2月下旬，市場參與者仍然能夠輕易地承接幾次創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的政府債券拍賣，這表明投資者基本上對春季大量債券即將入市沒有顧忌。

但是，2月底的7年期國債拍賣情況非常慘淡，使市場參與者對市場的吸納能力產(chǎn)生了質(zhì)疑，隨后，10年期國債收益率飆升至一年來的最高水平，至1.60％。

而債券收益率飆升對美國股市造成了沉重的打擊，美國三大指數(shù)均大幅下滑，對收益率敏感的科技股領(lǐng)跌。

在那之后，國債收益率繼續(xù)上升，雖然近期有一定企穩(wěn)跡象，但已遠(yuǎn)高于2020年底的水平。截止發(fā)稿時(shí)，10年期和30年期美債收益率均下跌0.5個(gè)基點(diǎn)，至1.539%和2.254%。

長期以來，債市投資者一直擔(dān)心，由于2008年金融危機(jī) ^{Financal Crisis} 后的金融法規(guī)限制了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，而債券經(jīng)紀(jì)商的承接能力可能有限。

的確，分析師將近期7年期國債拍賣需求嚴(yán)重不足歸咎于缺乏買家和賣家過多。為了出售國債，經(jīng)紀(jì)商推高了收益率。

道富銀行(State Street)高級全球市場策略師馬文·盧在接受MarketWatch采訪時(shí)表示，如果市場運(yùn)行某些問題突然出現(xiàn)，收益率肯定會上升。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的美國債券策略師巴德拉·拉賈帕表示：盡管市場存在這種擔(dān)憂，但至少10年期債券的需求可能仍將保持強(qiáng)勁，但這也是其他債券需求可能疲軟的主要原因之一。

同時(shí)，由于許多投資者開始做空10年期美債，這些債券已經(jīng)變得稀缺。道富的盧表示，本周的拍賣會有助于緩解票據(jù)的稀缺性。

不過，財(cái)政部周二拍賣了300億美元的42天期票據(jù)和580億美元的3年期債券，需求強(qiáng)勁。

Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾在一份報(bào)告中說：“今天的大拍賣無疑反映出人們的信念，即盡管市場拋壓巨大，但美聯(lián)儲(Fed)在未來幾年內(nèi)不會加息?！?/font>債券頻道 >>