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債券頻道債券投資大師富斯表示,債市通脹上升的信號揭示了市場面臨的挑戰(zhàn) |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2021.02.09 15:59 著名債券投資者丹·富斯回顧了1940年代和1950年代通貨膨脹激增時期,房地產(chǎn)價格增長了七倍。對他來說,現(xiàn)在美國(US)價格反彈的關(guān)鍵觸發(fā)因素顯而易見。 他指出,與以前一樣,仍然受到美聯(lián)儲(Fed)和美國財政部(USTD)在支出擴張周期壓制收益率驅(qū)動,不同之處這次的支出主要用于應(yīng)對新冠肺炎疫情(Covid-19),而不是戰(zhàn)爭。 Loomis Sayles&Co的副董事長富斯在接受采訪時說:“利率非常低,遠低于我一生所見的水平,而我出生于大蕭條?!边@位87歲的老人說,考慮到通貨膨脹加劇的風險,債券投資者應(yīng)保持信心,但“固定收益市場沒有明顯的價值?!?/font> 就目前而言,隨著世界從健康危機中復(fù)蘇,市場預(yù)期價格將適度上漲。一項關(guān)鍵指標表明,預(yù)計未來10年美國平均利率將達到2.2%。鑒于許多人認為債券和股票的估值已經(jīng)很高,通貨膨脹持續(xù)上升將成為一個大問題,投資者面臨的挑戰(zhàn)是如何保護投資組合的價值。 國債收益率曲線(Yield Curve)中最受關(guān)注的部分已陡升至2015年的最高水平,部分原因是美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)計劃出臺1.9萬億美元的刺激計劃。一些經(jīng)濟學家,例如前財政部長拉里·薩默斯,對方案的規(guī)模提出了質(zhì)疑,因為存在推升通貨膨脹更快上升的風險。 投資者更關(guān)注的是債券收益率上升對整個市場的影響。對此,福斯表示,與戰(zhàn)后的市場比較可能并不完全合適,但仍然有意義。 他指出,在1940年代,股票表現(xiàn)相當不錯,然后在接下來的十年中加速上漲。最高評級的企業(yè)債券的收益率在第二次世界大戰(zhàn)后保持穩(wěn)定,但在1950年代上升了2個百分點,至4.58%。債券頻道 >>
主題:美債收益率前景及市場影響 | 評論:LoomisSayles | 新聞源:Bloomberg ---END---
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