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美債頻道30年期美債收益率暴跌至歷史新低的3個(gè)原因 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.02.22 08:00 據(jù)市場觀察(MarketWatch)報(bào)道，周五，美國30年期美國國債收益率跌至歷史新低，引發(fā)了投資者的擔(dān)憂，他們擔(dān)心這可能預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退即將到來。 分析人士說，本周長債券收益率的下跌反映了多種因素的影響，包括寬松的美聯(lián)儲(Fed)貨幣政策，對新冠肺炎疫情(COVID-19)拖累經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，以及通貨膨脹預(yù)期下降。 從債券市場的歷史上看，長期收益率的下跌可能表明人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長會令人失望，通脹會下降，這可能使債券的實(shí)際回報(bào)更具吸引力。
周五，30年期美國國債收益率跌至歷史最低點(diǎn)1.89％。10年期國債收益率也跌破1.50％的關(guān)鍵水平，至1.475％。 以下是造成長期債券收益率暴跌的原因。 ▉ 冠狀病毒的擔(dān)憂 投資者擔(dān)心疫情會破壞全球供應(yīng)鏈，并拖累目前全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國的增長預(yù)期。同時(shí)，日內(nèi)發(fā)布的IHS Markit的美國服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)跌入枯榮線下方似乎也證明這種擔(dān)憂是合理的。 因此，投資者可能希望避免持有長期國債的空頭頭寸或風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)度過周末。 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的利率策略師喬恩·希爾表示：“很難想象在周一之前我們會得到關(guān)于疫情對經(jīng)濟(jì)影響的清晰的信息，在接下來的60個(gè)小時(shí)內(nèi)，如果事情可能會變得更糟糕，這就意味著很少有人希望繼續(xù)持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。” ▉ 寬松的貨幣政策 推動(dòng)長期利率下降的一個(gè)基本因素是 - - 美聯(lián)儲的低利率。 不過，美聯(lián)儲副主席理克拉里達(dá)(Richard H.Clarida)等利率設(shè)定委員會的成員表示，鑒于積極的經(jīng)濟(jì)前景和緊張的勞動(dòng)力市場，美聯(lián)儲不太可能降低利率。 今年降息的幅度為40個(gè)基點(diǎn)。 William Blair的新興市場債務(wù)負(fù)責(zé)人馬塞洛·阿薩林在接受采訪時(shí)說：“市場上存在大量流動(dòng)性，我們應(yīng)該期望央行會提供更多刺激措施?！?/font> 他補(bǔ)充說，人們對美國央行刺激措施的預(yù)期將推動(dòng)投資者買入國債。 ▉ 通脹預(yù)期下降 數(shù)據(jù)顯示，5年遠(yuǎn)期通脹預(yù)期率在周三跌至1.63％。嘉信理財(cái)(Charles Schwab)金融研究中心的首席固定收益策略師凱西·瓊斯指出，通脹預(yù)期的持續(xù)下降是30年期債券價(jià)格上漲的關(guān)鍵支撐因素。 由于經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂使工業(yè)品和原油價(jià)格下跌，對核心通脹將會回升至2%的預(yù)期已經(jīng)消失。 美聯(lián)儲官員一直難以理解，失業(yè)率處于歷史最低水平且貨幣政策仍然寬松的情況下，通貨膨脹率為何仍低于其目標(biāo)。 PGIM的固定收益部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家內(nèi)森·佩恩斯表示，這種持續(xù)存在的差異導(dǎo)致一些研究人員提出，通脹預(yù)期沒有保障，而且央行為實(shí)現(xiàn)其通脹目標(biāo)所做的努力正在喪失信譽(yù)。美債頻道 >>
主題：美債行情走勢分析 | 評論：BMO WilliamBlair CharlesSchwab PGIM | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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