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FedWatch

隨著FOMC票委輪換，2023年委員會似乎將偏向鴿派

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2022.12.21 22:20

美聯(lián)儲(Fed)的政策制定者將在2023年逐漸變得更加鴿派，因為貨幣當局輪換的具有投票權的高級官員更加關注充分就業(yè)。

隨著美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)完成年度票委輪換，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)和堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)這些鷹派官員將失去投票權，而波士頓聯(lián)儲主席柯林斯(Susan Collins)這位被認為中間派的官員也將失去投票權。

另一方面，芝加哥聯(lián)儲的新主席古爾斯比(Austan Goolsbee)被認為是鴿派，費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)和達拉斯聯(lián)儲主席洛根(Lorie Logan)，都被視為中間派，以及明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)，他目前是鷹派但長期以來被視為鴿派。

12月點陣圖顯示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率/2023年底利率為5.10% → 2024年底降至4.10% → 2025年底降至3.10% → 長期中性利率仍為2.50% _By Bloomberg

結果是，特別關注勞動力市場狀況的鴿派可能會在2023年成為主體。實際影響最初可能難以辨別。目前鴿派和鷹派的觀點幾乎沒有什么差距 - - 根據他們最新的經濟預測(SEP)，幾乎所有官員都認為美聯(lián)儲的目標利率將在明年年底前超過5.00%，沒有人預計明年會降息。此外，所有人對美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)似乎都沒有異議，這反映了他對FOMC的強大控制。

Piper Sandler的全球政策研究主管羅伯托·皮爾利表示：“2023年新的投票成員似乎具有比即將離任的票委更鴿派的政策偏好。然而，委員會非常統(tǒng)一。這告訴我，在2023年政策收緊停止較低峰值或降息的門檻很高，無論誰投票，誰不投票?！?/span>

彭博經濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經濟學家安娜·黃表示：“總的來說，鴿派將在2023年獲得FOMC的兩張選票，在決策過程中獲得進一步的牽引力。2023年12個票委中有一半可能屬于鴿派，而今年只有4個?！?/span>

美聯(lián)儲官員上周將利率上調了50個基點，將其基準利率提高到4.25%至4.50%的目標區(qū)間。他們還發(fā)布了預測，根據他們的預測中值，明年年底的利率為5.10%，在2024年之前不會降息。

在2023年的票委中，古爾斯比自12月1日獲得任命以來一直沒有對貨幣政策發(fā)表意見。在10月31日接受彭博電臺(Bloomberg TV)采訪時，他表示：“基準聯(lián)邦基金利率的峰值在5.00%左右對我來說有點道理?！鼻翱偨y(tǒng)巴拉克·奧巴馬的經濟顧問委員會主席將通脹嚴重歸咎于供應沖擊，這表明僅靠收緊貨幣政策不足以遏制物價壓力。

前紐約聯(lián)儲官員洛根自當選達拉斯聯(lián)儲主席以來，她沒有過多談論貨幣政策，但在11月表示：“對抗通脹還有很長的路要走?！惫松蟼€月表示：“預計官員們將放慢加息步伐，并最終將利率維持在限制性水平一段時間。”

卡什卡里似乎是4人中最鷹派的，上個月表示他不相信通貨膨脹已經見頂，并補充說：“我沒有看到太多經濟降溫的證據”。明尼阿波利斯央行是長期鴿派。

Nationwide Economics的首席經濟學家凱西·博斯特揚西奇表示：“一些官員的立場發(fā)生了轉變?？傮w而言，鮑威爾主席確實很好地控制了委員會，鷹派和鴿派之間沒有太大差異?！?/span>

2022年出現了兩次反對意見：喬治在6月反對較小的加息，布拉德在3月投下反對票，主張更大規(guī)模的初次加息。鮑威爾在擔任主席的五年任期內出現了12張反對票，平均每三次會議不到一張反對票。大多數異議發(fā)生在2019年，即他第一個任期的早期。

2023年可能會出現更多的異議。彭博社(Bloomberg)最新的經濟學家月度調查顯示，大多數經濟學家預計更高的利率將導致經濟衰退，失業(yè)率將從上個月的3.7%升至2024年初的4.9%。

皮爾利說：“如果失業(yè)率開始攀升至自然趨勢水平以上，明年我們可能會看到一些鴿派人士的異議 - - FOMC估計約為4%。如果通脹仍然居高不下，懷疑異議會很快到來，而且會不止一兩個。不過，主席似乎仍然能夠非常有效地管理委員會?！?/font>FedWatch >>