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美元指數(shù) > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Forex Reprot, DFR)外匯策略：盡管面臨一系列沖擊，但美元指數(shù)仍然延續(xù)跌勢(shì)，主要受到技術(shù)因素及其相關(guān)減倉(cāng)行為驅(qū)動(dòng)；操作上，美指空單可繼續(xù)持有，可關(guān)注日元做多機(jī)會(huì) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2024.02.28 01:00 美元指數(shù)本周連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，延續(xù)了二月中旬啟動(dòng)的下行趨勢(shì)，然而主要對(duì)手貨幣并未受到類似幅度的提振，黃金也表現(xiàn)疲軟，這表明，這種下跌主要受到技術(shù)面及其減倉(cāng)驅(qū)動(dòng)，而投資者對(duì)于即將公布的通脹和總產(chǎn)出數(shù)據(jù)以及隨后官員的密集講話十分擔(dān)憂。 截至發(fā)稿時(shí)，ICE美元指數(shù)3月合約下跌0.08%，報(bào)103.670。
隨著比較優(yōu)勢(shì)減弱，美元指數(shù)結(jié)束了連續(xù)七周上漲的趨勢(shì) _By Bloomberg ▉ 核心主題 ① 美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài) 近期，多位美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員發(fā)表了講話，使得市場(chǎng)對(duì)該貨幣當(dāng)局政策前景的預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)向鷹派，即降息將會(huì)到來，但可能是在6月，只有在反通脹進(jìn)展遠(yuǎn)好于預(yù)期的情況下才會(huì)提前至5月。這意味著這一輪降息的步伐慢于此前的平均水平，美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜(Philip Jefferson)的一番話更是將預(yù)期進(jìn)一步拉低，他上周說，20世紀(jì)90年代中期，美聯(lián)儲(chǔ)通過降息、三次會(huì)議維持利率不變，然后進(jìn)一步降息，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的軟著陸；而美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)和其他官員均指出，在這一輪政策放松周期中，美聯(lián)儲(chǔ)央行應(yīng)該“耐心、謹(jǐn)慎、有條不紊”，或“穩(wěn)步、緩慢地降息”。 多數(shù)機(jī)構(gòu)表示，這一輪降息的節(jié)奏將很難預(yù)測(cè)，過程中可能會(huì)出現(xiàn)暫停的情況，而這將基于數(shù)據(jù)。 >> Stifel Nicolaus的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林賽·皮耶扎表示：“這一次，美聯(lián)儲(chǔ)在各個(gè)方面都可以保持耐心。一旦降息開始，前進(jìn)的道路可能會(huì)不如市場(chǎng)預(yù)期的那么統(tǒng)一和可預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)沒有動(dòng)力急于提供這種舒適的條件。” >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“我們不認(rèn)為降息一定需要在每次會(huì)議上進(jìn)行。這實(shí)際上最終將取決于數(shù)據(jù)。但我們預(yù)計(jì)2024年將從5月開始降息，總共降息125個(gè)基點(diǎn)?！?/font> >> 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“鑒于失業(yè)率較低，經(jīng)濟(jì)似乎正在以健康的增長(zhǎng)率發(fā)展，其理念似乎是‘首先 - - 不要造成傷害’。如果經(jīng)濟(jì)疲軟，還有很大的降息空間，但通脹反彈將更難以應(yīng)對(duì)?！?/font> >> 德意志銀行證券(Deutsche Bank Securities)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·盧澤蒂表示：“一種選擇是將降息分兩個(gè)階段，首先是幾個(gè)25個(gè)基點(diǎn)的降息，然后可能會(huì)有很長(zhǎng)時(shí)間的停頓。