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美債頻道美國股市樂觀的多頭認為，美債收益率處于歷史低位也是美國股指上行的動力 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2020.01.25 21:00 據(jù)MarketWatch報道，去年似乎沒有明顯的催化劑推動美國股指持續(xù)創(chuàng)新高，不過，一些樂觀的投資者認為，其中一個催化劑就是美債收益率持續(xù)下滑。 他們認為，美國國債收益率處于超低水平，這可能表明從收益的角度股票更具吸引力。因此，即使很多人并不清楚股指為什么持續(xù)創(chuàng)紀錄，但現(xiàn)實是股指就是如此持續(xù)上漲，推動更多的投資者買入股票。 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的分析師表示，由于股票的風險溢價走闊，其吸引力已經(jīng)遠超債券，這表明債券的無風險收益已經(jīng)不及股票的額外收益。 本周，10年期美國國債收益率跌至1.684%，為3個月低點。距離2016年6月創(chuàng)下的歷史低點1.32％不到40個基點。另一方面，美國三大股指今年以來均錄得正收益。 花旗銀行(CitiGroup)的分析師表示，鑒于當前經(jīng)周期性調(diào)整的市盈率和10年期美國國債收益率的遠期掉期合約，股票在未來12個月內(nèi)有接近90％的可能性錄得正收益。 美國債券收益率下降也受到利率下降和主要央行購買債券的推動。 自去年9月回購市場危機以來，美聯(lián)儲(Fed)積極介入市場向回購市場注入流動性，并購買國債以擴大其資產(chǎn)負債表，盡管美聯(lián)儲堅決否認這是量化寬松(QE)操作，但市場認為這就是QE。 美聯(lián)儲觀察員表示，除非經(jīng)濟急劇下滑或通脹激增，否則央行不太可能在本周或在今年首次政策會議上改變其貨幣政策立場。 花旗銀行表示：“融資條件太容易導致重大的經(jīng)濟或市場下滑，央行仍然會保持寬容?！?/font> 但是美國國債低收益率并不一定表明股市應該繼續(xù)上漲。從歷史上看，美國國債收益率低迷表明人們對經(jīng)濟增長和通貨膨脹感到悲觀。 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的首席投資策略師戴維·拉弗蒂表示：“債券市場告訴您要保持謹慎，”他認為，盡管股市牛市仍在繼續(xù)加速發(fā)展，但是“潛在的不利因素超過了潛在的有利因素?！?/font> 還有人表示，僅依靠寬松貨幣政策和估值來推動股市進一步上漲，使得牛市的基礎更為脆弱。 分析師警告稱，如果企業(yè)盈利 EPS 增長不符合預期，甚至讓市場失望，那么股指進一步上漲的可能性都不打。FactSet稱，華爾街的預測員估計，標普500指數(shù)成分股公司今年的企業(yè)盈利增長平均為9.5％。 嘉信理財(Charles Schwab)的金融研究中心首席投資策略師利茲·安·桑德斯表示：“如果企業(yè)盈利無法實現(xiàn)有意義的增長，那么估值就不會持續(xù)增長?！?/font> 下周，投資者將看到大型權重股的財報，這些企業(yè)財報的表現(xiàn)將是指標性的，包括蘋果(Apple)，微軟(Microsoft)，亞馬遜(Amazon)，Facebook。 經(jīng)濟數(shù)據(jù)也將引起關注。美國(America)消費者的信心，新房銷售和就業(yè)報告都將反映家庭和消費支出的健康狀況，這是美國經(jīng)濟增長的主要動力。供應管理協(xié)會的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)還可以顯示，隨著國際貿(mào)易的不確定性減弱，工廠活動的反彈是否會實現(xiàn)。美債頻道 >>
主題：美國股指行情走勢分析 | 評論：SocieteGenerale CitiGroup Natixis FactSet CharlesSchwab | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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