|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
債券頻道多個機構(gòu)指出，3個月/10年期收益率曲線可能是更可靠的預(yù)測衰退的指標(biāo) |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.03.27 03:30 投資者目前可能最關(guān)注的是收益率曲線反轉(zhuǎn)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)，這是過去經(jīng)濟衰退可靠的預(yù)測指標(biāo)。不過，對于觀察曲線的哪個部分他們的觀點并不一致。 Penn Mutual Asset Management的首席投資官皮特·達(dá)菲在電話中表示：“收益率曲線反轉(zhuǎn)和扁平化一直是所有人關(guān)注的焦點。那是因為美聯(lián)儲(Fed)準(zhǔn)備非常積極地加息，利率上升的速度非常快?！?/font> 當(dāng)長期債券的利率低于短期債券的利率時，收益率曲線就會反轉(zhuǎn)，這表明投資者認(rèn)為經(jīng)濟困境可能即將來臨。隨著美聯(lián)儲開始收緊金融條件，而俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)可能使美國(USA)的通脹率居高不下，人們對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂日益加劇。
美聯(lián)儲在上世紀(jì)80年代和90年代加息周期早期并沒有導(dǎo)致經(jīng)濟衰退 _By Bloomberg 市場最關(guān)注的2年期/10年期國債收益率曲線上周觸及13個基點，而在5個月前為130個基點。不過，達(dá)菲表示：“重點一直放在2年期/10年期。在我對經(jīng)濟前景采取消極立場之前，我需要看到3個月/10年期收益率曲線反轉(zhuǎn)。我認(rèn)為，這是未來經(jīng)濟衰退的最佳領(lǐng)先指標(biāo)?！?/font> Goelzer Investment Management的投資組合管理主管加文·斯蒂芬斯對此表示贊同。他在電話中說：“3個月期國債收益率確實追蹤了美聯(lián)儲的目標(biāo)利率。因此，它讓你更直接地了解美聯(lián)儲是否在貨幣政策方面進(jìn)入限制性狀態(tài)，從而給出經(jīng)濟增長將收縮的可能性?！?/font> 他指出：“你正在關(guān)注的2年期利率實際上滯后了?！?/font> 舊金山聯(lián)邦儲備銀行也認(rèn)為3個月/10年期收益率曲線是其“首選利差衡量標(biāo)準(zhǔn)，因為它對未來衰退具有最強的預(yù)測能力”。 在2019年，當(dāng)時收益率曲線更頻繁地閃現(xiàn)衰退警告信號，隨后在2020年經(jīng)濟短暫陷入衰退。對此，達(dá)菲表示：“它預(yù)測到新冠疫情(Covid-19)了嗎？” 他說，顯然這不可能，更有可能的驅(qū)動因素是投資者已經(jīng)在關(guān)注經(jīng)濟衰退，當(dāng)時美國經(jīng)濟正處于有記錄以來最長的擴張期。他說：“您需要全面查看這些曲線。我們一直說的是，要觀察很多信號?！?/font>債券頻道 >>
主題：收益率曲線監(jiān)測 | 評論：PennMutual | 新聞源：MarketWatch ---END---
|
|||||
