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債券頻道美債持續(xù)暴跌之際,一位基金經(jīng)理建議增加政府債券敞口,他認(rèn)為市場的通脹預(yù)期是錯(cuò)誤的 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時(shí)間:2021.03.22 15:55 由于通脹預(yù)期上升,債券遭到拋售,收益率持續(xù)大幅反彈,這已成為金融市場的主要風(fēng)險(xiǎn)。不過,Quilter Investors的基金經(jīng)理薩夏·喬利表示,投資者對通脹上升的擔(dān)憂是錯(cuò)誤的,債券市場處于自2015年以來最有吸引力的時(shí)期。 通貨膨脹上升通常對債券投資者而言是個(gè)壞消息,因?yàn)橥洸粌H會(huì)削弱收益率的實(shí)際價(jià)值,而且會(huì)影響到期后的回?fù)堋?/font> 但在喬利對通貨膨脹率將急劇上升表示懷疑。他說:“市場對通脹的預(yù)期確實(shí)高于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)設(shè)定的2%的目標(biāo)。但至關(guān)重要的是,自2020年以來,美國(US)的通脹率一直在穩(wěn)定增長,而不是急劇上升。” 截止發(fā)稿時(shí),基準(zhǔn)10年期美債收益率下跌5.7個(gè)基點(diǎn),至1.675%。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍反彈。
他認(rèn)為:“鑒于當(dāng)前債券收益率和收益率曲線(Yield Curve)的形態(tài),這看起來是2015年以來,買入政府債券的最佳時(shí)期。因此,給投資組合增加一些壓艙石,增加一些固定收益資產(chǎn)的敞口可能是非常適當(dāng)?shù)摹? ” 他指出,盡管通貨膨脹確實(shí)有可能上升,但新冠肺炎疫情(Covid-19)引起的結(jié)構(gòu)性問題,例如高失業(yè)率,可能會(huì)限制消費(fèi)需求增長。 他補(bǔ)充說:“很多人都重點(diǎn)集中在封鎖期間積累的大量儲(chǔ)蓄上。但是,誰也不能保證人們會(huì)花掉這筆錢,特別是考慮到儲(chǔ)蓄主要掌握在較富裕家庭的情況下。更重要的是,各國中央銀行還將確保通脹不會(huì)失控,并在其政策庫中有足夠的空間來壓制任何通脹高峰。” 上周,美聯(lián)儲(chǔ)再次承諾不會(huì)在2024年之前加息,隨后,英格蘭銀行(BoE)也發(fā)出了類似的鴿派信號(hào)。 然而,喬利的觀點(diǎn)并不普遍,甚至可以說比較另類,許多投資者正在為債券收益率的長期上漲做準(zhǔn)備。 知名顧問機(jī)構(gòu)凱投宏觀(Capital Economics)在最新的報(bào)告中表示,美聯(lián)儲(chǔ)顯然愿意接受更高的收益率,同時(shí),美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)將維持極端寬松的財(cái)政政策,因此,將今年和明年年底美國10年期國債收益率的預(yù)測從此前的1.5%和1.75%上調(diào)至2.25%和2.50%。債券頻道 >>
主題:美債收益率前景展望 美國通脹前景預(yù)測 | 評(píng)論:QuilterInvestors | 新聞源:CNBC ---END--- 全能投資賬戶,一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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