如果他們不知道中性利率水平是什么，特別是如果它可能比他們之前認(rèn)為的要高得多，他們很難說他們正在將利率向中性利率調(diào)整。” >> 桑坦德美國(guó)資本市場(chǎng)(Santander)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬斯坦利表示：“如果這些舉動(dòng)看起來是隨機(jī)的，那么它可能會(huì)造成一種有問題的感官 - - 大概他們是在對(duì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。不過，只要他們能證明其依賴數(shù)據(jù)的方法，我認(rèn)為也是可行的。” ② 歐洲央行政策前景 歐洲央行(ECB)近期多位官員發(fā)表了講話，盡管他們?cè)噲D強(qiáng)調(diào)所謂獨(dú)立性，但事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)降息之前，該貨幣當(dāng)局不太可能采取類似舉措，這意味著，隨著對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的預(yù)期推遲到了5月，歐洲央行最快也要到6月才會(huì)采取行動(dòng)，以避免政策轉(zhuǎn)向領(lǐng)先和利率固定在高位導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)受到抑制。
市場(chǎng)定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)歐洲央行今年將總共降息4次 _By Bloomberg 截至發(fā)稿時(shí)，市場(chǎng)定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)歐洲央行今年只會(huì)降息4次；相比之下，去年年底預(yù)計(jì)為7次。 希臘(GRE)央行行長(zhǎng)雅尼斯·斯圖爾納拉斯周一表示，歐洲央行面臨著比美聯(lián)儲(chǔ)更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，他預(yù)計(jì)將于6月開始降息。他告訴當(dāng)?shù)孛襟w說：“歐洲央行要比美聯(lián)儲(chǔ)困難得多的問題，包括銀行體系分裂和主權(quán)債務(wù)危機(jī)的遺留問題。歐洲央行應(yīng)該在6月開始降息，以現(xiàn)實(shí)主義和漸進(jìn)主義來指導(dǎo)我們的行動(dòng)。預(yù)計(jì)通脹很可能在秋季接近央行的目標(biāo)水平。” 行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)上周五表示，盡管歐洲央行將需要額外的數(shù)據(jù)來確信通脹不會(huì)再次爆發(fā)，但最新的工資數(shù)據(jù)令她感到鼓舞。她告訴當(dāng)?shù)孛襟w：“第四季度的工資數(shù)據(jù)顯然令人鼓舞，管委會(huì)需要更加相信，我們觀察到的反通脹進(jìn)程將是可持續(xù)的，并將使我們達(dá)到2%的中期通脹目標(biāo)?！?/font>
歐元區(qū)的通脹正在放緩，但仍將高于歐洲央行的目標(biāo)水平 _By Bloomberg 對(duì)于歐洲央行是否會(huì)領(lǐng)先于美聯(lián)儲(chǔ)降息，她說：“歐洲央行是獨(dú)立的。在我們做出的評(píng)估和批準(zhǔn)的政策決定中，我們決心繼續(xù)保持?jǐn)?shù)據(jù)依賴和獨(dú)立性?！?/font> 此前，管委會(huì)成員，德國(guó)(GER)央行行長(zhǎng)約阿希姆·內(nèi)格爾表示，歐洲央行可能會(huì)逐步放松貨幣政策。他告訴彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)：“當(dāng)我們談?wù)摻鹑谑袌?chǎng)時(shí)，通常最好循序漸進(jìn)。我認(rèn)為，通常從理論上講，循序漸進(jìn)的方法會(huì)有更好的結(jié)果?！?/font> 對(duì)于市場(chǎng)將首次降息的預(yù)期推遲到6月，他說：“我對(duì)此感到更自在?！?/font> 對(duì)于此前霍爾茲曼表示，只有在美聯(lián)儲(chǔ)降息后，歐洲央行才有可能降息，納格爾說：“我們正在為歐元區(qū)制定貨幣政策。所以我必須看看歐元區(qū)的數(shù)據(jù)告訴我什么?！?/font> 當(dāng)天早些時(shí)候，管委會(huì)成員，奧地利(AUT)央行行長(zhǎng)羅伯特·霍爾茲曼表示，他不認(rèn)為歐洲央行將領(lǐng)先于美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息，而后者降息不會(huì)很快到來。他告訴彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)：“如果美聯(lián)儲(chǔ)改變政策，那么我認(rèn)為它將面臨與歐洲相同的條件。通常情況下，美聯(lián)儲(chǔ)政策在過去幾年總是以大約半年的時(shí)間領(lǐng)先與我們，所以我認(rèn)為，我們也會(huì)晚一些跟進(jìn)?！?