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美債頻道

分析師對美聯(lián)儲加息預(yù)測分歧巨大，下周或?qū)⒅匦露ㄎ?/font>

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編輯：徐俊日期：2018.12.01 11:30

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，債券交易員正在爭論美聯(lián)儲的態(tài)度將如何轉(zhuǎn)變，他們正在關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾下周的另一次重要出場以及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以調(diào)整對美聯(lián)儲的加息預(yù)測。

基準(zhǔn)10年期美國國債收益率再次回落至3％的水平，交易員正在重新評估美聯(lián)儲的加息預(yù)期，最樂觀的預(yù)測是，12月加息一次，隨后明年全年僅加息一次 - - 他們使用鮑威爾及副主席克拉里達(dá)溫和言論的作為解釋。

但是債券的空頭沒有放棄，他們警告說，低估收緊風(fēng)險是不明智的。

基準(zhǔn)10年期國債收益率再次回落至3%的關(guān)鍵水平 _By Bloomberg

美聯(lián)儲主席鮑威爾即將在下周到國會作證，任何進(jìn)一步的信息都可能讓市場重新調(diào)整預(yù)期。同時，下周五的勞動力市場數(shù)據(jù)也很重要，特別是美聯(lián)儲高官已經(jīng)強(qiáng)調(diào)將裝入數(shù)據(jù)再評估經(jīng)濟(jì)和制定政策的情況下。此外，周末中美關(guān)于貿(mào)易的峰會將改變?nèi)蛸Q(mào)易格局，同時政府關(guān)門的風(fēng)險仍存，這些事件都將對下周的國債市場造成重大影響。

First Empire Securities首席市場策略師Chris Ahrens表示，“10年期債券處于關(guān)鍵水平。未來會朝著那個方向發(fā)展，是一個問題。鮑威爾如果覺得市場對他的言論理解得不對，他可能將調(diào)整自己的措辭?！?/font>

許多人認(rèn)為收益率曲線可能是衰退的指標(biāo)，也是一個潛在的關(guān)鍵點。雖然美聯(lián)儲預(yù)期的縮減已經(jīng)打壓了前端，但部分曲線繼續(xù)趨于平緩。但最近，3年期和5年期國債收益率之間的差距收縮至不到一個基點，這是十多年來的最小差距，并且一系列策略師繼續(xù)預(yù)測曲線將會反轉(zhuǎn)。

上周10年期收益率下跌約5個基點，周五收于2.99％，而2年期和10年期債券之間的差距 - - 一個受到廣泛關(guān)注的曲線指標(biāo) - - 僅為19個基點，這是8月以來最低水平。

雖然交易員們正在爭論如何閱讀美聯(lián)儲近期的言論，但華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測也出現(xiàn)了巨大的分歧。

巴克萊(Barclays)和摩根大通(JPMorgan)的分析師繼續(xù)預(yù)測2019年美聯(lián)儲將加息四次 - - 這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過9月美聯(lián)儲官員的預(yù)期中值。

另一方面，太平洋投資管理公司(Pimco)的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tiffany Wilding認(rèn)為明年加息兩次，而荷蘭銀行(ABN)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Han de Jong認(rèn)為只有一次。

法國興業(yè)銀行(SocieteGenerale)的Kit Juckes估計，每月就業(yè)報告將再次成為市場關(guān)注焦點，美聯(lián)儲官員的基調(diào)已轉(zhuǎn)變，房屋數(shù)據(jù)和每周失業(yè)救濟(jì)人數(shù)可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)減速跡象。

SocieteGenerale的固定收益策略師Juckes周五在一份報告中表示，“我們回到了那個看月度數(shù)據(jù)變化跡象的古老游戲。到目前為止，美國消費者需求沒有出現(xiàn)疲軟的跡象，但利潤增長放緩，如果勞動力市場緊隨其后，我們將繼續(xù)爭先恐后地調(diào)低我們的增長預(yù)期，因為債券收益率下降。”美債頻道 >>

主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望收益率曲線分析 | 評論：Barclays JPMorgan Pimco ABN SocGen | 新聞源：Bloomberg