資訊流  直播  策略  日歷  |  黃金  原油  美指  外匯  股指  商品  |  教育  知否  經(jīng)紀(jì)商  全能賬戶

美債頻道

債券分析師可能沒(méi)有錯(cuò)，經(jīng)濟(jì)放緩Fed不得不暫停加息

 

　　

 

編輯：徐俊  日期：2018.11.30 09:29

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，債券周四上漲，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債的收益率自9月以來(lái)首次突破至心理上重要的3％大關(guān)，收于3.03％。這主要是由于美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在周三表示利率“略低于”中性，交易商認(rèn)為這是Fed即將結(jié)束當(dāng)前加息周期的信號(hào)。

鑒于債券交易員精于此道，且多年來(lái)他們很少出錯(cuò)，很難說(shuō)他們誤解了鮑威爾所說(shuō)或試圖說(shuō)的話。但仍有經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖證明他們錯(cuò)了。

德意志銀行(Deutsche)首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Slok表示，鑒于強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)，“如果美聯(lián)儲(chǔ)不以更高的速度加息來(lái)降溫，那么我們就有可能回到20世紀(jì)70年代的熊市。”

沒(méi)有誤解：美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度跌破3%，原因是債券交易員對(duì)經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)憂 _By Bloomberg

債券交易員顯然更擔(dān)心增長(zhǎng)放緩的跡象，不僅在美國(guó)而且在全球范圍內(nèi)都是如此。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)(Standard & Poor's rating)周四表示，未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為15％至20％，高于此前預(yù)測(cè)的10％至15％。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)上個(gè)月調(diào)降了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，IMF總裁本周警告說(shuō)，前景可能會(huì)變得更糟，通貨膨脹似乎正在減速而不是加速。

周四公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，10月份美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo) - - 核心個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE) - - 同比上漲1.78％，為2月份以來(lái)的最小漲幅。

不僅在美國(guó)，對(duì)更高利率的信心正在下降。全球債券和貨幣市場(chǎng)交易商正在重新評(píng)估貨幣政策收緊的節(jié)奏，因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭正在下滑。

歐洲央行長(zhǎng)期預(yù)期的加息不太可能實(shí)現(xiàn)，而加拿大和澳大利亞的加息概率也在下降。或許債券交易員真的很了解鮑威爾。

美國(guó)股市無(wú)法連續(xù)第四天上漲。美國(guó)和中國(guó)的貿(mào)易緊張?jiān)俅胃‖F(xiàn) _By Bloomberg

這是一個(gè)記錄。自9月份以來(lái)，股市未能完成首個(gè)為期四天的漲勢(shì)。但更重要的是，特朗普政府在2017年底推行的大規(guī)模公司減稅政策。理論上應(yīng)該會(huì)引發(fā)大量的經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)，不僅是今年，還有未來(lái)。但事實(shí)并非如此。

憤世嫉俗者表示，公司不會(huì)將節(jié)省的資金用于建設(shè)工廠和購(gòu)買(mǎi)設(shè)備以進(jìn)行擴(kuò)張，而是通過(guò)股息和股票回購(gòu)來(lái)激勵(lì)股東。事實(shí)證明憤世嫉俗是對(duì)的。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)公司的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中的公司今年已向股東支付了總額為4207億美元的股息，超過(guò)2017年全年創(chuàng)紀(jì)錄的4198億美元。

至于資本支出，第三季度非住宅商業(yè)投資僅增長(zhǎng)2.5％，是自2016年第四季度以來(lái)的最小增幅。

這引發(fā)了一個(gè)關(guān)于股票市場(chǎng)的大問(wèn)題 - - 如果公司對(duì)其業(yè)務(wù)和行業(yè)的前景沒(méi)有多少信心，股市能否真正反彈？畢竟，股息和回購(gòu)的增加不會(huì)增加估值，只會(huì)刺激股價(jià)增長(zhǎng)。美債頻道 >>

主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望  | 評(píng)論：Deutsche  S&P-Rating  Pimco  ABN  SocGen  | 新聞源：Bloomberg

---END---

投資美債，專(zhuān)業(yè)投資者選擇芝商所(CME)美債期貨