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美指頻道 > 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)美國(guó)3月CPI/核心CPI僅略高于預(yù)期，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)政策不動(dòng)如山，數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)/美債收益率跳水，全盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)飆升 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.04.13 23:09 北京時(shí)間20:30，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)發(fā)布了3月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)。數(shù)據(jù)顯示，受到基數(shù)效應(yīng)、疫苗廣泛部署推動(dòng)經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放、巨額刺激措施的影響，年度通脹指標(biāo)升至2018年8月以來(lái)最高水平。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)，美債收益率跳水，美國(guó)三大股指，黃金期貨，風(fēng)險(xiǎn)貨幣全面跳升。具體數(shù)據(jù)為： 單位：%
▉ 美國(guó)CPI 3月，美國(guó)CPI同比飆升2.6%，略高于預(yù)期，遠(yuǎn)高于上月水平。
▉ 核心CPI 3月，美國(guó)核心CPI同比上漲1.6%，略高于預(yù)期，遠(yuǎn)高于上月水平。
▉ 報(bào)告要點(diǎn) BLS指數(shù)，汽油價(jià)格是月度漲幅的最大推動(dòng)力，3月份上漲了9.1％，占整體CPI漲幅的一半左右。汽油價(jià)格較去年同期上漲22.5％，是能源價(jià)格上漲13.2％的一部分。 食品價(jià)格也有所上漲，環(huán)比上漲了0.1％，同比上漲了3.5％。居家食品類(lèi)別增長(zhǎng)了3.3％。政府對(duì)雜貨店指數(shù)的所有六項(xiàng)指標(biāo)均上升，其中肉類(lèi)，家禽，魚(yú)和蛋類(lèi)漲幅最大，達(dá)到5.4％。 全年外出用餐的食物增加了3.7％，而包括接送，外賣(mài)和外送餐廳在內(nèi)的“有限服務(wù)餐”在這一年中猛增了6.5％，是自1997年以來(lái)調(diào)查歷史上最大的年度增長(zhǎng)。 ▉ 機(jī)構(gòu)評(píng)論 ① 報(bào)告要點(diǎn) >> 凱投宏觀(Capital Economics)的美國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯表示：“該報(bào)告是迄今為止最清晰的跡象，表明生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)正在推動(dòng)消費(fèi)者價(jià)格上漲。盡管關(guān)注供應(yīng)中斷會(huì)推高商品價(jià)格，但價(jià)格上漲的最大壓力來(lái)自服務(wù)業(yè)。” >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利表示：“這表明公司具有強(qiáng)大的定價(jià)能力，可以在經(jīng)過(guò)數(shù)年的利潤(rùn)率承壓后擴(kuò)大利潤(rùn)率，這可以使高通脹率維持更長(zhǎng)的時(shí)間?！彼傅氖牵瑘?bào)告顯示，商業(yè)庫(kù)存處理創(chuàng)紀(jì)錄低位，而訂單已經(jīng)爆滿。 >> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩爾·蒂里表示：“盡管通貨膨脹仍在很大程度上受到控制，但我們預(yù)計(jì)明年通脹率將出現(xiàn)適度上升的趨勢(shì)?！?/font> >> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的分析師表示：“我們看到通貨膨脹率激增的第一個(gè)證據(jù)，人們普遍預(yù)計(jì)通脹率將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)上升，主要因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)?！?/font> ② 美聯(lián)儲(chǔ)觀察 >> 萬(wàn)神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·謝潑德森表示：“美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員將通貨膨脹的上升視為暫時(shí)性的，并將堅(jiān)決反對(duì)需要采取任何形式的政策對(duì)策。這個(gè)想法會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但是如果通貨膨脹率持續(xù)高企，尤其是如果伴隨著更快的工資增長(zhǎng)，那么美聯(lián)儲(chǔ)的政策路線將變得站不住腳。” >> FHN Financial的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·洛表示：“通貨膨脹是一個(gè)過(guò)程，而不是一次性事件。這些供應(yīng)側(cè)的瓶頸是暫時(shí)的。美聯(lián)儲(chǔ)在將價(jià)格水平定位為永久性而非暫時(shí)性變化之前不會(huì)考慮采取行動(dòng)，直到實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)目標(biāo)?！?