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債券頻道為什么遠好于預期的非農(nóng)和服務業(yè)PMI并未推動美債收益率上升？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.04.06 03:05 在上周強勁的大非農(nóng)數(shù)據(jù)，以及日內(nèi)遠好于預期的服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)發(fā)布后，美債收益率周一走勢平穩(wěn)，這種異常的走勢加劇了市場參與者對美聯(lián)儲政策預期的分歧。 截止發(fā)稿時，10年期美債收益率下跌0.7個基點至1.716%，30年期美債收益率下跌0.2個基點至2.363%，2年/10年國債收益率利差縮小至1.544%。
上周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的就業(yè)形勢報告(ESR)顯示，3月，美國(US)新增就業(yè)人數(shù)91.6萬，遠超市場預期的66萬，同時，失業(yè)率降至6.0%。BLS還大幅上調(diào)了1月和2月的就業(yè)人數(shù)。 Dai-Ichi Life Research Institute的高級經(jīng)濟學家藤代晃一郎說：“隨著餐館開始重新營業(yè)，4月份的數(shù)據(jù)將有進一步的改善。人們預計經(jīng)濟正?；t早會發(fā)生，但其速度似乎正在加快。” 盡管就業(yè)人數(shù)仍比2020年2月的峰值低840萬，但復蘇加速使人們預期疫情期間損失的所有工作崗位可以在明年年底之前全部收回。
強勁的反彈：美國3月份增加了91.6萬個工作崗位，是去年8月以來的最高水平 _By Bloomberg 然而，這也引發(fā)了人們對美聯(lián)儲(Fed)能否在2023年年底前保持利率不變的質(zhì)疑。同時，盡管央行并未展開有關(guān)討論，但人們預期其資產(chǎn)購買計劃(QE)也將在今年開始縮減。 Asset Management One的的首席經(jīng)濟學家科佐·科伊德表示：“美聯(lián)儲將不可能避免在今年秋季之前討論縮減QE。美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的基礎(chǔ)設施計劃很可能在那時通過?！?/font> 問題是，如果這種預期成立，那么美債收益率將會飆升。 日內(nèi)，美國供應管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得1997年以來的最高水平，表明受到疫情危機打擊最嚴重的服務業(yè)正在加速復蘇。 然而數(shù)據(jù)發(fā)布后，美債收益率也沒有上漲。 貝萊德(BlackRock)的策略師表示：“我們預計股票和其他風險資產(chǎn)將受到支持，因為美聯(lián)儲傾向于抵制收益率的大幅增長，因此，國債收益率對更強勁的增長和更高的通貨膨脹的反應將比過去更加平淡?！?/font>
美聯(lián)儲經(jīng)濟預測 _By Fed 市場矩陣(MarketMatrix.net)宏觀分析師姜宇淳表示：“強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)和服務業(yè)數(shù)據(jù)應該可以推動美債收益率上升，但是最新的經(jīng)濟預測似乎表明，這些強勁的數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)在美聯(lián)儲的預期范圍之內(nèi)，這可能不足以促使它提前加息或縮減QE?！?/span> 他補充說：“同時，本周將發(fā)布聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)3月的會議紀要，隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將發(fā)表講話，這將有助于了解異常強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對決策者制定政策的影響。”債券頻道 >>
主題：美聯(lián)儲觀察 美國經(jīng)濟前景展望 | 評論：Dai-IchiLife BlackRock | 新聞源：Reuters CNBC ---END---
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