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債券頻道美債市場猜測Fed會在11月連續(xù)四次加息75個基點后將暗示縮減加息幅度 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.11.01 12:20 美國(USA)國債市場上周反彈，連續(xù)12周的下跌勢頭就此止步，市場猜測美聯(lián)儲(Fed)會在11月2日連續(xù)第四次加息75個基點后將暗示縮減加息幅度。 市場的上漲推動基準(zhǔn)10年期國債收益率回落至4%左右，一些投資者押注，隨著聯(lián)儲會之前的行動顯露出令經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，債券市場的暴跌勢將永遠(yuǎn)結(jié)束。這一觀點得到了聯(lián)儲會官員的支持，他們已經(jīng)暗示貨幣政策緊縮步伐到年底可能放緩，可能加入加拿大(CAN)央行和歐洲央行(ECB)的決策者或是正在調(diào)整路線或是暗示可能這樣做。
11月加息概率 _By FedWatch 但投資者對于聯(lián)儲會12月的行動依然存在嚴(yán)重分歧，期貨交易員仍然定價可能會再次加息75個基點。而無論是美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)還是10月就業(yè)報告仍有可能無法讓前景變得明朗，這可能取決于通膨是否會有從四十年高點穩(wěn)步回落的跡象。 道明證券(TD Securities)全球利率策略主管普里婭·米斯拉表示：“有趣的是，在他們尋求達(dá)到估計的最終水平時，鮑威爾是否打算說靠前發(fā)力已經(jīng)結(jié)束，鮑威爾必須說利率終點存在上行風(fēng)險，但市場會把聯(lián)儲會縮減加息幅度的信息視為鴿派信號。” 債券市場最近的反彈標(biāo)志著動蕩一年中的最新轉(zhuǎn)折，這一年見證了至少半個世紀(jì)以來的最大跌幅以及2007年金融危機爆發(fā)以來時間最長的持續(xù)波動。今年早些時候因猜測經(jīng)濟(jì)成長降溫而出現(xiàn)的假底部曾經(jīng)讓交易員很受傷，近期的期權(quán)交易顯示投資者缺乏信心，一些人預(yù)測收益率到11月底將跌至3.6%，另一些人預(yù)計會升至4.25%。 ▉ 通膨見頂？ 美國上周的通膨數(shù)據(jù)顯示頂部可能正在形成，9月份個人消費支出指數(shù)(PCE)持穩(wěn)于6.2%的同比增速。但隨著10年期美國國債收益率上周五小幅上漲，以及義大利和德國兩位數(shù)的通膨數(shù)據(jù)導(dǎo)致歐洲債券大跌，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。 Federated Hermes Investors的高級投資組合經(jīng)理唐納德·埃倫伯格表示：“美聯(lián)儲11月肯定會加息75個基點，我認(rèn)為他們對12月份會保持謹(jǐn)慎，因為會前還有兩份CPI報告，他們是希望不處于加息75個基點的水平，但只有通膨數(shù)字開始下降，美聯(lián)儲會才能下來。 對已經(jīng)緊張的金融環(huán)境會引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂與日俱增，支持了美聯(lián)儲會暗示最終放慢腳步的預(yù)期。10年期美國國債收益率低于3個月期美債的水平，就凸顯了這一點。 這是因為投資者增加了對較長期債券的持倉，預(yù)期經(jīng)濟(jì)增速的放緩程度將促使聯(lián)儲會明年開始降息。最新的SMRA投資組合調(diào)查顯示，投資者自2021年以來首次回到100.1%的凈多頭領(lǐng)域，而摩根大通(JPMorgan)調(diào)查的美國國債客戶凈多頭占比升至兩年來最高水平。 ▉ 未來展望 未來兩周，就業(yè)和通膨數(shù)據(jù)以及鮑威爾周三會議后的講話，將令人進(jìn)一步洞悉市場當(dāng)前的展望是否正確。在主要數(shù)據(jù)中，ISM制造業(yè)指數(shù)10月份料降至50這一擴張與收縮的臨界點，而服務(wù)業(yè)指數(shù)料只會降至55.5。本周最主要的數(shù)據(jù)將是月度就業(yè)報告(ESR)，預(yù)計將顯示10月份新增就業(yè)20萬人，環(huán)比略有下降，而折合成年率的薪資漲幅將從5%降至4.7%。債券頻道 >>
主題：FOMC會議展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC ---END---
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