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債券頻道摩根大通表示，債券交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率前景定位過高，這對(duì)周期股有利 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.02.15 16:01 由馬爾科·科拉諾維奇領(lǐng)導(dǎo)的摩根大通(JPMorgan)策略師表示，全球市場對(duì)央行貨幣緊縮周期的定價(jià)可能有些過度，這增強(qiáng)了與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)的股票的吸引力。 由于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)預(yù)計(jì)將在3月份進(jìn)行三年來的首次加息，2年期美國(USA)國債收益率已飆升逾80個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2019年末以來的最高水平。這加劇了對(duì)全球資本的競爭，并損害了美國國債的估值。并打擊了科技股和垃圾級(jí)債券等估值過高的資產(chǎn)。 摩根大通策略師在給客戶的報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，到目前為止，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場已基本適應(yīng)貨幣政策的轉(zhuǎn)變。短期利率市場可能已經(jīng)走得太遠(yuǎn)，而不是央行今年最終將實(shí)現(xiàn)的前景?！?/font>
利率前景：3月接近50個(gè)基點(diǎn)，7月接近100個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 策略師認(rèn)為，這些來自發(fā)達(dá)國家的緊縮舉措的影響可能會(huì)部分被中國人民銀行(PBoC)轉(zhuǎn)向?qū)捤韶泿耪咚窒?。此外，小摩認(rèn)為，俄烏緊張局勢(Russia-Ukraine tensions)有可能迫使主要央行緩和其鷹派立場。 科拉諾維奇說：“雖然烏克蘭(UKR)發(fā)生沖突的風(fēng)險(xiǎn)很高，但它對(duì)全球股市的影響應(yīng)該有限，并且可能會(huì)促使央行重新評(píng)估鴿派立場。我們預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場將在消化這些風(fēng)險(xiǎn)和情緒改善的同時(shí)反彈，這得益于系統(tǒng)性投資者的流入和企業(yè)回購?！?/font> 隨著從美國到歐洲的政策制定者開始收緊政策以控制通脹，今年主權(quán)債券已經(jīng)下跌。由于交易員提高了對(duì)加息幅度的預(yù)期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)較1月初創(chuàng)下的紀(jì)錄高位下跌了9%。 科拉諾維奇和他的同事是堅(jiān)定的股票多頭者，他們青睞廉價(jià)的、對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的股票。上個(gè)月，該團(tuán)隊(duì)敦促投資者購買小盤股等遭受重創(chuàng)的股票，因?yàn)檫@些股票因投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派政策錯(cuò)誤而陷入經(jīng)濟(jì)衰退而遭到拋售，小摩認(rèn)為這不太可能實(shí)現(xiàn)。 幾個(gè)月來，策略師們一直在反對(duì)鷹派的市場預(yù)期。他們在10月表示，對(duì)加息的擔(dān)憂 - - 通過收益率曲線(Yield Curve)趨平和對(duì)利率敏感的增長型股票迅速輪換 - - 是錯(cuò)誤的?，F(xiàn)在，今年隔夜指數(shù)掉期市場隱含的加息次數(shù)已增至近七次。債券頻道 >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景及市場影響 | 評(píng)論：JPMorgan | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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