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FedWatchFOMC會議預(yù)覽：加息50個基點，上調(diào)終端利率，失業(yè)率和通脹率預(yù)測，鮑威爾的評論可能不會太鷹派 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.12.14 18:30 美聯(lián)儲(Fed)準備在周三放緩加息步伐，同時暗示利率最終將高于此前的預(yù)測。而對于美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)來說，棘手的部分將是說服投資者這不是一個鴿派的拐點，官員們不會過早地結(jié)束對通脹的進攻，目前的通脹率是其2%目標的三倍。 市場普遍預(yù)計美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會加息50個基點，使其基準利率目標區(qū)間提高到4.25%至4.5%的區(qū)間，為2007年以來的最高水平。會后發(fā)布的最新季度經(jīng)濟預(yù)測(SEP)將揭示本輪加息的峰值利率/終端利率。 彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟學家認為，在鮑威爾表示他們需要將利率提高到高于此前預(yù)期的之后，對峰值的中值預(yù)期為4.90%。這意味著FOMC將在1月和3月分別加息25個基點，然后暫停加息。這也符合利率期貨市場當前定價指向的利率前景。
經(jīng)濟學家預(yù)計美聯(lián)儲再加息1個百分點然后達到終端利率5.00% _By Bloomberg 利率決定以及預(yù)測將于下午2點在華盛頓宣布。鮑威爾將在30分鐘后舉行新聞發(fā)布會。 周二公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，美國(USA)通脹最糟糕的時期可能已經(jīng)過去，這使得官員們本周更容易完成降檔加息幅度的決定。但鮑威爾可能利用他的新聞發(fā)布會提醒公眾，在通脹明顯回落到2%之前，官員們不會放松。 EY Parthenon的高級經(jīng)濟學家莉迪亞·布索表示：“所有的目光都將集中在點陣圖和利率決定上，以及美聯(lián)儲主席鮑威爾將告訴我們未來利率的路徑。” ▉ 未來利率路徑 在9月的會議上，美聯(lián)儲官員預(yù)計到明年年底利率將達到4.60%。但政策制定者表示，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示雖然通脹正在緩解，但仍居高不下之后，這些預(yù)期已經(jīng)上升。官員們還表示，勞動力市場仍然失衡，對工人的需求超過勞動力供應(yīng)，工資增長并沒有放緩。 富國銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟學家邁克爾·普格利斯表示：“這些預(yù)測將提供有關(guān)政策制定者對利率預(yù)期走向的最新觀點的見解。但美聯(lián)儲主席不太可能承諾采取特定路徑，寧愿保留他的選擇。我認為他們會保持靈活性。” ▉ 暫停的條件 利率預(yù)測可能會提供官員預(yù)計何時暫停加息的線索。SGH Macro Advisors的首席美國經(jīng)濟學家蒂姆·杜伊表示，終端利率較為溫和的上調(diào)可能表明官員們最早可能在3月停止加息，而更高的峰值可能表明加息可能會持續(xù)到5月。但他表示，聽取鮑威爾關(guān)于官員們?nèi)绾沃朗菚r候暫停加息或是否應(yīng)該繼續(xù)加息也很重要。 他說：“他們一直在接近他們認為是終端利率的狀態(tài)，這似乎接近5.00%。問題是 - - 什么條件會加強這一點？” ▉ 持續(xù)加息 FOMC聲明中需要注意的一個關(guān)鍵措辭是，官員們是否繼續(xù)表示“目標范圍的持續(xù)加息將是適當?shù)摹?，以使利率達到足夠限制性以降低通脹的水平。 Piper Sandler的羅伯托·皮爾利表示：“刪除持續(xù)一詞可能會發(fā)出鴿派信號，并暗示美聯(lián)儲可能會在3月份暫停加息，比預(yù)期更早?！?/font> 然而，LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟學家德瑞克·唐表示表示，美聯(lián)儲官員也可能決定在加息周期的剩余時間內(nèi)保留聲明中的“持續(xù)加息”措辭，以避免發(fā)出可能緩解金融狀況的信號。他說：“在第一次不加息的會議之前，他們保持‘持續(xù)增長’這一措辭的成本很低?！?/font> ▉ 經(jīng)濟上的痛苦 這些預(yù)測還將揭示官員們預(yù)計美國經(jīng)濟在增長、失業(yè)率和通脹方面看到的情況。荷蘭國際集團(ING)的首席國際經(jīng)濟學家詹姆斯·奈特利表示：“預(yù)測顯示官員們現(xiàn)在預(yù)計通脹需要更長的時間才能降至目標，這可能有助于證明他們更高的利率預(yù)測是合理的。” EY的布索表示，政策制定者可能會下調(diào)明年的前景，預(yù)計經(jīng)濟增長將接近于零，失業(yè)率將從目前的3.70%上調(diào)至接近5.00%。她說：“我認為，新的預(yù)測中將產(chǎn)生這樣的想法，即美聯(lián)儲準備容忍更多的經(jīng)濟痛苦，以恢復價格穩(wěn)定?！?/font> ▉ 軟著陸概率 富國的普格利斯說：“即使官員們提出了避免經(jīng)濟衰退的基本前景，這些指標的走向方向也可以提供有關(guān)官員如何看待衰退風險的見解?！?/font> ING的奈特利說：“鮑威爾可以利用新聞發(fā)布會告訴公眾，官員們認為仍有一條實現(xiàn)軟著陸的道路，盡管道路較窄，他們成功地降低了通脹，同時最大限度地減少了家庭的痛苦。我認為他會說，‘經(jīng)濟衰退是可能的，但這不是我們的基本預(yù)期’。” ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示：
賈淑麗指出，以上預(yù)期根據(jù)最新CPI放緩進行了調(diào)整，總體而言是峰值利率下調(diào)了25個基點，表述方面不會太鷹派。FedWatch >>
主題：FOMC會議展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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