/font> >> Western Union Business Solutions的高級(jí)市場(chǎng)分析師喬·曼尼博表示：“到目前為止，以及在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直在給美聯(lián)儲(chǔ)政策定位提供支持， 即央行將維持低利率?！?/font> ③ 金市影響 >> Gold Bullion Strategy Fund的聯(lián)合投資經(jīng)理杰森·泰德表示：“通貨膨脹的壓力主要來(lái)自汽油價(jià)格上漲，而核心通貨膨脹更為溫和。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，這些變化將是暫時(shí)的。黃金對(duì)這一數(shù)據(jù)作出了積極反應(yīng)，但黃金的短期價(jià)格走勢(shì)并不代表長(zhǎng)期趨勢(shì)?！?/font> >> ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達(dá)表示：“由于2020年第一輪封鎖的影響，未來(lái)通脹壓力將進(jìn)一步加劇，數(shù)據(jù)可能會(huì)異常高。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)通貨膨脹將在暫時(shí)加速后回落。但是，主要的風(fēng)險(xiǎn)是，如果他們的假設(shè)被證明是錯(cuò)誤的，通脹壓力會(huì)很高。實(shí)際上，隨著消費(fèi)者對(duì)通貨膨脹的預(yù)期上升，這可能會(huì)轉(zhuǎn)化為實(shí)際通脹的上升?！?/font> >> RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師鮑勃·哈伯科恩表示：“我們需要看到一些通貨膨脹上升，才能使黃金向上移動(dòng)，我們今天才看到CPI數(shù)據(jù)。美元疲軟和收益率回落進(jìn)一步支撐了金價(jià)?！?/font> ④ 股市影響 >> John Hancock Investment Management的聯(lián)合首席投資策略師艾米莉·羅蘭表示：“許多增長(zhǎng)和通貨膨脹已經(jīng)被市場(chǎng)所消化。幾乎就像這些指標(biāo)需要超出預(yù)期很多，才能看到市場(chǎng)做出更明顯的反應(yīng)?！?/font> >> E-Trade Financial的交易和投資產(chǎn)品董事總經(jīng)理克里斯·拉金表示：“盡管CPI的漲幅相當(dāng)可觀，但市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)此持懷疑態(tài)度。” ⑤ 匯市影響 >> 富國(guó)銀行(Wells Fargo)的宏觀策略師埃里克·納爾遜表示：“市場(chǎng)似乎預(yù)期會(huì)出現(xiàn)意外驚喜。通貨膨脹基數(shù)效應(yīng)帶來(lái)的混亂指標(biāo)可能使一些投資者不愿意對(duì)該數(shù)據(jù)做出反應(yīng)?！?/font> >> 道明證券(TD Securities)的歐洲貨幣策略主管內(nèi)德·魯珀?duì)柖”硎荆骸皟H通脹數(shù)據(jù)不可能是美元匯率大幅波動(dòng)，但美國(guó)收益率的任何反應(yīng)都可能對(duì)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，尤其是美元兌日元。通貨膨脹率可能受需求以外的因素驅(qū)動(dòng)。如果存在供應(yīng)鏈問(wèn)題，并且成本因此而上漲，那在我看來(lái)并不是真正的通貨膨脹。” >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的策略師吉姆·里德表示：“人們普遍預(yù)期通貨膨脹率將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)上升，但在大多數(shù)情況下，人們也普遍認(rèn)為這將是一種暫時(shí)現(xiàn)象?！?/font> ⑥ 債市影響 >> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛(ài)德華·莫亞表示：“每個(gè)人都知道通脹將會(huì)上漲，而且通脹將持續(xù)數(shù)月的大幅上漲才能引發(fā)市場(chǎng)更大的反應(yīng)。美國(guó)國(guó)債收益率的上漲將保持上限，直到我們確定未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)即將出現(xiàn)的定價(jià)壓力是否過(guò)大?！?/font> >> M＆G Investments的基金經(jīng)理埃里克·洛納根表示：“相信債券市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)由危機(jī)后的收益率上漲轉(zhuǎn)變?yōu)檎；?。市?chǎng)的通脹預(yù)期已經(jīng)如此之高，以至于所有人都預(yù)計(jì)到了暫時(shí)性的通脹上升。” ▉ 本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(JYH189.com)宏觀分析師姜宇淳表示：
姜宇淳指出，核心CPI確實(shí)更為重要，因?yàn)橛蛢r(jià)中期將受到供應(yīng)側(cè)的強(qiáng)力壓制。美指頻道 >> 主題：美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI) _By 柳葉刀 ---END--- 投資美元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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