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債券頻道

盡管美聯(lián)儲描繪了鷹派利率路徑，但市場通脹預(yù)期仍處于歷史高位

要點(diǎn)：

? 盡管美聯(lián)儲(Fed)本周宣布加息，并暗示今年還將加息6次，但市場的通脹預(yù)期并未下降，這一動態(tài)表明，壓制通脹預(yù)期可能還有很長的路要走。

? 米歇爾說：“毫無疑問，美聯(lián)儲擔(dān)心通脹預(yù)期會變得不穩(wěn)定。他們的心動可能晚了6到12個(gè)月，所以他們需要更加積極”。

? 彼得羅西內(nèi)利表示，只有適度降低盈虧平衡利率才有意義，尤其是考慮到美聯(lián)儲主席鮑威爾已強(qiáng)調(diào)貨幣政策作用滯后的情況下。

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編輯：王真發(fā)布時(shí)間：2022.03.19 05:03

盡管美聯(lián)儲(Fed)本周宣布加息，并暗示今年還將加息6次，但市場的通脹預(yù)期并未下降，這一動態(tài)表明，壓制通脹預(yù)期可能還有很長的路要走。

周一，債券市場衡量通脹預(yù)期的指標(biāo) - - 10年期損益兩平率 ^{Breakeven Rate} - - 達(dá)到3%，為1997年有記錄以來的最高水平。周三美聯(lián)儲決定加息，以及隨后一些官員發(fā)布了鷹派言論之后，該指標(biāo)僅小幅下滑。

摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)的固定收益主管鮑勃·米歇爾說：“毫無疑問，美聯(lián)儲擔(dān)心通脹預(yù)期會變得不穩(wěn)定。他們的心動可能晚了6到12個(gè)月，所以他們需要更加積極?！?/font>

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美聯(lián)儲發(fā)表激進(jìn)聲明后，2年期和5年期債券收盤均創(chuàng)下歷史新高 _By Bloomberg

他說，他們在周三利率決定后美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的鷹派新聞發(fā)布會表明，政策制定者更擔(dān)心通脹而不是增長。50個(gè)基點(diǎn)的超大規(guī)模加息甚至可能即將到來。

俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)及隨后西方對俄羅斯(RUS)的制裁只會加劇通脹壓力，而最近油價(jià)加速飆升至100美元以上并未反映在已經(jīng)公布的美國(USA)通脹數(shù)據(jù)中。

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，2月，CPI飆升7.9%，為1982年以來的最高水平。CPI是損益兩平率使用的通脹指標(biāo)，而美聯(lián)儲使用的通脹指標(biāo)核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)比核心CPI高出約40個(gè)基點(diǎn)。

InspereX的董事總經(jīng)理大衛(wèi)·彼得羅西內(nèi)利表示，只有適度降低盈虧平衡利率才有意義，尤其是考慮到美聯(lián)儲主席鮑威爾已強(qiáng)調(diào)貨幣政策作用滯后的情況下。