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債券頻道

樂觀情緒爆棚，巨額季末投資組合再平衡頭寸也無法阻擋美債收益率飆升

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.03.30 23:39

本周，美國(US)國債收益率突然爆發(fā)，基準10年期國債收益率周二盤中飆升至1.77%，是2020年1月以來的最高水平。

美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)推動新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)加速部署，其1.9萬億刺激計劃已經(jīng)開始實施，并即將宣布3到4萬億美元規(guī)模的基建計劃，市場一致預期美國經(jīng)濟將強勁反彈，推動美債收益率和美元飆升。

不過，這種急劇拋售令一些市場參與者感到震驚，他們原來預計本周債券市場將繼續(xù)保持上周疲軟的走勢，因為投資機構的季末再平衡將推動資金流入債券市場，同時，日本(JPN)的財政年度始于4月1日，預計該國最大的機構投資者將會大舉買入美債。

5年期國債收益率突破0.90%，10年期國債收益率突破1.75%，達到一年來最高水平 _By Bloomberg

RW Advisory的高級董事總經(jīng)理兼政府債務交易負責人拉里·米爾斯坦表示：“盡管人們預計，季末再平衡將支持國債，但我們尚未看到這種發(fā)展。相反，市場關注的焦點是通貨膨脹和大規(guī)模財政刺激措施，這正對債券造成壓力。”

5年期美債的收益率升至0.9％以上，隨后觸發(fā)大規(guī)模拋售，盤中觸及13個月來的最高水平，隨后企穩(wěn)于0.91以上。10年期美債收益率漲勢也非常迅猛。

歐洲主權債券同樣遭到拋售，基準英國(UK)10年期國債收益率上漲多達7個基點，至0.85％，德國(GER)和意大利(ITA)的主權債券收益率同步飆升。

基金經(jīng)理們表示，風險情緒攀升意味著美國國債將遭到進一步拋售。查爾斯·迪貝爾管理著約45億歐元的資產(chǎn)，他預計第二季度基準10年期美債收益率將升至2％。他說：“走勢將是動蕩的，但拋售尚未完成。”

那些已經(jīng)準備好本周買入國債的投資者，對于債券急劇下得感到沮喪。根據(jù)美國銀行(Bank of America)的策略師預計，本季度將有410億美元的美國私人養(yǎng)老基金流入美國國債市場。

該行策略師斯皮亞·薩利姆表示，鑒于4月歐元政府債券凈供應減少以及歐洲央行(ECB)購買債券的規(guī)模增加，短期內國債拋售可能會受到一定抑制。

四年來，美元兌日元情緒指標首次處于分水嶺 _By Bloomberg

同時，貨幣交易員大量買入美元，美元表現(xiàn)幾乎超過其所有10國集團的貨幣，日元跌幅最大。

Amundi Pioneer的全球外匯業(yè)務主管安德烈亞斯·科尼格說：“日元走軟更像是美元堅挺的故事。預計收益率利差將擴大，日元疲軟可能會進一步加劇?！?/font>