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美債頻道瑞信：美債收益率利率下降向股市發(fā)出了警告信號！
 編輯：徐俊 發(fā)布時間：2019.05.29 12:02 據(jù)CNBC報道，利率下降可能使抵押貸款和許多其他貸款更便宜，但它們并不一定對股市有利。 由于貿(mào)易戰(zhàn)擔憂上升且經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，本月國債收益率大幅走低。收益率與價格走勢相反，因此利率走低表明投資者正在尋求債券的安全性。與此同時，5月標準普爾500指數(shù)已下跌4％。 瑞士信貸(Credit Suisse)分析師周二觀察了去年平安夜暴跌到上周五的美國股指走勢，發(fā)現(xiàn)利率下降實際上意味著股指下跌。在這個期間，標準普爾500指數(shù)上漲了20%，如果這個時期的收益率較高，指數(shù)實際上將上漲30%。 由于對美國經(jīng)濟和貿(mào)易戰(zhàn)的擔憂，國債收益率一直在走低。與此同時，也受到歐洲德國10年期國債收益率走勢的壓制 - - 德國收益率在政治和經(jīng)濟擔憂情緒下持續(xù)走低。 瑞信股票策略師帕弗瑞表示，“利率是未來預期的晴雨表。這是衡量投資者關注焦點的一個很好的指標。如果利率下降，前景可能不那么光明?！?/font> 周二，10年美債收益率跌至2.26%，為19個月以來最低水平。股市在收盤時拋售，標準普爾500指數(shù)下跌0.8％。 QMA首席投資策略師基翁一直在增持美債。他說，“有一些真正的理由需要關注經(jīng)濟，不是恐慌而是擔心，”并補充說，美國Markit-PMI數(shù)據(jù) 出人意料地疲軟。 他表示，投資者關注債券的收益率和需求，“我認為這符合經(jīng)濟不是那么強勁的想法?！?/font> 瑞信的一項研究表明，當收益率上升時，金融板塊和科技股表現(xiàn)最好，而自圣誕節(jié)前夕收益率上漲以來，金融股漲幅超過42％?？萍脊稍谶@些時期上漲超過43％。另一方面，對利率變化敏感的金融股在收益率較低時也受到了最大的打擊，在利率下跌時間下跌了約16％。 周二，銀行股普遍下跌。高盛下跌1.8％，花旗和摩根大通分別下跌0.9％和1.1％。摩根士丹利和富國銀行也下跌。 帕弗瑞表示，“這是我們正在關注的事情。我們需要一個有利于股票的環(huán)境。然而，在利率下降的情況下，貿(mào)易和經(jīng)濟放緩都令市場擔憂。如果貿(mào)易擔憂進一步消散，美國經(jīng)濟或全球經(jīng)濟有所回升，這可能對股市有利，同時也會提振利率?！?/font> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)美洲區(qū)首席經(jīng)濟學家拉沃格納也研究了利率和股指的相關性，他發(fā)現(xiàn)，“債券市場明顯告訴你利率已經(jīng)下降，因為它認為增長將會放緩?！?/font> 與此同時，他說，“在股票市場，周期性的股票表現(xiàn)不如防御性股票，這雖然并不意味著經(jīng)濟衰退，但至少告訴我們增長將會比現(xiàn)在慢。最終，預計美聯(lián)儲(Fed)會注意這一點并降息?！?/font>美債頻道 >> 主題：美債收益率與股市影響 | 評論：CreditSuisse Natixis | 新聞源：CNBC ---END---
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