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債券頻道

市場一致預期非農(nóng)就業(yè)將再增百萬之際，美債收益率繼續(xù)保持疲軟

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.05.06 16:06

分析師預計，隨著經(jīng)濟強勁復蘇，美國(US)4月可能新增100萬個工作崗位。然而，債券市場異常平靜，這似乎違反常識。

在今年第一季度強勁反彈后，美國國債收益率陷入疲軟走勢，現(xiàn)在，盡管投資者認為一連串強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)可能推動美聯(lián)儲(Fed)前移其政策正?；瘯r點，但債市幾無波動。

截止發(fā)稿時，10年期美債收益率下跌1.3個基點，至1.571%。近期持續(xù)徘徊在1.60%下方。

從基本投資邏輯上講，經(jīng)濟加速復蘇將推高收益率，因為這引發(fā)了人們對通脹的擔憂，并使國債的吸引力下降。然而，現(xiàn)在的情況恰恰相反，政府債券成為投資者對沖通脹的避風港。

一些分析師表示，部分答案是，隨著更多投資者對股票的高估值感到擔憂，部分投資者開始買入更多國債以規(guī)避市場重大回調的風險。

Columbia Threadneedle Investments的高級投資組合經(jīng)理安維蒂·巴胡古納表示，長期政府債券仍然是抵御風險資產(chǎn)拋售的誘人對沖工具。

確實，人們擔心美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的巨額刺激措施會導致經(jīng)濟過熱，這可能會使美聯(lián)儲提前縮減資產(chǎn)購買或加息。周二，美國財政部長耶倫(Janet Yellen)表示應該考慮加息后，股指和收益率同步下跌。

荷蘭國際集團(ING)的美洲地區(qū)研究負責人帕德賴克·加維說：“可以想象，經(jīng)濟活動的過高增長可能會引發(fā)突然而至的政策收緊。但是現(xiàn)在市場對此好像并不擔心?！?/font>