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FedWatchFOMC會(huì)議預(yù)覽：加息50個(gè)基點(diǎn)，上調(diào)終端利率，失業(yè)率和通脹率預(yù)測(cè)，鮑威爾的評(píng)論可能不會(huì)太鷹派 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.12.14 18:30 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)準(zhǔn)備在周三放緩加息步伐，同時(shí)暗示利率最終將高于此前的預(yù)測(cè)。而對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)來說，棘手的部分將是說服投資者這不是一個(gè)鴿派的拐點(diǎn)，官員們不會(huì)過早地結(jié)束對(duì)通脹的進(jìn)攻，目前的通脹率是其2%目標(biāo)的三倍。 市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)，使其基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間提高到4.25%至4.5%的區(qū)間，為2007年以來的最高水平。會(huì)后發(fā)布的最新季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)(SEP)將揭示本輪加息的峰值利率/終端利率。 彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在鮑威爾表示他們需要將利率提高到高于此前預(yù)期的之后，對(duì)峰值的中值預(yù)期為4.90%。這意味著FOMC將在1月和3月分別加息25個(gè)基點(diǎn)，然后暫停加息。這也符合利率期貨市場(chǎng)當(dāng)前定價(jià)指向的利率前景。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)再加息1個(gè)百分點(diǎn)然后達(dá)到終端利率5.00% _By Bloomberg 利率決定以及預(yù)測(cè)將于下午2點(diǎn)在華盛頓宣布。鮑威爾將在30分鐘后舉行新聞發(fā)布會(huì)。 周二公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，美國(USA)通脹最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過去，這使得官員們本周更容易完成降檔加息幅度的決定。但鮑威爾可能利用他的新聞發(fā)布會(huì)提醒公眾，在通脹明顯回落到2%之前，官員們不會(huì)放松。 EY Parthenon的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莉迪亞·布索表示：“所有的目光都將集中在點(diǎn)陣圖和利率決定上，以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將告訴我們未來利率的路徑?！?/font> ▉ 未來利率路徑 在9月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)到明年年底利率將達(dá)到4.60%。但政策制定者表示，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示雖然通脹正在緩解，但仍居高不下之后，這些預(yù)期已經(jīng)上升。官員們還表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然失衡，對(duì)工人的需求超過勞動(dòng)力供應(yīng)，工資增長并沒有放緩。 富國銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·普格利斯表示：“這些預(yù)測(cè)將提供有關(guān)政策制定者對(duì)利率預(yù)期走向的最新觀點(diǎn)的見解。但美聯(lián)儲(chǔ)主席不太可能承諾采取特定路徑，寧愿保留他的選擇。我認(rèn)為他們會(huì)保持靈活性?！?/font> ▉ 暫停的條件 利率預(yù)測(cè)可能會(huì)提供官員預(yù)計(jì)何時(shí)暫停加息的線索。SGH Macro Advisors的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·杜伊表示，終端利率較為溫和的上調(diào)可能表明官員們最早可能在3月停止加息，而更高的峰值可能表明加息可能會(huì)持續(xù)到5月。但他表示，聽取鮑威爾關(guān)于官員們?nèi)绾沃朗菚r(shí)候暫停加息或是否應(yīng)該繼續(xù)加息也很重要。 他說：“他們一直在接近他們認(rèn)為是終端利率的狀態(tài)，這似乎接近5.00%。問題是 - - 什么條件會(huì)加強(qiáng)這一點(diǎn)？” ▉ 持續(xù)加息 FOMC聲明中需要注意的一個(gè)關(guān)鍵措辭是，官員們是否繼續(xù)表示“目標(biāo)范圍的持續(xù)加息將是適當(dāng)?shù)摹?，以使利率達(dá)到足夠限制性以降低通脹的水平。 Piper Sandler的羅伯托·皮爾利表示：“刪除持續(xù)一詞可能會(huì)發(fā)出鴿派信號(hào)，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在3月份暫停加息，比預(yù)期更早?！?/font> 然而，LH Meyer Monetary Policy Analytics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家德瑞克·唐表示表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員也可能決定在加息周期的剩余時(shí)間內(nèi)保留聲明中的“持續(xù)加息”措辭，以避免發(fā)出可能緩解金融狀況的信號(hào)。他說：“在第一次不加息的會(huì)議之前，他們保持‘持續(xù)增長’這一措辭的成本很低?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)上的痛苦 這些預(yù)測(cè)還將揭示官員們預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)在增長、失業(yè)率和通脹方面看到的情況。荷蘭國際集團(tuán)(ING)的首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利表示：“預(yù)測(cè)顯示官員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)通脹需要更長的時(shí)間才能降至目標(biāo)，這可能有助于證明他們更高的利率預(yù)測(cè)是合理的。” EY的布索表示，政策制定者可能會(huì)下調(diào)明年的前景，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將接近于零，失業(yè)率將從目前的3.70%上調(diào)至接近5.00%。她說：“我認(rèn)為，新的預(yù)測(cè)中將產(chǎn)生這樣的想法，即美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備容忍更多的經(jīng)濟(jì)痛苦，以恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定?！?/font> ▉ 軟著陸概率 富國的普格利斯說：“即使官員們提出了避免經(jīng)濟(jì)衰退的基本前景，這些指標(biāo)的走向方向也可以提供有關(guān)官員如何看待衰退風(fēng)險(xiǎn)的見解?！?/font> ING的奈特利說：“鮑威爾可以利用新聞發(fā)布會(huì)告訴公眾，官員們認(rèn)為仍有一條實(shí)現(xiàn)軟著陸的道路，盡管道路較窄，他們成功地降低了通脹，同時(shí)最大限度地減少了家庭的痛苦。我認(rèn)為他會(huì)說，‘經(jīng)濟(jì)衰退是可能的，但這不是我們的基本預(yù)期’?！?/font> ▉ 本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示：
賈淑麗指出，以上預(yù)期根據(jù)最新CPI放緩進(jìn)行了調(diào)整，總體而言是峰值利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，表述方面不會(huì)太鷹派。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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