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債券頻道隨著通脹飆升，債券市場(chǎng)已成為定位通脹前景的主戰(zhàn)場(chǎng)，現(xiàn)在仍然是鴿派主導(dǎo) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.06.11 15:03 通脹正在急劇上升，但債券市場(chǎng)對(duì)此不屑一顧，盡管許多人認(rèn)為這不符合常識(shí)，并且很危險(xiǎn)。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四上午，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的最新數(shù)據(jù)顯示，5月，美國(guó)(US)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比飆升5.0%，這是2008年8月以來(lái)的最高水平。 數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)10年期美債收益率在短暫上沖至1.51%后大幅下跌，并最終跌至1.442%的水平。30年期國(guó)債收益率跌至2.139%。
通常，通脹率與美債收益率同向波動(dòng)。在通脹加劇的情況下，債券收益率反映的是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的加息預(yù)期。 ▉ 通脹是暫時(shí)的 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的研究主管帕德拉·加維表示：“債券市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)表明，沒有通貨膨脹。展望未來(lái)，甚至通縮將可能會(huì)出現(xiàn)。” Sterling Capital Management的董事總經(jīng)理安迪·里奇曼表示，收益率最初飆升隨后下跌表明市場(chǎng)越來(lái)越相信美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的信息，即隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速重新開放，通脹壓力是暫時(shí)的。 他說(shuō)：“市場(chǎng)正在接受美聯(lián)儲(chǔ)的觀望態(tài)度。” Commonwealth Financial Network的高級(jí)全球投資分析師阿努·加古拉表示：“債券收益率正在下跌，這與美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹是暫時(shí)性的，不保證短期內(nèi)縮減貨幣刺激措施的觀點(diǎn)一致?！?/font> ▉ 潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn) 許多人不認(rèn)同這種觀點(diǎn)，認(rèn)為鑒于實(shí)際通脹水平和未來(lái)可能進(jìn)一步飆升的風(fēng)險(xiǎn)，債券收益率太低了。 Fwdbonds的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員面臨著不得不對(duì)其激進(jìn)的貨幣政策踩下剎車的風(fēng)險(xiǎn)。 他說(shuō)：“通脹不正常，它正在迅速蔓延，超出美聯(lián)儲(chǔ)的控制范圍。應(yīng)該拋售國(guó)債?！?/font> 自疫情爆發(fā)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)將短期利率維持在接近零的水平，并且已經(jīng)購(gòu)買了數(shù)萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債和資產(chǎn)抵押證券。 美聯(lián)儲(chǔ)最近暗示將啟動(dòng)關(guān)于縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QE)的討論，這是退出本輪刺激政策的第一步。 但央行官員指出，維持刺激政策是為了推動(dòng)勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇。5月的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，與疫情前相比，仍然損失了760萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。 ▉ 現(xiàn)在誰(shuí)也看不清 BTIG的股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾表示，債券市場(chǎng)可能正在等待數(shù)百萬(wàn)失業(yè)者重返工作崗位，然后才能更清楚地了解通脹的真實(shí)情況。 他說(shuō)：“債券收益率橫盤整理的事實(shí)意味著市場(chǎng)不知道，真的不知道。可能要到今年夏天晚些時(shí)候才能知道?！?/font> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅博·卡內(nèi)爾表示：“CPI數(shù)據(jù)只是一長(zhǎng)串證據(jù)中的一個(gè)，表明通脹不僅在上升，而且不僅僅是暫時(shí)歸因于基數(shù)效應(yīng)?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“盡管如此，下周開會(huì)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)仍然會(huì)說(shuō)，通脹預(yù)期沒有偏離，以支持其通脹是暫時(shí)的這個(gè)口頭禪。而債券市場(chǎng)的投資者正在買入?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)的下一次政策公告將于6月16日發(fā)布。債券頻道 >>
主題：美債收益率行情走勢(shì)分析 | 評(píng)論：ING SterlingCapitalManagement Commonwealth BTIG | 新聞源：Yahoo ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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