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債券頻道

為什么今年收益率走勢(shì)異常，明年如何發(fā)展？

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.12.31 12:55

今年10年期美債收益率開盤略低于1.0%，現(xiàn)在升至1.5%的水平。鑒于美國(guó)(USA)經(jīng)濟(jì)加速擴(kuò)張，通脹處于異常高的水平，且美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)已經(jīng)宣布將加速退出寬松貨幣政策，這個(gè)水平是有些不可思議的。

然而，考慮到疫情(Covid-19)一波接一波，新的更具威脅的變體接連出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)前景確實(shí)存在不確定性，而通脹可能最終將回落，處于這個(gè)水平似乎又是合理的。

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率下跌0.8個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.507%。30年期國(guó)債收益率 下跌1.4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.911%。10年/2年收益率利差擴(kuò)大至77.9個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于近期債市對(duì)央行政策轉(zhuǎn)向的反應(yīng)，Vontobel Asset Management的固定收益主管西蒙·盧馮表示：“各國(guó)央行的貨幣政策舉措將繼續(xù)落后于曲線(Yield Curve)。因此，我認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)等中央銀行感到相對(duì)舒適，在某種程度上接近市場(chǎng)的想法。這就是債券市場(chǎng)的表現(xiàn)不那么激進(jìn)的原因，因?yàn)楹芏噙@些舉措已經(jīng)被定價(jià)。”

對(duì)于今年的利率走勢(shì)，嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“這肯定是過山車的一年。疫情對(duì)2021年的債券市場(chǎng)影響最大。疫情導(dǎo)致了財(cái)政和貨幣政策前所未有的反應(yīng)，以及我們?cè)诮?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中看到的所有波動(dòng)。那是市場(chǎng)上的大故事?！?/font>