|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
FedWatch利率展望：近期美聯(lián)儲(chǔ)官員講話表明， 經(jīng)濟(jì)和通脹過(guò)熱程度超出預(yù)期，6月或?qū)⒗^續(xù)加息，終端利率指向5.30% |
|||||||||
|
|
||||||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.02.11 22:35 美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在1月利率決定基調(diào)轉(zhuǎn)向偏鴿派基調(diào)之后，勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)卻顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)異常強(qiáng)勁，而商務(wù)部人口普查局(BC)公布的零售銷售月報(bào)(MRT)也意外大幅反彈，BLS的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的環(huán)比漲幅錄得7個(gè)月以來(lái)的最高水平，在此期間，多位美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員發(fā)表了講話，基調(diào)迅速轉(zhuǎn)向鷹派。
FOMC加息幅度進(jìn)一步降檔至25個(gè)基點(diǎn)，政策利率目標(biāo)區(qū)間升至4.50%至4.75% _By Bloomberg 多數(shù)官員認(rèn)為，本輪加息的峰值利率將會(huì)高于市場(chǎng)預(yù)期并與12月點(diǎn)陣圖基本一致 - - 5.10%。少數(shù)官員表示，峰值利率可能會(huì)更高，甚至暗示可能再下次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)。共識(shí)似乎是，最新這批數(shù)據(jù)超出了他們的預(yù)期，加息周期可能會(huì)延長(zhǎng)峰值利率更高，即便如此，通縮進(jìn)程可能也會(huì)比預(yù)期的更慢。 ---
對(duì)于最新公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，他說(shuō)：“由于季節(jié)性調(diào)整問(wèn)題，最近的就業(yè)增長(zhǎng)、零售銷售數(shù)據(jù)其實(shí)并沒(méi)有帶來(lái)太多信號(hào)?！?/font> 對(duì)于政策對(duì)通脹的影響，他說(shuō)：“感覺(jué)美國(guó)在控制通貨膨脹方面進(jìn)展緩慢。過(guò)度儲(chǔ)蓄、財(cái)政支出、雇主留住工人的想法可能會(huì)抵消美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響。” 本周早些時(shí)候，他強(qiáng)調(diào)稱，要改變他的預(yù)測(cè)還需要看到下個(gè)月的報(bào)告。他說(shuō)：“BLS非農(nóng)報(bào)告大致符合預(yù)期，但通脹的慣性和持續(xù)性將遠(yuǎn)超我們的預(yù)期。3月FOMC會(huì)議前，我們將看到另一份通脹報(bào)告，這將影響我的預(yù)測(cè)。” ---
她強(qiáng)調(diào)稱：“繼續(xù)提高利率所付出的成本和風(fēng)險(xiǎn)是必要的，因?yàn)槲覀冞€沒(méi)有擊敗通脹?！?/font> 對(duì)于利率前景，她說(shuō)：“沒(méi)有進(jìn)一步的線索告訴我，利率需要達(dá)到多高，或者是否應(yīng)該上調(diào)單次加息的幅度?！?/font> 對(duì)于通脹狀況和前景，她說(shuō)：“我認(rèn)為通脹太高是無(wú)可爭(zhēng)辯的現(xiàn)實(shí)。我認(rèn)為我們?cè)诮?jīng)濟(jì)狀況中看到了很多與通脹放緩非常不一致的數(shù)據(jù)。最近的數(shù)據(jù)表明，我們的行動(dòng)尚未產(chǎn)生有效的影響。未來(lái)有很多不確定性，地緣政治緊張局勢(shì)可能影響能源價(jià)格?！?/font> 當(dāng)被問(wèn)及她需要看到什么才能支持暫停加息時(shí)，鮑曼說(shuō)：“通脹的持續(xù)下降。” 本周早些時(shí)候，她強(qiáng)調(diào)稱，通脹持續(xù)高企可能導(dǎo)致通脹預(yù)期脫錨。她說(shuō)：“高通脹持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，家庭和企業(yè)就越有可能在預(yù)期未來(lái)的通脹更高。如果是這樣的話，FOMC遏制通脹的工作將更具挑戰(zhàn)性。” ---
他表示，他在1/2月FOMC會(huì)議上他主張加息50個(gè)基點(diǎn)。他說(shuō)：“我一直主張?zhí)崆凹酉?。我認(rèn)為我們可以在上次會(huì)議上繼續(xù)這樣做?！?/font> 對(duì)于市場(chǎng)最近幾天大幅上調(diào)了對(duì)本輪加息峰值利率的預(yù)期，他表示，他歡迎這一發(fā)展，但該做什么將自行判斷。他說(shuō)：“我不排除那次會(huì)議或未來(lái)任何會(huì)議的任何可能性?！?/font> 對(duì)于通脹前景，他說(shuō)：“即使通脹持續(xù)高企和勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，持續(xù)的政策利率上調(diào)也有助于在2023年鎖定反通脹/通脹緊縮趨勢(shì)，將通脹預(yù)期保持在低水平。” ---
她展開(kāi)說(shuō)：“由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)，通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然傾向于上行，這增加了食品和能源通脹的不確定性。中國(guó)(CHN)的重新開(kāi)放也可能增加對(duì)大宗商品的需求和推動(dòng)價(jià)格上漲。這些上行風(fēng)險(xiǎn)支持政策超調(diào)。過(guò)度緊縮也有代價(jià)，但如果通脹開(kāi)始以比預(yù)期更快的速度下降，我們可以做出適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)?！?/font> 對(duì)于加息步伐，她表示，如果通脹面臨反彈風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)加快步伐。她說(shuō)：“你知道，并不總是25個(gè)基點(diǎn)。正如我們已經(jīng)表明的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)需要時(shí)，我們可以更快地行動(dòng)，我們可以在任何特定會(huì)議上提高加息幅度。這將受到經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展的驅(qū)動(dòng)?！?/font> 對(duì)于政策拐點(diǎn)，她說(shuō)：“現(xiàn)在沒(méi)有什么能讓我認(rèn)為我需要專注于這個(gè)問(wèn)題?！?/font> ---