/font> 他警告稱，中東局勢(shì)構(gòu)成關(guān)鍵通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。他說：“那里的局勢(shì)仍有可能爆發(fā)。我們沒有和平計(jì)劃，也沒有解決方案。因此，沖突可能會(huì)持續(xù)下去，并可能在某個(gè)時(shí)刻爆發(fā)。如果真的發(fā)生了 - - 假設(shè)我們有一艘油輪滯留在霍爾木茲灣，油價(jià)將大幅上漲。可能性很小，但是存在這種可能性?！?/font> 對(duì)于利率前景，他說：“市場(chǎng)對(duì)今年降息90個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期可能太高了。不過，如果條件允許，我愿意在其他人之后進(jìn)行更大幅度的降息?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)① 消費(fèi)者信心指數(shù) 美國(guó)咨商會(huì)(CB)公布的消費(fèi)者信心指數(shù)(CCI)數(shù)據(jù)顯示，2月，該指標(biāo)較上月大幅回落8個(gè)百分點(diǎn)以上，至106.7%，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的115%，為三個(gè)月以來的最低水平。同時(shí)，消費(fèi)者的預(yù)期指數(shù)和現(xiàn)況指數(shù)也大幅下滑。
美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)下滑少數(shù)人預(yù)計(jì)未來6個(gè)月狀況好轉(zhuǎn) _By Bloomberg “雖然通脹仍然是消費(fèi)者最關(guān)心的問題，但他們現(xiàn)在對(duì)食品和汽油價(jià)格的擔(dān)憂有所減少，他們更關(guān)心勞動(dòng)力市場(chǎng)形勢(shì)和美國(guó)政治環(huán)境?！盋B的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹娜·派特森表示。 >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊麗莎·溫格表示：“鑒于對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的信心下降有可能持續(xù)削弱消費(fèi)者支出，在當(dāng)前環(huán)境下，該調(diào)查的勞動(dòng)力組成部分尤為重要?！?/font> >> FWD Bonds的首席分析師克里斯托弗·魯普基表示：“企業(yè)資本支出為未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)埋下了種子，因?yàn)檫@些支出使企業(yè)能夠進(jìn)行更多投資，以滿足未來對(duì)其商品和服務(wù)的需求。雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)放棄了衰退的警告，但實(shí)際工作的商界領(lǐng)袖對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)不那么確定?！?/font> ② 全球通脹前景 二十國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議公報(bào)草案稱：“我們注意到，全球經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性增加了。全球經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)更加平衡。有利的風(fēng)險(xiǎn)包括比預(yù)期更快的通貨緊縮。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)全球的通脹率將會(huì)持續(xù)回落 _By Bloomberg 大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹已經(jīng)消退，這在很大程度上要?dú)w功于適當(dāng)?shù)呢泿耪?、供?yīng)鏈瓶頸的緩解和大宗商品價(jià)格的回落。不過，仍然存在不利的通貨膨脹動(dòng)態(tài)導(dǎo)致持續(xù)緊縮的融資條件的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> ③ 耐用品訂單 美國(guó)商務(wù)部人口普查局(BC)的耐用品訂單月報(bào)(DGO)顯示，1月，耐用品訂單環(huán)比減少6.1%，降幅高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，為2020年4月以來的最大降幅。
