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債券頻道隨著通脹飆升，債券市場已成為定位通脹前景的主戰(zhàn)場，現(xiàn)在仍然是鴿派主導(dǎo) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.06.11 15:03 通脹正在急劇上升，但債券市場對此不屑一顧，盡管許多人認為這不符合常識，并且很危險。 當(dāng)?shù)貢r間周四上午，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的最新數(shù)據(jù)顯示，5月，美國(US)的消費者價格指數(shù)(CPI)同比飆升5.0%，這是2008年8月以來的最高水平。 數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)10年期美債收益率在短暫上沖至1.51%后大幅下跌，并最終跌至1.442%的水平。30年期國債收益率跌至2.139%。
通常，通脹率與美債收益率同向波動。在通脹加劇的情況下，債券收益率反映的是市場對美聯(lián)儲(Fed)的加息預(yù)期。 ▉ 通脹是暫時的 荷蘭國際集團(ING)的研究主管帕德拉·加維表示：“債券市場的動態(tài)表明，沒有通貨膨脹。展望未來，甚至通縮將可能會出現(xiàn)?！?/font> Sterling Capital Management的董事總經(jīng)理安迪·里奇曼表示，收益率最初飆升隨后下跌表明市場越來越相信美聯(lián)儲官員發(fā)出的信息，即隨著美國經(jīng)濟迅速重新開放，通脹壓力是暫時的。 他說：“市場正在接受美聯(lián)儲的觀望態(tài)度?！?/font> Commonwealth Financial Network的高級全球投資分析師阿努·加古拉表示：“債券收益率正在下跌，這與美聯(lián)儲認為通脹是暫時性的，不保證短期內(nèi)縮減貨幣刺激措施的觀點一致?！?/font> ▉ 潛在的巨大風(fēng)險 許多人不認同這種觀點，認為鑒于實際通脹水平和未來可能進一步飆升的風(fēng)險，債券收益率太低了。 Fwdbonds的首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·魯普基表示，美聯(lián)儲官員面臨著不得不對其激進的貨幣政策踩下剎車的風(fēng)險。 他說：“通脹不正常，它正在迅速蔓延，超出美聯(lián)儲的控制范圍。應(yīng)該拋售國債?！?/font> 自疫情爆發(fā)以來，美聯(lián)儲將短期利率維持在接近零的水平，并且已經(jīng)購買了數(shù)萬億美元的美國國債和資產(chǎn)抵押證券。 美聯(lián)儲最近暗示將啟動關(guān)于縮減資產(chǎn)購買(QE)的討論，這是退出本輪刺激政策的第一步。 但央行官員指出，維持刺激政策是為了推動勞動力市場復(fù)蘇。5月的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，與疫情前相比，仍然損失了760萬個就業(yè)崗位。 ▉ 現(xiàn)在誰也看不清 BTIG的股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾表示，債券市場可能正在等待數(shù)百萬失業(yè)者重返工作崗位，然后才能更清楚地了解通脹的真實情況。 他說：“債券收益率橫盤整理的事實意味著市場不知道，真的不知道。可能要到今年夏天晚些時候才能知道。” 荷蘭國際集團(ING)亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家羅博·卡內(nèi)爾表示：“CPI數(shù)據(jù)只是一長串證據(jù)中的一個，表明通脹不僅在上升，而且不僅僅是暫時歸因于基數(shù)效應(yīng)。” 他補充說：“盡管如此，下周開會時，美聯(lián)儲仍然會說，通脹預(yù)期沒有偏離，以支持其通脹是暫時的這個口頭禪。而債券市場的投資者正在買入。” 美聯(lián)儲的下一次政策公告將于6月16日發(fā)布。債券頻道 >>
主題：美債收益率行情走勢分析 | 評論：ING SterlingCapitalManagement Commonwealth BTIG | 新聞源：Yahoo ---END---
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