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債券頻道債券市場(chǎng)對(duì)投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)造成的損害從未像現(xiàn)在這樣迅猛 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.06.15 16:27 債券市場(chǎng)對(duì)投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)造成的損害從未像現(xiàn)在這樣迅猛。十年美債收益率在過(guò)去60個(gè)交易日飆升158個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)變得越來(lái)越強(qiáng)硬。 這是自美國(guó)政府上世紀(jì)90年代末開(kāi)始出售這些債券以來(lái)的最大漲幅，超過(guò)了全球金融危機(jī)和2013年縮減恐慌期間的常規(guī)水平。
收益率上升導(dǎo)致股票估值下降 _By Bloomberg 10年期實(shí)際利率已躍升至0.83%，而7個(gè)月前的紀(jì)錄低點(diǎn)為-1.25%。自美聯(lián)儲(chǔ)3月份啟動(dòng)貨幣緊縮政策以來(lái)，收益率一直在上升，自上周意外火爆的通脹報(bào)告(CPI)引發(fā)了對(duì)更強(qiáng)有力加息的預(yù)期以來(lái)，收益率一直在加速上升。反過(guò)來(lái)，實(shí)際利率暴跌將名義10年期美國(guó)國(guó)債收益率推高至2011年以來(lái)的最高水平。 所有這些都刺激了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 過(guò)去兩年，實(shí)際借貸成本為負(fù)，使得從加密貨幣到無(wú)利可圖的科技股等一切事物迅速躥升，造就了無(wú)數(shù)年輕的百萬(wàn)富翁，他們聲稱(chēng)股神巴菲特(Warren Buffett)等老派投資者已經(jīng)過(guò)時(shí)了。 現(xiàn)在，這些對(duì)利率敏感的交易正受到?jīng)_擊。人們普遍認(rèn)為，當(dāng)經(jīng)通脹調(diào)整的收益率上升時(shí)，投資者的機(jī)會(huì)成本上升，失去直接收入流的資產(chǎn)自然會(huì)下跌。 與此同時(shí)，收益率上升會(huì)降低企業(yè)未來(lái)收益的現(xiàn)值，從而打擊股票估值，尤其是那些只能在未來(lái)幾年產(chǎn)生現(xiàn)金流的公司。納斯達(dá)克綜合指數(shù)的市盈率從年初的31倍降至本周的21倍左右。 這還不是全部。美國(guó)實(shí)際利率上升導(dǎo)致杠桿化新興市場(chǎng)借款者的外資外流，從土耳其里拉到印度盧比的貨幣跌至歷史低點(diǎn)。 道明證券(TD Securities)的利率策略全球主管普里亞·米斯拉表示：“隨著美國(guó)收益率上升，幾乎所有新興市場(chǎng)貨幣對(duì)美元都走弱。未來(lái)很大程度上將取決于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)本周傳遞的信息，但目前很難說(shuō)美國(guó)名義收益率或?qū)嶋H收益率已經(jīng)見(jiàn)頂。”債券頻道 >>
主題：跨資產(chǎn)異動(dòng)分析 | 評(píng)論：TDS | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶(hù)，一個(gè)賬戶(hù)把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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