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債券頻道多個(gè)頭部顧問(wèn)機(jī)構(gòu)表示，債市投資者對(duì)通脹數(shù)據(jù)的最初反應(yīng)有些過(guò)度 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.09.17 00:20 在關(guān)鍵的通脹指標(biāo)公布后，債券投資者周二大舉買入美國(guó)(USA)國(guó)債，他們認(rèn)為，美國(guó)通脹可能足夠溫和，以至于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)不會(huì)提前和/或加速收緊貨幣政策。但是，華爾街家頭部顧問(wèn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)反應(yīng)有些過(guò)度，低估了通脹可能持續(xù)高企的風(fēng)險(xiǎn)。隨后國(guó)債連續(xù)下跌表明，后者的觀點(diǎn)可能是正確的。 FHN Financial的執(zhí)行副總裁吉姆·沃格爾表示：“市場(chǎng)一直預(yù)期通脹上升，以及美聯(lián)儲(chǔ)將面臨的持續(xù)壓力，直到2020年。幾乎沒(méi)有人認(rèn)為通脹通脹只會(huì)在持續(xù)一個(gè)月，或兩三個(gè)月。8月美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)表明，一些關(guān)鍵品類的價(jià)格下跌是受到Delta變體在美國(guó)(USA)的影響?！?/font> 他指出，當(dāng)時(shí)投資者將數(shù)據(jù)增長(zhǎng)放緩簡(jiǎn)單理解為通脹趨勢(shì)放緩，這種想法過(guò)度簡(jiǎn)單化。他說(shuō)：“如果Delta變體在接下來(lái)一個(gè)月造成通脹急升，美債收益率很容易大幅飆升?！?/font> 實(shí)際上沃格爾的觀點(diǎn)基本上是一種共識(shí)。 凱投宏觀(Capital Economics)的高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W利弗·瓊斯在一份報(bào)告中寫道：“盡管最新的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)顯示，8月份核心通脹回落略高于人們普遍預(yù)期的水平，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，投資者低估了未來(lái)可能出現(xiàn)的通脹壓力強(qiáng)度?！?/font> 他表示：“我們真的不同意一些機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，更重要的是他們對(duì)通脹前景的預(yù)期。在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布前后，5年期損益兩平率 Breakeven Rate 幾乎沒(méi)有變動(dòng)，這表明CPI數(shù)據(jù)并沒(méi)有改變通脹預(yù)期?？傮w而言，我們一致認(rèn)為，與疫情前相比，美國(guó)通脹高企的可能性有所上升。” Brown Advisory的投資組合經(jīng)理托馬斯·格拉夫表示：“從最新的CPI數(shù)據(jù)中很難看出通脹的趨勢(shì)，CPI疲軟并不意味著通脹擔(dān)憂已經(jīng)結(jié)束。目前仍有這樣的說(shuō)法，即投資者或美聯(lián)儲(chǔ)將被短期通脹嚇到，而走得太快。從這意義上說(shuō)，如果通脹有所回落，應(yīng)該推動(dòng)收益率上漲。但事實(shí)并非如此?！?/font>債券頻道 >>
主題：美國(guó)通脹數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：FHN CapitalEconomics BrownAdvisory | 新聞源：MarketWatch ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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