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債券頻道美銀表示，隨著美聯(lián)儲啟動加息周期，收益率曲線最早將于今年年底反轉(zhuǎn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.02.23 15:30 美國銀行(Bank of America)的利率策略主管布魯諾·布拉齊尼亞表示，隨著美聯(lián)儲(Fed)下個月開始加息，收益率曲線(Yield Curve)最早將在今年出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 他在一份報告中指出，隨著經(jīng)濟從增長周期的中期轉(zhuǎn)向后期，短期和長期利率之間的差距縮小是正常的結(jié)果，當美聯(lián)儲將其關(guān)鍵利率收緊至超過中性水平時，這種反轉(zhuǎn)最終會發(fā)生，這意味著央行的政策正在使增長放緩。 他說：“曲線遠期低估了中期曲線反轉(zhuǎn)的潛力，似乎包含了隨著時間推移中性利率觀點向上重新定價的情景。市場有兩種選擇：一種是防止反轉(zhuǎn)/倒掛的看漲經(jīng)濟情景，另一種是在2022年底或2023年初看到曲線倒掛的看跌經(jīng)濟情景?！?/font>
走向曲線反轉(zhuǎn)：美銀預(yù)測，美國國債收益率利差將在2022年末/2023年初跌破零 _By Bloomberg 他預(yù)計到2023年上半年經(jīng)濟衰退的可能性增加，預(yù)計反轉(zhuǎn)將發(fā)生在今年年底或明年年初。反轉(zhuǎn)被廣泛認為是美國(USA)經(jīng)濟衰退的可靠預(yù)兆，大約在接下來的18個月內(nèi)。 2年期和10年期收益率利差目前正處于美聯(lián)儲收緊周期開始時最平坦的水平。由于交易員開始對美聯(lián)儲加息進行定價，利差目前約為41個基點，已從2021年3月162個基點的多年峰值大幅下跌。 貨幣市場交易員預(yù)計，美國央行將在下個月的政策會議上提高基準利率，并在今年年底前總共上調(diào)近150個基點。 上一次曲線反轉(zhuǎn)是在2019年，在美聯(lián)儲一連串加息之后。2019年3月，3個月和10年期國債收益率利差首次跌破零線，大約5個月后，2年期和10年期國債收益率利差反轉(zhuǎn)。疫情(Covid-19)引發(fā)的經(jīng)濟衰退在2020年3月到來。 布拉齊尼亞說，周期轉(zhuǎn)向后期動態(tài)通常意味著“投資組合的流動性和質(zhì)量偏向，并支持我們對當前周期10年期國債收益率峰值相對較低的看法，約為2.25-2.50%。債券頻道 >>
主題：收益率曲線前景預(yù)測 | 評論：BoA | 新聞源：Bloomberg ---END---
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