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債券頻道在這個現(xiàn)金泛濫的世界，投資者紛紛轉(zhuǎn)向超長期債券以尋求收益 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.01.22 20:21 在一個現(xiàn)金泛濫的世界中，長期債券是現(xiàn)在債券交易員的絕對焦點。在歐洲，希望規(guī)避?負收益的投資者正在搶購一些期限超長的債券，以鎖定微薄的回報。在美國(US)，由于政府支出激增，政府正在大規(guī)模發(fā)行長期國債但市場完全。 大西洋兩岸，超長期限債券是市場焦點。那些購買長期債券的人預(yù)計，央行將通過低利率和量化寬松政策(QE)對市場提供更長久的支撐，而押注收益率曲線(Yield Curve)更為陡峭的投資者則預(yù)期，通脹上升將導(dǎo)致國債拋售。 道明銀行(TD Bank)的全球策略負責(zé)人理查德·凱利預(yù)計，刺激措施正在推高資產(chǎn)價格，盡管不一定能夠提振經(jīng)濟增長。法國(FR)最近發(fā)售了2072年到期的債券，渴望收益的資產(chǎn)管理公司，保險公司和養(yǎng)老基金幾乎占了債券銷售的80％。
轉(zhuǎn)向長期債券：德國整個債券市場現(xiàn)在的收益率低于0% _By Bloomberg 凱利說：“我們有太多現(xiàn)金追逐太少的資產(chǎn)。因此，對期限的強烈需求只是整體追求收益這個浪潮中的一部分?！?/font> 轉(zhuǎn)向長期債券并不是投資者資源的行為?，F(xiàn)在，超過17萬億美元的投資級債券是負收益率，這意味著持有這些債券最終很可能會虧損。歐洲是負收益?zhèn)闹行?，德?/font>(GER)的整個債券市場都處于負利率。 彭博(Bloomberg)的首席全球衍生品策略師坦維爾·山胡表示：“隨著歐洲央行(ECB)抑制波動并控制利率，可以建立收益，利差和凸度的范圍。更長期限的債券對收益率變化更敏感，并且具有更高的凸度，這使它們更加理想?！?/font> 盡管負收益率尚未進入美國，但美聯(lián)儲(Fed)的政策已將全球最大債務(wù)市場的利率推至歷史低位。候任財長耶倫(Janet Yellen)表示，對長期債券非常樂觀。
對債券的追逐：日本投資者購買的超長期債券多于短期債券 _By Bloomberg 美國財政部(USTD)最新增加的工具是20年期債務(wù)。近期，該期限的債券又售出了240億美元。雖然它的收益率比此前略高，但僅為1.657％，從歷史上看，仍然處于很低的水平。 此外，他們還有30年期國債，這可以使政府有機會在債務(wù)水平不斷上升的同時鎖定數(shù)十年的低借貸成本。 由于新冠肺炎疫情(Covid-19)仍在肆虐，其他政府也在發(fā)行長期債券。德國近期發(fā)售了30年期債券，而日本(JPN)即將發(fā)售40年期國債。荷蘭國際集團(ING)預(yù)計會有更多的歐洲發(fā)行人出售50年期債券。 根據(jù)彭博巴克萊指數(shù)，去年表現(xiàn)最佳的歐元區(qū)(Euro Area)政府債券是20年期債券，回報率為15％。相比之下，期限超過10年的債券為11％。 在日本，由于收益率曲線陡峭，投資者一直在增持超長期債券。3月份以來，由于大量發(fā)行債券以及人們對日本央行(BoJ)將進一步縮減債券購買的擔(dān)憂，較長期債券提供的收益溢價較短期債券有所擴大。 丹斯克銀行(Danske)的首席分析師皮埃特·克里斯蒂安森說：“投資者購買更長的期限債券以尋求收益的事實表明，市場無法獲得足夠的收益。”債券頻道 >>
主題：歐美國債市場觀察 | 評論：TDB ING Danske | 新聞源：Bloomberg ---END---
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