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債券頻道

美債空頭在經(jīng)歷了艱難的一周后，本周似乎也沒有發(fā)力點

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.04.19 11:01

押注美債下跌的投資者，經(jīng)歷了艱難的一周，即使經(jīng)濟數(shù)據(jù)極其強勁，國債仍然錄得8月以來的最大單周漲幅。不過，對于21萬億美元市場的長期前景的爭論還沒有結(jié)束?？疹^在2021年占主導(dǎo)地位，并已經(jīng)在第一季度大獲全勝，但一些策略師認(rèn)為國債可能會進一步反彈。

10年期國債收益率上周四跌至1.52％，這是幾周前觸及1.77%水平后的驚人轉(zhuǎn)折。由于強勁的國際需求促使一些空頭平倉，債券漲幅擴大。這一發(fā)展似乎沒有道理，因為近期發(fā)布的基本面指標(biāo)非常強勁。

對于空頭來說，本周似乎沒有什么希望，沒有關(guān)鍵指標(biāo)發(fā)布，而美聯(lián)儲(Fed)已經(jīng)進入4月政策會議前的靜默期?？赡軙l(fā)市場波動的是，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的2.3萬億基建計劃的進程，以及疫情的發(fā)展。

Stifel Nicolaus的策略師克里斯·阿倫斯說：“做空美債，現(xiàn)在看來是痛苦的交易。許多金融機構(gòu)的現(xiàn)金都非常充裕，并且一直希望以更高的收益率進入國債市場?，F(xiàn)在，他們不得不以更高的價格購買國債。”

彭博巴克萊指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了1980年以來最糟糕的季度之后，本月美國國債上漲了約1％，使2021年的跌幅收窄至3.3％。10年期國債收益率目前為1.58％，較3月底創(chuàng)下的一年多高點下跌約20個基點。

自1月初以來，對沖基金一直是國債的賣方，隨著股市飆升散戶也開始拋售國債買入股票基金。但現(xiàn)在，國債市場轉(zhuǎn)為看漲，一些期權(quán)需求浮出水面，這些投資者的目標(biāo)是在5月到期之前5年期國債收益率降至0.55％，30年期國債收益率降至2.1％。

美銀美林(BofAML)前交易員湯姆·埃賽耶表示，美國國債收益率可能會繼續(xù)下滑，10年期國債收益率可能降至1.2％，這是2月份以來的最低水平。

他說：“市場現(xiàn)在無視非常好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因此，使收益率再次走高的原因要么是通貨膨脹的意外爆發(fā)，要么是美聯(lián)儲的基調(diào)轉(zhuǎn)為鷹派。我認(rèn)為，這兩種情況都不會在短期內(nèi)發(fā)生。從長遠來看，我仍然認(rèn)為收益率會走高 - - 但我們現(xiàn)在處于一個奇怪的世界，美聯(lián)儲基本上表示無論數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何，他們都不會改變定位?！?/font>