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債券頻道

路透：強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)推動美債收益率跳水，投資者尋求答案

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.04.16 18:59

面對美國(US)強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國國債收益率急劇下降令市場參與者感到意外，不過，他們預(yù)計第一季度由通貨膨脹驅(qū)動的債券拋售將繼續(xù)下去。

美國國債收益率周四創(chuàng)下11月12日以來最大跌幅，盡管3月零售數(shù)據(jù)遠好于預(yù)期，且失業(yè)救濟人數(shù)大幅下降。通常，強勁的數(shù)據(jù)將為經(jīng)濟復(fù)蘇和通貨膨脹提供支持，從而削弱債券的吸引力并推高收益率。

總體而言，基準(zhǔn)10年期美國國債的收益率在4月下降了近20個基點，扭轉(zhuǎn)了2月和3月急劇上升的趨勢，并推動了成長股和技術(shù)股的反彈，這使美國股市屢創(chuàng)新高。周四，10年期國債收益率跌至一個月低點1.528％。

Piper Sandler的董事總經(jīng)理賈斯汀·霍根多恩表示：“無疑，今天美國國債的走勢與預(yù)期背道而馳。隨著三月份零售額激增9.8％，拋售似乎是不可避免的。但沒有發(fā)生。”

投資者提出了這一發(fā)展的許多原因，包括地緣政治緊張局勢推升了避險買盤，國債市場的頭寸調(diào)整，以及外國買家的需求增加。

NatWest Markets的全球服務(wù)策略主管約翰·布里格斯認(rèn)為，一些投資者可能已經(jīng)將強勁的經(jīng)濟反彈因素考慮在內(nèi)，因為今年早些時候收益率已經(jīng)急劇上升。

他說：“市場普遍認(rèn)為，美國的增長速度要比最初預(yù)期的要快。”不過，他認(rèn)為：“我們現(xiàn)在已經(jīng)看到了拋售的機會，您會看到一些資金重新回到市場?！?

數(shù)據(jù)顯示，投機者在截至4月6日的一周中削減了對30年期美國國債期貨的凈看跌押注。他們在10年期美國國債上的凈持倉量從凈空頭轉(zhuǎn)為凈多頭。

Manulife Asset Management的助理投資組合經(jīng)理查克·托姆斯說：“這在一定程度上說明了推動這一趨勢的不一定是經(jīng)濟數(shù)據(jù)。更多的是定位和買方基礎(chǔ)變化?！?

野村證券(Nomura)宏觀和量化策略師高田正一最近指出，美國國債市場的熊市交易出現(xiàn)了“路線修正”。 高田說：“根據(jù)我們團隊模型的計算，面向基本面的全球宏觀對沖基金似乎已經(jīng)關(guān)閉了美國國債的凈空頭寸，并可能已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈多頭頭寸?！?/font>