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債券頻道

隨著通脹擔(dān)憂加劇，5年/30年美債收益率利差跌至疫情危機(jī)時(shí)期水平

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.10.19 19:09

由于能源價(jià)格飆升加劇了對(duì)通脹的擔(dān)憂，同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)最快可能在明年就開始加息，美國(guó)國(guó)債收益率曲線(Yield Curve)大幅趨平。

5年期和30年期美國(guó)(USA)國(guó)債收益率之間的差距周一最低縮小至84.5個(gè)基點(diǎn)，為2020年4月以來(lái)的最低水平，當(dāng)時(shí)疫情危機(jī)(Covid-19)使全球經(jīng)濟(jì)幾乎停擺。

在今年2月份，該曲線達(dá)到了167個(gè)基點(diǎn)的七年多高點(diǎn)，此后緩慢回落，因?yàn)榻灰讍T預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)提前加息?，F(xiàn)在，貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)2022年6月加息的可能性為50%，并預(yù)計(jì)在明年年底前將基金利率整整提高50個(gè)基點(diǎn)。

勢(shì)頭趨平：5年/30年國(guó)債收益率利差收窄至2020年4月以來(lái)的最低水平 _By Bloomberg

Seaport Global Securities的董事總經(jīng)理湯姆·迪加洛瑪表示：“有一種看法是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)將在11月宣布縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QE)并可能在明年某個(gè)時(shí)候加息，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將喪失部分動(dòng)力。這是曲線趨于平緩的原因之一。”

不過(guò)，其他收益率曲線仍處于較陡峭水平。指標(biāo)2年期/10年期美債收益率曲線仍處于117個(gè)基點(diǎn) - - 比3月份達(dá)到的162個(gè)基點(diǎn)的年內(nèi)峰值低約30%。

Raymond James的市場(chǎng)策略師埃利斯·菲弗表示：“中期收益率較高表明投資者對(duì)更高的利率預(yù)期在保持信心的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將能夠控制長(zhǎng)期通脹?！?

美國(guó)通脹預(yù)期上升：多個(gè)期限的損益兩平率有望測(cè)試2021年的高點(diǎn) _By Bloomberg

嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)需要在這里重新講述這個(gè)故事 - - 因?yàn)槭袌?chǎng)正在以相當(dāng)快的速度推升通脹預(yù)期。2022年下半年可能會(huì)看到國(guó)內(nèi)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，同時(shí)，通脹壓力也將有所緩解。所以我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)需要重新設(shè)定利率前景的表述。”

上個(gè)月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比飆升5.4%，與2008年以來(lái)的最大漲幅持平。瓊斯表示，她認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能在明年加息一次，但認(rèn)為市場(chǎng)定價(jià)在明年年底上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)“有點(diǎn)激進(jìn)”。債券頻道 >>

主題：收益率曲線監(jiān)測(cè)  | 評(píng)論：SeaportGlobal  RaymondJames  CharlesSchwab  | 新聞源：Bloomberg  Reuters

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