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FedWatchFOMC會議預(yù)覽：點(diǎn)陣圖如維持鷹派偏見，美債將面臨新一輪拋售 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.09.18 22:59 美聯(lián)儲(Fed)將在本周公布最新的利率預(yù)測，這將成為美國(USA)國債市場最重要的指引。 盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)淡化了所謂的點(diǎn)陣圖預(yù)測的重要性，但鑒于央行官員很少會給出明確的利率預(yù)測，這仍然是最重要的利率指導(dǎo)。本周將公布的點(diǎn)陣圖更是如此，因?yàn)檫@可能會表明，今年再次加息的可能性有多高。 >> T.Rowe Price Associates的投資組合經(jīng)理斯蒂芬·巴爾托利尼表示：“9月會議的討論是利率將在峰值水平停留多久。本周的會議真的很有趣，這可能是一個備受詬病的點(diǎn)陣圖對市場產(chǎn)生重要影響的會議?！?/font>
點(diǎn)陣圖可能顯示 - - 今年再加息1次，明年降息幅度削減至75個基點(diǎn) _By Bloomberg 關(guān)于本次點(diǎn)陣圖的兩個關(guān)鍵問題是，政策制定者是否保留了年底前再加息25個基點(diǎn)的預(yù)期，以及他們預(yù)計(jì)2024年會降息多少。6月，他們預(yù)計(jì)將降息1個百分點(diǎn)。 上周三公布的消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)可能會加劇官員們對利率路徑的分歧。雖然近幾個月通脹呈現(xiàn)持續(xù)放緩的趨勢，但核心通脹在8月加速。 >> Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管克里希納·古哈表示：“這份報告可能會鞏固大多數(shù)美聯(lián)儲決策者對2023年再加息1次的支持。這也可能有利于鞏固2024年降息3次，而不是4次的預(yù)期?！?/font> 近幾個月來，與美聯(lián)儲會議掛鉤的掉期合約定價了明年約100個基點(diǎn)的降息，而年初的預(yù)期是降息150多個基點(diǎn)。 >> 美國銀行(Bank of America)的策略師表示：“如果政策制定者本周保持2023年再次加息的預(yù)測不變，并削減2024年的降息幅度，2年期國債可能會被拋售。這可能會推翻一些投資者對收益率曲線(Yield Curve)趨陡的押注?！?/font> 截至發(fā)稿時，2年期國債收益率超過5%，距離7月的16年高點(diǎn)很近。10年期國債收益率高于4.3%。自2022年年中以來，這一關(guān)鍵曲線一直處于反轉(zhuǎn)狀態(tài)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)，反映出美聯(lián)儲在這個緊縮周期行動迅速以及經(jīng)濟(jì)衰退的可能性更高。 >> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS Global Wealth Management)的固定收益策略主管萊斯利·法爾科尼奧表示：“預(yù)計(jì)點(diǎn)陣圖可能會顯示明年僅降息75個基點(diǎn)。這可能會導(dǎo)致市場對利率前景的重大重新定價?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的策略師維爾·霍夫曼表示：“鮑威爾美聯(lián)儲不會那么容易提前降息，可能要等到幾個月的失業(yè)上升，和同比通脹率遠(yuǎn)低于3%之后?！?/font> >> 紐約梅隆銀行(BNY Mellon)的外匯和宏觀策略師約翰·韋利斯表示：“我們預(yù)計(jì)，到年底，多種因素將推動10年期國債收益率升至4.5%。如果美聯(lián)儲官員在他們的預(yù)測中表明他們真的很認(rèn)真地應(yīng)對通脹，會在很長一段時間內(nèi)不會降息，這將立即引發(fā)拋售?！?/font>FedWatch >>
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