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美債頻道

摩根大通：相信“藍(lán)色浪潮”的投資者應(yīng)該擁有高收益?zhèn)?/font>

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2020.10.13 10:00

據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，如果民主黨人在11月大選后接管白宮和國(guó)會(huì)，這可能會(huì)成為評(píng)級(jí)最差的公司債券的福音。

這是摩根大通(JPMorgan)分析師的觀點(diǎn)，不過(guò)，他們擔(dān)心的是投資級(jí)公司債券的收益率偏低，因?yàn)榘莸?Joe Bide)政府可能會(huì)推出大規(guī)模的財(cái)政刺激措施將提振競(jìng)爭(zhēng)資產(chǎn)美債的收益率。

小摩的分析師表示，在11月總統(tǒng)大選(2020 Election)之前，相信“藍(lán)色浪潮”的投資者應(yīng)該擁有高級(jí)債券 ^{High-Grade Bond} 。

所謂“藍(lán)色浪潮”是指大選后拜登入主白宮，同時(shí)民主黨成為國(guó)會(huì)(United States Congress, USC)眾議院和參議院的多數(shù)黨。

小摩認(rèn)為，這種情況下，次級(jí)投資級(jí)企業(yè)債券或垃圾債券是企業(yè)債券市場(chǎng)上唯一“引人注目的”資產(chǎn)，主要是因?yàn)檫@些債券提供了較高的收益，可以抵消利率上升帶來(lái)的任何損失。

市場(chǎng)觀察人士表示，如果拜登在未來(lái)10年內(nèi)實(shí)施其5.4萬(wàn)億美元支出計(jì)劃，那么國(guó)債發(fā)行將會(huì)加速，國(guó)債收益率將會(huì)上升。另一方面，如果刺激措施提振了增長(zhǎng)和通脹預(yù)期，長(zhǎng)期債券收益率也將受到提振。

因此，一些專業(yè)人士表示，對(duì)通脹壓力最敏感的30年期國(guó)債收益率反映了拜登當(dāng)選的預(yù)期。30年期美債收益率目前為1.577％，為4個(gè)月最高水平。而10年期國(guó)債收益率為0.779%。

小摩指出，長(zhǎng)期國(guó)債收益率只需要上升25個(gè)基點(diǎn)，就可以抵消高級(jí)債券的收益空間，目前高級(jí)債券的平均期限已經(jīng)從去年的6.8年升至8.8年。

根據(jù)ICE Data Indices的數(shù)據(jù)，目前，一籃子高級(jí)債券的年收益率僅略高于2％。美債頻道 >>

主題：美國(guó)2020總統(tǒng)大選及市場(chǎng)影響  | 評(píng)論：JPMorgan  | 新聞源：MarketWatch

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