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美債頻道

貿(mào)易戰(zhàn)推動美債收益率曲線反轉，或迫使Fed降息3次

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編輯：徐俊發(fā)布時間：2019.06.01 22:23

據(jù)Investopedia報道，由于美國與中國的貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級，美債收益曲線(Yield Curve )再次反轉，利差持續(xù)走闊。與此同時，芝商所集團(CME)的Fedwatch利率展望工具顯示，從現(xiàn)在到2020年底，美聯(lián)儲(Fed)將降息3次，每次降息25個基點。

Antares Capital投資組合經(jīng)理佩洛西表示，“全球經(jīng)濟增長放緩，通脹未達到央行目標，以及長期貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性等全部主題都有助于債券價格的反彈。如果來自貿(mào)易戰(zhàn)的壓力繼續(xù)下去，我可以看到美國10年期國債收益率將降至達到2％?！?/font>

2019年，10年/3個月期美債收益率反轉的情況。3月22日~3月28日，反轉，最大利差5個基點。5月30日，反轉，利差16個基點。

收益率曲線反轉通常預示著經(jīng)濟衰退即將到來，而經(jīng)濟衰退期間股市一般會跌入熊市。不過，這個指標最大的問題就是 - - 不可靠。

金融研究公司Bespoke Investment Group表示，并非每次反轉都伴隨著經(jīng)濟衰退，該公司還發(fā)現(xiàn)，歷史上，標準普爾500指數(shù)在反轉后的前12個月內(nèi)錄得強勁上漲。

與此同時，宏觀投資分析公司Bianco Research表示，反轉只會在持續(xù)10天或更長時間后才成為可靠的預測經(jīng)濟衰退的指標。

摩根士丹利(Morgan Stanley)已經(jīng)制定了一條“調(diào)整后”的收益率曲線，試圖過濾美聯(lián)儲量化寬松和定量收緊的影響。根據(jù)他們的分析，這一“調(diào)整后”的收益率曲線自2018年12月以來已經(jīng)反轉，“表明經(jīng)濟衰退風險高于正常水平”。他們補充說，“看起來它可能正在觸底，這通常是經(jīng)濟周期結束的開始。標準普爾500指數(shù)可能下跌至2,400點?！?/font>美債頻道 >>

主題：美債收益率曲線反轉及市場影響貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升級及市場影響美聯(lián)儲貨幣政策觀察 | 評論：AntaresCapital Bespoke BiancoResearch MorganStanley | 新聞源：Investopedia