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FedWatchFOMC會議預(yù)覽：6月會議會加息75個基點嗎？多數(shù)機構(gòu)預(yù)計可能性不大，但7月和9月采取刺激的概率飆升 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.06.12 06:22 國債暴跌，導(dǎo)致2年期美國(USA)國債收益率漲幅錄得2009年以來最高水平，此前通脹數(shù)據(jù)意外上升，使市場參與者預(yù)期美聯(lián)儲(Fed)未來幾個月將會更積極的加息，并加劇了此舉可能最終使經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂。 5月份消費者價格指數(shù)(CPI)創(chuàng)新40年來新高，令投資者感到震驚，此前他們認(rèn)為通脹將會繼續(xù)溫和回落。數(shù)據(jù)公布后，交易員預(yù)計6月，7月和9月會議上美聯(lián)儲都將加息50個基點。巴克萊(Barclays)成為首家預(yù)計下周就將加息75個基點的銀行。 這一利率前景推動2年期國債收益率周五上升26個基點至3.07%，為14年來的最高水平。短期利率的急劇上升使30年期國債收益率低于5年期國債收益率，即所謂收益率曲線反轉(zhuǎn)(Treasury Yield Curve Inversions)，表明央行收緊貨幣政策將使經(jīng)濟增長明顯放緩或引發(fā)衰退。
2年期國債收益率創(chuàng)下2009年以來最大的單日漲幅 _By Bloomberg “這對白宮和美聯(lián)儲來說都是一份非常糟糕的通脹報告，”Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞在一封電子郵件中寫道?！懊缆?lián)儲最新的錯誤是，他們沒有采取強有力的行動來冷卻通脹，他們現(xiàn)在將被迫提供更多的加息，因為通脹顯然不是暫時的，也沒有準(zhǔn)備好達到峰值?！?/font> 北京時間周四凌晨2點，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將在為期兩天的會議結(jié)束后公布利率決議，發(fā)布政策聲明。30分鐘后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將進行新聞發(fā)布會。
頂級基金經(jīng)理表示，鷹派央行現(xiàn)在是最大的尾部風(fēng)險 _By Bloomberg 他已經(jīng)提出將在本月和下個月加息50個基點，并表示央行將繼續(xù)加息，直到他們看到“清晰而令人信服”的證據(jù)證明通脹正在降溫。 在周五的數(shù)據(jù)中，幾乎沒有跡象表明這一點。CPI同比增長了8.6%，并且是一個基礎(chǔ)廣泛的增長。核心CPI環(huán)比增長了0.6%，同比增長了6%，也高于預(yù)期。 ▉ 何時加息75個基點？ 美聯(lián)儲上次加息75個基點是在1994年11月，近30年前。 此舉發(fā)出的將是異常鷹派的信號。因此，多數(shù)機構(gòu)預(yù)計6月不太可能，7月及9月采取此舉的可能性明顯上升了。 首先提出采取此舉的巴克萊表示：“我們認(rèn)為，美國央行現(xiàn)在有充分的理由通過6月份比預(yù)期更積極地加息來給市場帶來意外。我們此前已經(jīng)意識到這是一個迫切的舉措，它可能會在6月或7月上演。但我們現(xiàn)在正在改變我們的預(yù)測，即6月15日就將加息75個基點。”
美國5月總體CPI和核心CPI均高于預(yù)期 _By Bloomberg “加息50個基點現(xiàn)在是每次會議都擺在桌面上的選項，在通脹開始下降之前，這仍然是一個提前加息的問題，”AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示。“市場上將出現(xiàn)加息75個基點的討論，但鮑威爾可能更喜歡更謹(jǐn)慎的步伐?！?/font> “即使在這些快速發(fā)展的時期，美聯(lián)儲也可能不愿意讓市場感到震驚，這使得下周會議出現(xiàn)75個基點意外加息的可能性很小，”富國銀行(Wells Fargo)的高級經(jīng)濟學(xué)家莎拉·豪斯表示?！叭欢覀兛梢栽跁笮侣劙l(fā)布會上看到鮑威爾主席更清楚地表明，如果我們沒有看到通脹放緩，未來會議將加息75個基點?！?/font> 隨后，美國密歇根大學(xué)(UMich)公布的消費者信心指數(shù)(MCSI)顯示， 消費者預(yù)計未來5至10年通脹率平均為3.3%，為2008年以來的最高水平。 盡管鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲希望謹(jǐn)慎行事，但圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)實際上已經(jīng)提出加息75個基點的建議。 “如果這些高月環(huán)比數(shù)字繼續(xù)下去，那么7月以后增加50個基點的可能性就會大得多。我也不會排除75個基點的加息，“Piper Sandler的全球政策研究主管羅伯托·佩里表示。“鮑威爾曾表示，5月份沒有積極考慮這種情景，但如果通脹沒有顯示出減弱的跡象，它們很可能在未來被考慮?！?/font> ▉ 經(jīng)濟陷入衰退的可能性上升 實際上在5月的CPI報告公布前，美聯(lián)儲今年已經(jīng)加息2次共75個基點。因此，人們越來越擔(dān)心，即使經(jīng)濟增長放緩或收縮，仍可能看到通脹持續(xù)存在，這可能會重演1970年代末期所謂的滯脹。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周五下跌2.9%。
美國服務(wù)業(yè)的通脹持續(xù)加劇 _By Bloomberg “高于預(yù)期的CPI讀數(shù)正在挑戰(zhàn)通脹峰值的故事。我們正在修改我們的預(yù)測，以增加我們確實看到美國經(jīng)濟硬著陸的可能性 ，”John Hancock Investment Management的聯(lián)合首席投資策略師艾米麗·羅蘭表示。“不過，美聯(lián)儲更有可能使經(jīng)濟陷入衰退，因為它不得不采取比市場所希望的更積極的方式收緊政策，以降低生活成本。 “我們正在關(guān)注陷入滯脹的可能性，”MKM Partners的首席經(jīng)濟學(xué)家兼宏觀策略師邁克爾·達達在彭博電視臺(Bloomberg TV)表示?！懊缆?lián)儲仍然落后于曲線。” “毫無疑問，經(jīng)濟正在放緩，”Leuthold Group的首席投資策略師吉姆·保爾森表示。 “我們相信美聯(lián)儲將設(shè)法在避免經(jīng)濟衰退的同時降低通脹，但我們繼續(xù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，”貝萊德(BlackRock)的美洲Ishares投資策略負責(zé)人加爾吉·喬杜里表示。“看看就業(yè)，信貸條件，生產(chǎn)，情緒和收入是否與持續(xù)的經(jīng)濟擴張保持一致?！?/font> “軟著陸的可能性似乎看起來不錯，但很難管理。在狹窄的跑道上導(dǎo)航是具有挑戰(zhàn)性的，”太平洋投資管理公司(PIMCO)的投資組合經(jīng)理安東尼·克雷森齊表示?！爱?dāng)然，油價上漲可能會使總需求下降。這可能有助于將通脹帶入目標(biāo)區(qū)域。但還有很多其他的事情必須發(fā)生?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會議展望 | 評論：AmeriVetSecurities MkmPartners Leuthold PiperSandler | 新聞源：Bloomberg ---END---
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