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債券頻道美國3月非農(nóng)報(bào)告對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整的路線圖有何影響？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.04.03 09:11 美國(US)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)好于市場預(yù)期，推動(dòng)美債收益率飆升，同時(shí)，也可能使市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期前移。 美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的就業(yè)形勢報(bào)告(ESR)公布后，10年期國債的收益率直線拉升6個(gè)基點(diǎn)，至1.73％，隨后回落至1.71％。與貨幣政策預(yù)期密切相關(guān)的短期債券的表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，5年期國債收益率上升了近8個(gè)基點(diǎn)，至0.979％，為2020年2月以來的最高水平。2年期收益率接近0.19％，為去年6月以來的最高水平。
Glenmede Investment的固定收益總監(jiān)羅伯特·戴利表示：“收益率將繼續(xù)走高，這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)加速重新開放，將會(huì)創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。5年期和7年期國債是最脆弱的，其他到期日較短的國債的收益率也應(yīng)開始上升?！?/font> 道明證券(TD Securities)的策略師建議買入5年期國債，他認(rèn)為該收益率高出0.93％表明市場高估了美聯(lián)儲(chǔ)加息的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著人們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年1月加息，而他們預(yù)計(jì)2024年9月才會(huì)加息，因?yàn)檠胄锌赡軙?huì)首先啟動(dòng)縮減資產(chǎn)購買(QE)的程序，這一過程可能需要近一年的時(shí)間。 由于中間期限債券的拋壓最大，備受關(guān)注的5年/30年期國債收益率利差趨于平坦，自3月9日以來首次跌破142個(gè)基點(diǎn)。
強(qiáng)勁的反彈：美國3月份增加了91.6萬個(gè)工作崗位，是去年8月以來的最高水平 _By Bloomberg 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)的債券投資組合經(jīng)理吉姆·卡倫表示：“我將其描述為對(duì)強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)的下意識(shí)的反應(yīng)。意味著接下來幾個(gè)月每個(gè)月都可以增長百萬工作崗位。但是，由于總就業(yè)人數(shù)仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于疫情前的水平，3月份的數(shù)據(jù)不太可能改變貨幣政策的路線圖?！?/font> 不過，RSM的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·布魯蘇拉斯表示：“盡管3月份的就業(yè)數(shù)字飆升不會(huì)立即導(dǎo)致央行的政策改變，但如果后面幾個(gè)月都是這么強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，那么市場預(yù)期的改變就只是時(shí)間問題了。美聯(lián)儲(chǔ)將逐步縮減QE，而市場也將預(yù)期在2023年下半年首次加息。” 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將于下周四發(fā)表講話，最近一次美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要將于周三公布。市場參與者可能會(huì)聽到勞動(dòng)力市場復(fù)蘇加速對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整路線圖將構(gòu)成何種影響。 同時(shí)，最新財(cái)政刺激措施，美國政府?dāng)?shù)萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃的進(jìn)展以及通貨膨脹預(yù)期提高等因素，對(duì)于債券拋售是否持續(xù)至關(guān)重要。債券頻道 >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 | 評(píng)論：GlenmedeInvestment TDS MorganStanley RSM | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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