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債券頻道

關(guān)鍵的通脹預(yù)期指標(biāo)已升至接近2%，為2018年以來的最高水平

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2020.12.30 12:00

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，兩年來，債券投資者首次押注未來十年美國(guó)通貨膨脹率將平均接近2％。

彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，通脹預(yù)期的關(guān)鍵衡量指標(biāo) - - 10年期損益兩平率 ^{Breakeven Rate}  - - 周二達(dá)到1.981％，周一觸及1.992％，為2018年12月以來的最高水平。主要受到英國(guó)(England)與歐盟(European Union, EU)達(dá)成英歐貿(mào)易協(xié)議(UK-EU Trade Deal)，美國(guó)(American)新刺激法案正式通過，以及新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)積極進(jìn)展的推動(dòng)。

同時(shí)，這也是美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)在調(diào)整了政策框架之后的一個(gè)重大發(fā)展。8月，央行宣布了新框架， 即平均通脹目標(biāo)，允許一段時(shí)間通脹疲軟之后，通脹率適度超過央行2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)官員解釋稱，此舉旨在推高通脹預(yù)期。

通貨膨脹預(yù)期：10年期美國(guó)國(guó)債和TIPS之間的息差擴(kuò)大 _By Bloomberg

New Century Advisors的投資策略師科姆·克羅克示：“再通脹交易仍然活躍。通貨緊縮交易依然活躍。通貨膨脹保值債券 ^TIPS 正在走高，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期大宗商品價(jià)格上漲，美元走弱，耶倫(Janet Yellen)入主財(cái)政部(U.S. Department of The Treasurystd, USTD)，拜登(Joe Bide)的基礎(chǔ)設(shè)施支出計(jì)劃，以及疫苗部署后需求回升等因素都將推升通脹。”

另一方面，普通10年期美債收益率卻受到壓制，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期如果該基準(zhǔn)過快上升，或水平過高，美聯(lián)儲(chǔ)將出手干預(yù)。

10年期損益兩平率是國(guó)債收益率與TIPS收益率之間的利差，是市場(chǎng)對(duì)債券周期內(nèi)平均通脹率的預(yù)期。

自11月中旬拜登贏得美國(guó)總統(tǒng)大選(2020 Election)以來，在能源價(jià)格反彈的推動(dòng)下，該指標(biāo)一直在上升。拜登已任命前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫擔(dān)任財(cái)政部負(fù)責(zé)人，一些投資者認(rèn)為，這標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)將與財(cái)政部合作推動(dòng)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)推升通脹預(yù)期與零利率結(jié)合壓制了對(duì)美元的需求，美元指數(shù)已跌至2018年以來的最低水平，而彭博商品指數(shù)已升至1月份以來的最高水平。債券頻道 >>

主題：美國(guó)通脹前景預(yù)測(cè)  | 新聞源：Bloomberg

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