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債券頻道

美債持續(xù)暴跌之際，一位基金經(jīng)理建議增加政府債券敞口，他認為市場的通脹預期是錯誤的

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.03.22 15:55

由于通脹預期上升，債券遭到拋售，收益率持續(xù)大幅反彈，這已成為金融市場的主要風險。不過，Quilter Investors的基金經(jīng)理薩夏·喬利表示，投資者對通脹上升的擔憂是錯誤的，債券市場處于自2015年以來最有吸引力的時期。

通貨膨脹上升通常對債券投資者而言是個壞消息，因為通脹不僅會削弱收益率的實際價值，而且會影響到期后的回撥。

但在喬利對通貨膨脹率將急劇上升表示懷疑。他說：“市場對通脹的預期確實高于美聯(lián)儲(Fed)設定的2％的目標。但至關重要的是，自2020年以來，美國(US)的通脹率一直在穩(wěn)定增長，而不是急劇上升?！?

截止發(fā)稿時，基準10年期美債收益率下跌5.7個基點，至1.675%。風險資產(chǎn)普遍反彈。

他認為：“鑒于當前債券收益率和收益率曲線(Yield Curve)的形態(tài)，這看起來是2015年以來，買入政府債券的最佳時期。因此，給投資組合增加一些壓艙石，增加一些固定收益資產(chǎn)的敞口可能是非常適當?shù)摹? ”

他指出，盡管通貨膨脹確實有可能上升，但新冠肺炎疫情(Covid-19)引起的結構性問題，例如高失業(yè)率，可能會限制消費需求增長。

他補充說：“很多人都重點集中在封鎖期間積累的大量儲蓄上。但是，誰也不能保證人們會花掉這筆錢，特別是考慮到儲蓄主要掌握在較富裕家庭的情況下。更重要的是，各國中央銀行還將確保通脹不會失控，并在其政策庫中有足夠的空間來壓制任何通脹高峰?！?/font>