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債券頻道

杰富瑞警告稱(chēng)，民主黨控制參議院后，美國(guó)債券市場(chǎng)可能面臨“縮減恐慌”

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.01.06 23:00

據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，投資者可能會(huì)重溫2013年臭名昭著的債券市場(chǎng)“縮減恐慌”的記憶，當(dāng)時(shí)，在投資者得知美聯(lián)儲(chǔ)逐步縮減其量化寬松債券購(gòu)買(mǎi)后，美國(guó)國(guó)債收益率上升。

Jefferies的首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿內(nèi)塔·馬科夫斯卡表示，這是“真正的風(fēng)險(xiǎn)”，她警告稱(chēng)，民主黨贏得喬治亞州兩個(gè)參議院席位，美債收益率可能會(huì)螺旋式上升。

她表示，隨著投資者轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)可能考慮比預(yù)期更早擺脫超低利率的預(yù)期，10年期美債收益率今年年底可能會(huì)攀升至2％。

她對(duì)縮減恐慌 ^{Taper Tantrum} 的暗示將喚醒債券多頭的痛苦記憶。

在2013年，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)提出減少了債券購(gòu)買(mǎi)的建議，引發(fā)了全球債券市場(chǎng)的恐慌，并使10年期國(guó)債收益率在四個(gè)月內(nèi)上漲了1.4個(gè)百分點(diǎn)。 德國(guó)(Germany)和日本(Japan)等許多國(guó)家的主權(quán)債券收益率也同步上升。從伯南克發(fā)表初步評(píng)論至6月底，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了約5％。美國(guó)三個(gè)主要指數(shù)均在在6月下旬跌至谷底，并在年底回升。

像那時(shí)一樣，最近數(shù)周以來(lái)，美債收益率也出現(xiàn)了反彈。周三，10年期美債收益率上漲9.4個(gè)基點(diǎn)至1.05％，而30年期美債收益率飆升12.7個(gè)基點(diǎn)至1.831％。這兩大長(zhǎng)期債券都升至3月份以來(lái)的最高水平。

馬科夫斯卡說(shuō)，如果投資者預(yù)期當(dāng)選總統(tǒng)拜登(Joe Bide)，在民主黨控制國(guó)會(huì)(United States Congress, USC)的幫助下，將推出更多的財(cái)政刺激措施，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這將給美聯(lián)儲(chǔ)提前退出超寬松的貨幣政策提供條件。

她預(yù)計(jì)，除了在12月簽署的9000億美元的紓困法案之外，新政府還將再增加1萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃。

在這種支持下，她預(yù)計(jì)，明年，美國(guó)(American)經(jīng)濟(jì)將加速增長(zhǎng)，失業(yè)率將降至4％，而通脹率將在2023年初攀升至2%左右，達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，這將使美聯(lián)儲(chǔ)在那時(shí)前后加息，比目前的預(yù)期整整提前一年。

美聯(lián)儲(chǔ)最新的點(diǎn)狀圖顯示，大多數(shù)成員預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將在2024年上調(diào) 。

不過(guò)，也有市場(chǎng)專(zhuān)家認(rèn)為這次可能會(huì)避免這種風(fēng)險(xiǎn)。Oppenheimer Asset Management的首席市場(chǎng)策略師約翰·斯托爾茨富斯表示：“我認(rèn)為我們有機(jī)會(huì)避免2013年的縮減恐慌，主要是因?yàn)?/font>美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫(Janet Yellen)將出任新政府財(cái)長(zhǎng)，她在擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)能力非常出色，我認(rèn)為這將對(duì)財(cái)政部的政策前景產(chǎn)生重大影響?！?/font>