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FedWatchFOMC會(huì)議預(yù)覽：預(yù)計(jì)將全票通過加息75個(gè)基點(diǎn)，點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)大幅向上漂移，而政策聲明尤其是鮑威爾講話可能出現(xiàn)非常鷹派的表述 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.09.16 19:22 美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20日至21日舉行政策會(huì)議，北京時(shí)間9月22日02:00公布利率決定，政策聲明和經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要。30分鐘后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Po-well)將召開新聞發(fā)布會(huì)。 >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
▉ 9月利率決定和政策聲明 彭博社(Bloomberg)調(diào)查的45位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，預(yù)計(jì)FOMC將在本次會(huì)議上決定連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。這將使政策基準(zhǔn)的目標(biāo)區(qū)間提高到3%至3.25%。 鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將靈活地進(jìn)行加息，而FOMC在此前的政策聲明中僅提供了含糊的指導(dǎo)，即“預(yù)計(jì)繼續(xù)上調(diào)該目標(biāo)區(qū)間將是合適之舉”。四分之三的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)委員會(huì)將重復(fù)使用這一指導(dǎo)，而其余大多數(shù)人表示，委員會(huì)可以說，預(yù)計(jì)未來加息的步伐將放緩，這與鮑威爾最近的公開聲明相呼應(yīng)。 縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的計(jì)劃不太確定。根據(jù)調(diào)查的中位數(shù)估計(jì)，今年年底資產(chǎn)負(fù)債表將降至8.4萬億美元，到2024年12月降至6.6萬億美元。
市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)這一輪縮表總規(guī)模高達(dá)3萬億 _By Bloomberg 近一半的受訪者表示，官員們將采取直接出售抵押貸款支持證券(MBS)的方式，這符合他們表示的只持有國債的偏好。在那些預(yù)計(jì)將開始銷售債券的人中，對(duì)于何時(shí)開始這一步驟有各種各樣的觀點(diǎn)，其中略多的人認(rèn)為在2023年第二季度開始。 同時(shí)，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)本月將做出一致決定，F(xiàn)OMC成員將在鮑威爾與通脹的斗爭中保持統(tǒng)一戰(zhàn)線。今年以來，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)和堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)在不同的FOMC會(huì)議上投過反對(duì)票，前者希望更大步伐加息，后者想法相反。 ▉ 經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要 ● 點(diǎn)陣圖 美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議上發(fā)布的預(yù)測 - - 點(diǎn)陣圖(Dot Plot) - - 預(yù)計(jì)將顯示到年底利率區(qū)間的上限為4%，明年將繼續(xù)小幅攀升，然后在2024年回落至3.6%。相比之下，6月的點(diǎn)陣圖遠(yuǎn)低于這些水平。這種重大轉(zhuǎn)變反映出貨幣當(dāng)局與通脹的斗爭已經(jīng)白熱化。 鮑威爾曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定地致力于將通脹率恢復(fù)到央行2%的目標(biāo)，面對(duì)異常高的通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)過早地停止戰(zhàn)斗。周二美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)意外上升鞏固了采取更激進(jìn)行動(dòng)的預(yù)期。 鮑威爾對(duì)利率可能達(dá)到多少程度一直含糊不清，并在7月份表示，美聯(lián)儲(chǔ)將讓政策在“逐次會(huì)議”上進(jìn)行調(diào)整。這使得“點(diǎn)陣圖”成為投資者的主要關(guān)注點(diǎn)。
FOMC在6月公布的點(diǎn)陣圖顯示：今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達(dá)到，為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 而長期中性利率仍為2.5%。// 然而，在鮑威爾和其他官員發(fā)表一系列鷹派講話之后，峰值利率已經(jīng)上升至4.50%，更重要的是，無論本輪峰值利率是多少，政策制定者已經(jīng)明確表示，利率將固定在這個(gè)水平一段時(shí)間 _By Bloomberg 經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)FOMC下周將宣布的利率路徑不如市場預(yù)期的那么激進(jìn)。投資者完全定價(jià)周三將加息75個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)到年底利率將進(jìn)一步提高100個(gè)基點(diǎn)至4.23%左右。 >> 野村證券(Nomura)的高級(jí)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·登特表示：“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，直到通脹數(shù)據(jù)下降，8月份發(fā)布的CPI為美聯(lián)儲(chǔ)的任務(wù)增加了實(shí)質(zhì)性的緊迫性。通脹持續(xù)上升的時(shí)間越長，對(duì)工資-價(jià)格螺旋上升和/或通脹預(yù)期無情上升的擔(dān)憂就越多?！?/font>
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彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg
Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“點(diǎn)陣圖將在顯示2023年的終端利率更高。我們認(rèn)為它將上升到4.2%左右，而6月份的預(yù)測為3.8%。此外，2024年的利率下降不會(huì)像6月份的預(yù)測那樣陡峭。到2024年，它可能會(huì)下降到3.8%-4%左右，而6月份的預(yù)測為3.4%。” 鮑威爾正試圖引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)走向經(jīng)濟(jì)增長放緩、勞動(dòng)力市場依然強(qiáng)勁和通脹疲軟的軟著陸道路。調(diào)查顯示，F(xiàn)OMC將預(yù)測2022年增長率僅為0.5%，2023年增長1.4% - - 較6月份大幅下調(diào) - - 而失業(yè)率從8月的3.7%上升至2024年的4.2%。 通貨膨脹仍然是推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)政策演變的核心問題。FOMC可能會(huì)維持對(duì)通脹的預(yù)測，可能預(yù)測2022年的通脹率為5.2%，2023年的通脹率為2.6%，2024年的通脹率為2.2%。
美國8月通脹指標(biāo)超出預(yù)期，顯示此前系列加息的影響尚未顯現(xiàn) _By Bloomberg 經(jīng)濟(jì)學(xué)家繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性表示擔(dān)憂。調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)前景喜憂參半，49%的人認(rèn)為未來兩年可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，33%的人認(rèn)為可能會(huì)有一段時(shí)間的零增長或負(fù)增長，其余的人則認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)增長和低通脹的軟著陸。 >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯特?fù)P西奇表示：“我們認(rèn)為，通脹率越高、持續(xù)時(shí)間越長，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊，以及全球基本面疲軟帶來的負(fù)面溢出效應(yīng)，將共同推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)在2023年上半年陷入溫和衰退?！?/font> >> Hugh Johnson的董事長休·約翰遜表示：“政策仍然專注于通貨膨脹，幾乎沒有證據(jù)表明他們會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)/就業(yè)數(shù)據(jù)放緩或通貨膨脹率下降做出反應(yīng)?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC利率決議前瞻 | 新聞源：Bloomberg MarketWatch WSJ CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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