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FedWatchFOMC點陣圖預覽：為什么降息遠比降息多少重要 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.12.12 11:30 一些機構指出，對于投資者來說，明年最重要的問題可能不是美聯(lián)儲(Fed)是否會降息，而是它為什么要降息 - - 動因很重要。 簡單來說，推動美聯(lián)儲降息的主要動因，要么是通脹穩(wěn)步下滑，要么是經濟放緩/衰退；前者對華爾街有利，意味著經濟只想軟著陸，金融狀況放松；后者對華爾街短期可能有利，而中長期幾乎肯定不利，意味著最終上市公司盈利將會受到宏觀環(huán)境的拖累。 截至發(fā)稿時，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示，交易員預計，到明年年底，F(xiàn)OMC將降息100個基點以上，3月降息的概率不到50%；相比之下，在本周早些時候，3月降息額概率為60%，并預計全年將降息125個幾點。造成這種預期變化的是，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的就業(yè)形勢報告(ESR)顯示，11月就業(yè)增長強勁，而失業(yè)率意外大幅下滑。
經濟學家認為，通脹數(shù)據(jù)而非就業(yè)數(shù)據(jù)將首次降息的主要動因 _By Bloomberg 在本周的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上，委員會將會更新經濟預測/點陣圖，這將構成利率指導，尤其是失業(yè)率、通脹率和利率的微調中，可能可以觀察到貨幣當局對明年經濟運行路線的基本預期。多數(shù)機構預計，美聯(lián)儲可能會描繪一個通脹穩(wěn)步放緩推動的利率下滑圖景，這可能使當前的市場定價面臨風險。 >> 頂級美聯(lián)儲觀察人士，畢馬威(KPMG)的首席經濟學家黛安·斯旺克表示：“你之所以想要降息，是因為經濟已經降溫，通貨膨脹已經降溫，而不是因為經濟陷入衰退?！?/font> >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的高級美國經濟學家布雷特·瑞安表示：“我們預計點圖將避免暗示降息會出現(xiàn)在上半年?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師維爾·霍夫曼表示：“如果美聯(lián)儲重申將在明年保持利率在峰值水平，那么為2024年初大幅降息定價的利率市場下周可能會受到沖擊。” 一些機構指出，重要的是，在實際操作上，美聯(lián)儲很可能與當前的市場定價是一致的。 >> 日興證券(SMBC Nikko Securities)的首席經濟學家約瑟夫·拉沃爾尼亞表示：“在美聯(lián)儲最近五個信貸緊縮周期中，從最后一次加息到首次降息的平均時間為八個月。由于美聯(lián)儲上一次加息是在7月，這就使得3月的降息存在可能。從現(xiàn)在到那時，還有三份就業(yè)報告(ESR)，3月仍有可能降息。勞動力市場惡化和通脹疲軟都可能促使美聯(lián)儲采取行動。11月的總統(tǒng)選舉也可能是美聯(lián)儲傾向于在今年早些時候采取行動，我們預計央行明年將降息125個基點，而且有可能更多 - - 這可能不夠?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC點陣圖 預覽 | 新聞源：Bloomberg Reuters ---END---
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