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美債頻道

股市卷土重來，但債券市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)出“可怕的”警告

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美債頻道編輯黃金徐俊 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：徐俊日期：2019.05.21 21:15

據(jù)CNBC報(bào)道，股市正在抵御日益增加的貿(mào)易戰(zhàn)恐慌情緒，但債券市場(chǎng)正面臨更多麻煩。

上周，標(biāo)普500股指期貨下跌超過1%，本周累積漲幅約0.3%。然而，債券表現(xiàn)并沒有這么強(qiáng)勁?；鶞?zhǔn)10年期國債收益率為2.4％，比2019年的高點(diǎn)低約40個(gè)基點(diǎn)。

債券相對(duì)于股票而言在很大程度上被視為更安全的投資，因?yàn)樗鼈兺ǔ２▌?dòng)性有限。因此，當(dāng)投資者看到經(jīng)濟(jì)下行或政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，資金通常會(huì)流入債券。

金融咨詢機(jī)構(gòu)Ned Davis Research首席全球投資策略師海耶斯周五在一份報(bào)告中表示，“我們繼續(xù)將債券視為當(dāng)前基本面環(huán)境中更好的資產(chǎn)，這體現(xiàn)在我們對(duì)債券的超重配置和對(duì)股票的減持?，F(xiàn)在，隨著不斷升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)及其更嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)影響，全球債券收益率下降?！?/font>

本月早些時(shí)候，隨著美國總統(tǒng)特朗普(Trump)采取更加強(qiáng)硬的貿(mào)易立場(chǎng)，中國迅速進(jìn)行了報(bào)復(fù)。上周，特朗普政府試圖封鎖華為，進(jìn)一步加劇了緊張關(guān)系。這導(dǎo)致谷歌暫停與華為的所有業(yè)務(wù)，涉及軟件，硬件和其他服務(wù)。據(jù)報(bào)道，高通和英特爾等其他公司正在停止與華為的合作，直至另行通知。

自5月3日以來，這些事件導(dǎo)致10年期國債收益率下跌約15個(gè)基點(diǎn)。

Ned Davis Research表示，“最新一輪關(guān)稅升級(jí)將如何影響全球經(jīng)濟(jì)仍有待觀察。貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂最有可能繼續(xù)對(duì)債券收益率和股票價(jià)格產(chǎn)生負(fù)面影響，直到明顯轉(zhuǎn)向和平為止?！?/font>

自12月底以來，美國股市出現(xiàn)了顯著的反彈，然而并不是廣發(fā)的反彈，而是集中在一些特定的行業(yè)板塊。

Beaumont Capital Management的執(zhí)行合伙人哈維蘭指出，今年運(yùn)輸，小型股和中型股未創(chuàng)下歷史新高。與此同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中只有四個(gè)板塊創(chuàng)下歷史新高 - - 科技，非必需消費(fèi)品和防御性房地產(chǎn)和公用事業(yè)。

哈維蘭說，“我們認(rèn)為股市的盔甲有一些縫隙。如果你看看這四個(gè)行業(yè)，除了FANG就是更保守和收益更高的房地產(chǎn)和公用事業(yè)。這讓我想起了1998-1999年，當(dāng)時(shí)大約有10家公司 - - 大約一半的技術(shù)和一半醫(yī)療保健 - - 不斷拖累標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)?！?/font>

Ned Davis Research表示，雖然今年股市大幅上漲，但資金已經(jīng)離開了股票基金。根據(jù)ICI的數(shù)據(jù)，2019年股票基金已經(jīng)撤出了大約1,350億美元。與此同時(shí)，投資者今年已向債券基金增加了1,690億美元?！肮善绷鞒龊蛡魅氲膶?duì)比是債券的積極信號(hào)?！?/font>美債頻道 >>

主題：中美貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)升級(jí)及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：NedDavisResearch BeaumontCapitalManagement | 新聞源：CNBC

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