對(duì)于最新的通脹數(shù)據(jù)，他說(shuō)：“今天我們看到了一份通脹報(bào)告，它很好，通脹正在下降，但不是很快。有一些跡象表明通脹正在降溫，這是令人鼓舞的，我們終于開(kāi)始看到穩(wěn)步進(jìn)展，一系列商品的通脹下降。我特別擔(dān)心食品的高通脹。我預(yù)計(jì)今年核心通脹率將降至3.5%左右，2024年降至2.5%，2025年回落至2.0%的目標(biāo)水平?！?/font> 對(duì)于利率前景，他說(shuō)：“在我看來(lái)，我們還沒(méi)有完成這一輪政策緊縮。但我們可能會(huì)很接近結(jié)束。在今年的某個(gè)時(shí)候，我預(yù)計(jì)政策利率將達(dá)到足夠限制性水平，隨后我們將保持利率不變，讓貨幣政策發(fā)揮作用。利率現(xiàn)在處于允許我們放慢速度并謹(jǐn)慎行事的水平，在我看來(lái)，一次提高75個(gè)基點(diǎn)的情況肯定已經(jīng)過(guò)去了。就在上次會(huì)議上，我投票支持加息25個(gè)基點(diǎn)。” 對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)前景，他說(shuō)：“幾乎沒(méi)有證據(jù)表明勞動(dòng)力市場(chǎng)嚴(yán)重下滑。我預(yù)計(jì)今年失業(yè)率將小幅上升至略高于4.0%的峰值水平。美聯(lián)儲(chǔ)正在勞動(dòng)力市場(chǎng)如此強(qiáng)勁的條件下應(yīng)對(duì)通脹，這是一個(gè)被低估的優(yōu)勢(shì)?！?/font> 對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，他說(shuō)：“我預(yù)計(jì)今年的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長(zhǎng)1%，然后在2024年和2025年回升至2%的趨勢(shì)增長(zhǎng)水平。GDP將溫和增長(zhǎng)，我預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)衰退。” ▉ 利率前景 最近利率預(yù)期的演變是，BLS非農(nóng)公布后，對(duì)峰值利率的預(yù)期2次跳漲，漲幅高達(dá)30個(gè)基點(diǎn)，至5.20%；在BLS通脹公布后，升至5.27%； 在BC零售銷售報(bào)告公布后，升至5.31%。目前，華爾街已經(jīng)完全定價(jià)了美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)2次會(huì)議分別加息25個(gè)基點(diǎn)，以及更高的峰值利率。 截至發(fā)稿時(shí)，5月隔夜指數(shù)掉期合約升至5.11%，比當(dāng)前聯(lián)邦基金利率高出50多個(gè)基點(diǎn)。7月合約升至5.31%，即峰值利率中位數(shù)，反映出6月再次加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為70%。而12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)下降至75%。
市場(chǎng)的峰值利率預(yù)期已經(jīng)上升至5.31%，高于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè) _By Bloomberg 多數(shù)機(jī)構(gòu)已經(jīng)上調(diào)了對(duì)本輪加息的次數(shù)和終端利率的預(yù)期... >> 美國(guó)銀行(Bank of America)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·加彭表示：
>> 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡(jiǎn)·哈祖斯表示：
>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞思·卡彭特表示：
>> 德意志銀行證券(Deutsche Bank Securities)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·盧澤蒂表示：
>> 巴克萊(Barclays)的歐洲股票策略主管伊曼紐爾·考表示：
>> T.Rowe Price Associates的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊娜·烏魯奇表示：
>> 美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)(Council on Foreign Relations)的高級(jí)研究員塞巴斯蒂安·馬拉比提請(qǐng)市場(chǎng)注意，政治因素可能會(huì)鼓勵(lì)在今年而不是2024這個(gè)選舉年加息。他說(shuō)：
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家承認(rèn)加息步伐加速的可能性已經(jīng)上升，但過(guò)早采取這種行動(dòng)可能帶來(lái)嚴(yán)重后果... >> 美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯(Lawrence Summers)表示，雖然通脹數(shù)據(jù)顯示物價(jià)壓力擴(kuò)大，但現(xiàn)在主張美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月重新加快加息步伐還為時(shí)過(guò)早。他告訴彭博電視臺(tái)：
▉ 本站觀點(diǎn) >> 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
廖青強(qiáng)調(diào)稱，盡管他們的講話中并沒(méi)有提到通脹反彈的可能性，但實(shí)際上，這種情況可能會(huì)出現(xiàn)，而這可能是他們最擔(dān)心的情況 - - 已經(jīng)在瑞士(SUI)，印度(IDN)，韓國(guó)(KOR)等國(guó)家出現(xiàn)。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)政策前景展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||||||