飛機(jī)訂單大幅下降導(dǎo)致總耐用品訂單錄得3年來最大降幅 _By Bloomberg 訂單大幅下降主要因?yàn)椴ㄒ艄镜囊患茱w機(jī)發(fā)生事故后，商用飛機(jī)訂單大幅下降。盡管許多企業(yè)仍致力于進(jìn)行長(zhǎng)期投資，但借貸成本飆升和對(duì)需求的擔(dān)憂導(dǎo)致許多企業(yè)在年初取消了擴(kuò)張計(jì)劃。這表明，未來幾個(gè)月工廠生產(chǎn)可能難以持續(xù)反彈。 >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊麗莎·溫格表示：“耐用品訂單表明，第一季度資本支出表現(xiàn)疲軟。再加上過去幾個(gè)月僅略有改善的資本支出意圖，報(bào)告表明，企業(yè)正在仔細(xì)審查其投資計(jì)劃，這是未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)謹(jǐn)慎的一個(gè)跡象。” ▉ 市場(chǎng)數(shù)據(jù) 商品期貨委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者的歐元多頭頭寸降至2022年11月以來的最低水平，為連續(xù)第五周下降。
機(jī)構(gòu)不再看好歐元，其歐元多頭頭寸已經(jīng)連續(xù)第五周下降 _By Bloomberg >> 道富環(huán)球(State Street)的市場(chǎng)宏觀策略主管邁克爾·梅特卡夫表示：“過去一周，機(jī)構(gòu)投資者大量拋售歐元對(duì)大多數(shù)十國(guó)集團(tuán)(G10)貨幣。除了瑞蘭隔閡日元，這這似乎表明歐元正被用作融資交易?！?br> ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> 加拿大豐業(yè)銀行(Scotia Bank)的首席貨幣策略師肖恩·奧斯本表示：“過去幾個(gè)月，日本的通脹數(shù)據(jù)一直在下降，但今天的數(shù)據(jù)確實(shí)表明，即使在日本，通脹也很棘手。我們正在等待PCE數(shù)據(jù)給我們一個(gè)更強(qiáng)的方向感。我認(rèn)為我們已經(jīng)為略強(qiáng)的數(shù)據(jù)做好了準(zhǔn)備；然而，要想真正讓美元走強(qiáng)，可能必須是一個(gè)巨大的上行意外?！?/font> >> 瑞銀全球財(cái)富管理公司(UBS global Wealth Management)的球外匯和大宗商品主管多米尼克·施奈德表示：“美國(guó)以外更大的增長(zhǎng)穩(wěn)定性將限制美元的漲幅，并可能為一些回調(diào)奠定背景。由于美國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還有進(jìn)一步上行的空間，美國(guó)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的影響可能會(huì)減弱。例如：最新的歐元區(qū)服務(wù)業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)表明創(chuàng)下八個(gè)月新高，推動(dòng)了歐元連續(xù)第7個(gè)交易日上漲。下周將公布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)也可能提振全球增長(zhǎng)前景，因?yàn)槟壳暗氖袌?chǎng)一致預(yù)期并不高?！?/font> >> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的策略師德瑞克·赫爾潘尼表示：“各地的通脹下降速度都快于預(yù)期，但歐洲、日本和中國(guó)的疲軟增長(zhǎng)將有助于為美元提供適度支撐。” >> Jefferies Financial Group的全球外匯主管布拉德·柏克德表示：“目前，交易員們只能關(guān)注美國(guó)國(guó)債的技術(shù)信號(hào)，2年期收益率將是關(guān)鍵。如果該利率高于200天移動(dòng)平均線，應(yīng)該會(huì)限制美元的跌幅?！?/font> ▉ 走勢(shì)分析市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)和外匯分析師廖青表示：
日內(nèi)需關(guān)注：歐元區(qū)2月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)以及美國(guó)第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率修正值。美指&外匯頻道 >> 金錢爆~外匯市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Forex Reprot, DFR)：實(shí)時(shí)美元指數(shù)/歐元/英鎊/日元/加元/澳元/紐元行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解 美元指數(shù)和外匯市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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