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債券頻道如果10年期美債收益率升至2%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)會下跌多少？20%！ |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.03.12 22:18 在本周初短暫的平靜后，隨著周五美國(US)10年期國債收益率再次飆升，納指再次大幅下跌。長期收益率上升，科技股下跌這是符合邏輯的，因為這不僅會壓制其折現(xiàn)價值，也會增加其融資成本。 因此，分析師現(xiàn)在正在建模，如果債券收益率持續(xù)上升，技術(shù)股可能會下跌多少。Ned Davis Research的首席全球宏觀策略師喬·卡利什表示，如果10年期美債收益率達(dá)到2％，納斯達(dá)克100指數(shù)可能會從峰值下跌20％。
他表示，他的算法取決于市場其他部分的關(guān)系保持穩(wěn)定。他說，國債收益率與企業(yè)債券收益率的利差自2014年以來一直在變化。如果10年期國債收益率達(dá)到2%時投資級債券中評級最低的Baa級企業(yè)債券的收益率達(dá)到4.5％的關(guān)系固定，這將導(dǎo)致納斯達(dá)克100指數(shù)下跌20%。
法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的策略師傾向于同意這種算法。他們研究了在市盈率不同的情況下，債券收益率上升的理論影響。鑒于納斯達(dá)克綜合指數(shù)目前的市盈率是31.5倍，其影響可能是巨大的。
然而，即使存在這樣的風(fēng)險，卡利什仍然看好股市。他研究了另一種估值方法。 他表示：“自1990年代初以來，現(xiàn)金流有所改善，資本成本隨利率下降而下降，利潤率上升了。”目前，這一利潤率高于5年平均水平。 他建議，小盤股優(yōu)先于大盤股，價值股優(yōu)先于成長股。債券頻道 >>
主題：美債收益率波動及市場影響 | 評論：NedDavis SocieteGenerale | 新聞源：MarketWatch ---END---
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