮表第一槍將于6月15日打響

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2022.06.03 23:51

美聯(lián)儲(Fed)即將開始縮減其8.9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，在提高利率的同時部署第二種工具來抑制通脹，盡管官員們不知道此舉會有多有效。

在新冠疫情(Covid-19)期間，美聯(lián)儲的資產(chǎn)購買使規(guī)模翻了一番，而這次縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的速度幾乎是是上次金融危機(jī)后的兩倍。雖然這一過程于6月1日正式開始，但首批150億美元美國(USA)國債要到6月15日到期。

6月-8月，縮表上限是475億美元/月 - - 美國國債為300億美元，抵押貸款支持證券(MBS)為175億美元。9月及以后，縮表上限是950億美元/月。相比之下，2017年開始的縮表，縮表最高上限為500億美元/月。

市場預(yù)計美聯(lián)儲這一輪縮表總規(guī)模高達(dá)3萬億 _By Bloomberg

官員們表示，縮表將與加息同時進(jìn)行，通過收緊金融環(huán)境來緩解通脹壓力。但目前尚不清楚此舉將產(chǎn)生多大影響。正如美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)最近在一次演講中所說的那樣，“使用各種模型和假設(shè)”的估計仍然是“高度不確定的”。

美聯(lián)儲在2008年金融危機(jī)期間首次部署了大規(guī)模資產(chǎn)購買(QE)，自二戰(zhàn)以來首次將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)大到2014年底停止購買時的約4.5萬億美元。然后，央行等了三年，在2017年底才開始縮表，到2019年9月將其資產(chǎn)負(fù)債表減少到約3.8萬億美元。

評論人士表示，縮表過程中的不確定性導(dǎo)致了市場動蕩，最終導(dǎo)致美聯(lián)儲于2018年12月結(jié)束了上一輪縮表?，F(xiàn)在，美聯(lián)儲還在以更快的速度提高基準(zhǔn)利率，以收緊金融狀況并抑制通貨膨脹，最近幾個月通貨膨脹持續(xù)處于四十年來的最高水平。

美聯(lián)儲最近一次政策會議的會議紀(jì)要稱：“關(guān)于與縮減資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的風(fēng)險，幾位與會者指出，此舉可能對金融市場狀況可能產(chǎn)生意想不到的影響?！?/font>FedWatch >>